Der Verbraucherpreisindex (CPI) wird morgen um 8:30 Uhr veröffentlicht. FinTwit ist bereits positioniert. Wir haben 273 CPI-Veröffentlichungen über einen Zeitraum von 23 Jahren untersucht.
Hauptergebnis: Der CPI-Tag unterscheidet sich statistisch nicht von jedem anderen Tag.
Renditedifferenz gegenüber Tagen ohne CPI: +0,04 % (p = 0,64)
Volatilitätsunterschied: keiner (p = 0,74)
All diese Positionierungen gelten also einem Tag, der aussieht wie ein ganz gewöhnlicher Dienstag.
Was tatsächlich zählt:
Die Richtung bei Markteröffnung sagt in 75 % der Fälle den Schlusskurs voraus. Bis 10:30 Uhr steigt der Wert auf 81 %. Bis 14:30 Uhr erreicht er 98,5 %.
Der Markt verarbeitet den CPI in der ersten Stunde. Alles danach ist größtenteils Rauschen. Es gibt fast keine Intraday-Umkehr.
An Tagen mit einem heiß ausgefallenen CPI tendiert der Markt den ganzen Tag abwärts und schließt im Durchschnitt bei -0,96 %. An Tagen mit einem moderaten CPI tendiert er aufwärts und schließt bei +0,88 %. Die Kursverläufe laufen ab der Eröffnung auseinander und nähern sich nur selten wieder an.
Der einzige vorhandene Vorteil:
Wenn der Markt am CPI-Tag abverkauft wird, steht $SPY 20 Tage später in 67 % der Fälle höher – bei einem durchschnittlichen Gewinn von +1,00 % (p = 0,015).
Fällt der morgige CPI höher aus und wird der Markt abverkauft, sprechen die Daten dafür, die Schwäche zu kaufen und die Position 20 Tage zu halten.
Drei Regeln für morgen:
1. Vor 9:30 Uhr: auf die Veröffentlichung warten
2. 9:30 bis 10:00 Uhr: Die Richtung ist weitgehend festgelegt
3. Nach 10:30 Uhr: Es kommen nur noch sehr wenige neue Informationen hinzu
Hauptergebnis: Der CPI-Tag unterscheidet sich statistisch nicht von jedem anderen Tag.
Renditedifferenz gegenüber Tagen ohne CPI: +0,04 % (p = 0,64)
Volatilitätsunterschied: keiner (p = 0,74)
All diese Positionierungen gelten also einem Tag, der aussieht wie ein ganz gewöhnlicher Dienstag.
Was tatsächlich zählt:
Die Richtung bei Markteröffnung sagt in 75 % der Fälle den Schlusskurs voraus. Bis 10:30 Uhr steigt der Wert auf 81 %. Bis 14:30 Uhr erreicht er 98,5 %.
Der Markt verarbeitet den CPI in der ersten Stunde. Alles danach ist größtenteils Rauschen. Es gibt fast keine Intraday-Umkehr.
An Tagen mit einem heiß ausgefallenen CPI tendiert der Markt den ganzen Tag abwärts und schließt im Durchschnitt bei -0,96 %. An Tagen mit einem moderaten CPI tendiert er aufwärts und schließt bei +0,88 %. Die Kursverläufe laufen ab der Eröffnung auseinander und nähern sich nur selten wieder an.
Der einzige vorhandene Vorteil:
Wenn der Markt am CPI-Tag abverkauft wird, steht $SPY 20 Tage später in 67 % der Fälle höher – bei einem durchschnittlichen Gewinn von +1,00 % (p = 0,015).
Fällt der morgige CPI höher aus und wird der Markt abverkauft, sprechen die Daten dafür, die Schwäche zu kaufen und die Position 20 Tage zu halten.
Drei Regeln für morgen:
1. Vor 9:30 Uhr: auf die Veröffentlichung warten
2. 9:30 bis 10:00 Uhr: Die Richtung ist weitgehend festgelegt
3. Nach 10:30 Uhr: Es kommen nur noch sehr wenige neue Informationen hinzu
