阿简在路上

Diese Schuhe sind richtig schick und richtig cool, aber jedes Mal, wenn ich lange Socken dazu trage, fühlt es sich an, als wäre man selbst irgendwie gay-gay 🤧

Im vergangenen Monat hat der Markt durchgehend darauf gewettet, dass der Boom bei der KI-Infrastruktur abkühlt. $SNDKB $MUB Diese Speicheraktien fielen immer weiter, doch dann hat heute Abend ein einziger Quartalsbericht von CoreWeave die Stimmung gedreht. Natürlich ist das nur eine Erholung. Der Markt wird sich wohl noch eine Weile damit herumschlagen, ob die Nachfrage nach KI-Infrastruktur tatsächlich real ist oder nur aufgebauscht wurde. Ich hoffe nur, dass auch Krypto bald ein paar gute Nachrichten für sich verbuchen kann.

Nachdem man GTA 5 schon im Browser spielen konnte, hat die KI jetzt wieder etwas Neues auf die Beine gestellt, das mich echt begeistert: Haidou im Browser spielen 😳

Bis heute weiß ich nicht, was Dario während seiner Zeit bei Baidu eigentlich erlebt hat. Ich übersetze die neuesten regionalen Einschränkungen von Anthropic, die ab dem 12. November gelten, mal in einfache Worte:

1. Wenn du dich in China befindest, kannst du Claude nicht nutzen – selbst wenn du US-Amerikaner bist und ein US-Konto hast.
2. Wenn der Firmensitz oder die Zentrale deines Unternehmens in China liegt, können deine US-Mitarbeiter Claude auch mit ihren Firmenkonten nicht nutzen.
3. Wenn ein chinesisches Unternehmen direkt oder indirekt die Kontrolle über deinen ausländischen Arbeitgeber hat, kannst du Claude mit deinem Firmenkonto nicht nutzen.

Ab morgen solltet ihr jeden Bruder in eurem Umfeld, der Claude nutzen kann, besonders schätzen – er wird zu eurem göttlichen Vater.

Weiterhin ein Hin und Her: Nachdem Anthropic Investmentbanken über Pläne informiert hatte, 867 Millionen neue Aktien auszugeben und damit bis zu 69,3 Milliarden US-Dollar einzunehmen, zog das Unternehmen die Unterlagen wieder zurück. Kurz gesagt: Es wollte die Reaktion des Marktes testen. Der Markt lässt sich davon jedoch nicht beeindrucken: Die Bewertungsdiskussion um Anthropic ist von 2 Billionen auf knapp 1 Billion US-Dollar gesunken.

Jetzt bleibt abzuwarten, wie die Roadshow läuft. Die aktuelle Preisspanne liegt bei 70–78 US-Dollar je Aktie. Offen gelegt wurden ein Umsatz von 33,2 Milliarden US-Dollar, eine Bruttomarge von 85 Prozent und eine Net Revenue Retention Rate von 900 Prozent. Die Bewertungsspanne liegt bei 916 Milliarden bis 1,02 Billionen US-Dollar. Es bleibt der größte Börsengang des Jahres 2026 und wird zugleich ein direkter Kapitalabfluss von Krypto- zu KI-Anlagen sein. Schließlich sind die Mittel begrenzt: Je mehr KI bekommt, desto weniger bleibt für Krypto. Die rege Nachfrage bei den CEXs, die bereits Zeichnungen ermöglichen, zeigt außerdem, dass Privatanleger deutlich mehr Interesse an einem KI-Börsengang haben als an Krypto-nativen Vermögenswerten. Kaum auszuhalten, haha#Anthropic拒绝延期IPO，本周路演估值几何？

Ein Freund aus der Gruppe hat gefragt: $NEAR . A Jian hatte gestern Abend vor dem CPI eine Short-Position eröffnet, die bei der Volatilität um halb zehn ausgeführt wurde. Eigentlich wollte ich sie noch etwas länger halten, aber beide Versuche, den Anker bei 3,8 zu überwinden, wurden zurückgewiesen. Also schließe ich die Position lieber und gehe auf Nummer sicher. Meiner Ansicht nach befindet sich NEAR derzeit noch in einer Phase der Richtungsfindung, in der sowohl das Volumen als auch die Schwankungsbreite zurückgehen. Bis zum Bestätigungsniveau bei 4,33 fehlen noch gut zehn Punkte. Daher eignet sich aktuell nur das Halten von Spot-Positionen.

Nachdem A Jian sich die Altcoins in dieser Abwärtsbewegung angesehen hat, möchte er XRP einmal gesondert unter die Lupe nehmen: $XRP ist innerhalb einer Woche um rund 14 % gefallen, die Marktkapitalisierung ist um mehr als 13 Milliarden Dollar geschrumpft. Gleichzeitig erreichte die Funding-Rate ein neues Jahreshoch, während Spot-ETFs Nettoabflüsse von 10,4 Millionen Dollar verzeichneten. Der Kurs fällt, die Funding-Rate steigt – ein sehr typisches Zeichen dafür, dass Long-Positionen im Abwärtstrend mit Hebel aufgestockt werden. Diese Konstellation ist extrem fragil: Schon ein weiterer Rückgang um 5 % würde eine Kettenreaktion von Liquidationen auslösen. Die Longs fliehen kopflos, während Institutionen sich entspannt zurücklehnen und die Kaufseite auffangen. Würdest du dich in so einer Situation trauen, den Dip zu kaufen?

Nach der Veröffentlichung der CPI-Zahlen gestern Abend fragte Ajian, wie tief BTC wohl fallen könnte. Meine Erwartung war ein Test der 73K-Marke, aber stattdessen fiel der Kurs direkt unter den 200-Tage-Durchschnitt auf etwa 72.700. ETH näherte sich ebenfalls der psychologischen Marke von 2.000. Über $ETH müssen wir gar nicht erst reden: Ajian sagt schon seit einem Monat, dass der Kurs langsam sinkt. Schwäche zeigt sich auch nicht erst seit gestern. Analysieren wir lieber $BTC .

Ich denke, der Hauptgrund ist, dass Waller sich noch vor der Veröffentlichung der CPI-Zahlen öffentlich überraschend restriktiv geäußert hat. Er sagte, dass es im Dezember möglicherweise eine Zinserhöhung um 50 Basispunkte geben könnte, wenn die Kerninflation um 0,3 % steigt. Und verdammt, genau das ist passiert: 0,3 %, auf den Punkt genau. Damit hat der Markt sofort nervös reagiert. Obwohl wir uns alle bereits auf eine Zinserhöhung im Dezember eingestellt hatten, verlagerte diese Aussage die Diskussion direkt von der Frage, ob die Zinsen überhaupt erhöht werden, hin zu der Frage, ob es 50 Basispunkte sein werden. Risikoanlagen gerieten dadurch noch stärker unter Druck.

Rein aus technischer Sicht unterteilt Ajian Kursrückgänge üblicherweise in drei Phasen: In der ersten werden auf hohem Niveau Gewinne mitgenommen, in der zweiten folgen weitere makroökonomische Negativmeldungen, und in der dritten kommt es nach dem Vertrauensverlust zu wahllosen Verkäufen. Bislang scheint die zweite Phase noch nicht abgeschlossen zu sein. Entscheidend ist wohl die letzte psychologische Unterstützung bei 70.000 US-Dollar: Hält sie, dürfte der Markt seitwärts tendieren. Hält sie nicht, beginnt die dritte Phase mit einer neuen Abwärtsbewegung.

Unterm Strich: nicht nachkaufen und nicht versuchen, den Tiefpunkt zu erwischen. Wartet zumindest erst einmal die PPI-Zahlen am 13. November ab. Dann sehen wir, ob der Markt die mögliche Zinserhöhung im Dezember klarer einschätzen kann. Danach ist noch genug Zeit zum Handeln.

Das war’s. DYOR#CPI高于预期，美股与BTC再度承压

Ich habe gerade erst entdeckt, dass Xiaomi HyperOS 4 MCP bereits integriert hat. Also habe ich über Cloudflare mein Muse und Xiao Ai damit verbunden. Jetzt kann ich direkt über Xiao Ai auf Systemebene meines Smartphones die gewünschten Nachrichten abfragen. In Kombination mit dem Internet der Dinge kann ich theoretisch von jeder Ecke meines Zuhauses aus – sogar auf dem Klo – über den Xiao-Ai-Lautsprecher die Kurse checken. Wer möchte nicht beim Kacken oder Duschen eine richtig spannende Liquidationsschlacht erleben? 🤠

Der Gesamt-CPI stieg im Oktober gegenüber dem Vormonat um 0,4 %; erwartet wurden +0,3 %, der vorherige Wert lag bei +0,6 %. Der Kern-CPI stieg gegenüber dem Vormonat um 0,3 %; erwartet wurden +0,2 %, der vorherige Wert lag bei +0,3 %. Der Markt dürfte eine Zinserhöhung im Dezember wohl als ausgemachte Sache ansehen. Wie tief kann $BTC heute Abend noch fallen? #CPI前瞻，12月利率走向迎关键考验

Ich habe so Lust auf Jollibee und Popeyes, aber in China gibt es kaum Filialen und das Essen dort schmeckt auch nicht besonders gut 😭. Auch das Originalrezept-Hähnchen von KFC ist in China nicht gerade toll. Das beste, das ich je gegessen habe, gab es in Mosambik. Habt ihr Empfehlungen für chinesische Fried-Chicken-Ketten, außer für die Putenkeule von Dicos?

Zum Schluss stimmt A Jian alle auf den heutigen CPI-Bericht ein. Nach den starken Beschäftigungsdaten außerhalb der Landwirtschaft in der vergangenen Woche liegt die vom Markt eingepreiste Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember laut einem heutigen Reuters-Bericht bereits bei etwa 85 %. Derzeit erwartet der Markt insgesamt einen Anstieg des Verbraucherpreisindex (CPI) um 3,9 % im Jahresvergleich und des Kern-CPI um 2,8 %. Sollte die Inflation heute Abend höher als erwartet ausfallen, könnte der Markt die Wahrscheinlichkeit einer restriktiven Geldpolitik weiter einpreisen.

Ein niedrigerer CPI als erwartet bedeutet jedoch nicht zwangsläufig, dass Risikoanlagen sofort wieder anziehen. Es kommt auch darauf an, wie Kerninflation, US-Dollar und Renditen von US-Staatsanleihen reagieren. Die Bedeutung des heutigen CPI liegt also vor allem darin, einzuschätzen, ob sich der Markt erneut auf ein Umfeld mit höheren Zinsen und teurerer Finanzierung einstellen muss.

Das war’s, DYOR#CPI前瞻，12月利率走向迎关键考验

RWA ist noch längst nicht wirklich ausgereift, aber die entsprechende rechtliche Infrastruktur wird bereits aufgebaut. Das Gericht des Dubai International Financial Centre hat gerade einen Rahmen namens „Dispute Resolution Oracle“ für ein Streitbeilegungs-Orakel vorgestellt. Er soll eine Frage klären: Wenn Vermögenswerte aus der realen Welt tokenisiert und durch Smart Contracts kontrolliert werden, können Gerichtsurteile dann direkt das Einfrieren, Freigeben oder Übertragen von Vermögenswerten on-chain auslösen? Man muss sagen: Dubais wohlhabende Kreise haben für den Wandel hin zu einer nachhaltigen Entwicklung im Kryptobereich wirklich große Anstrengungen unternommen.

Aber wenn man darüber nachdenkt, ergibt das durchaus Sinn. A Jian beschäftigt sich schon so lange mit RWA und hat die Frage nach Vermögensstreitigkeiten trotzdem immer übersehen. Tatsächlich braucht ein wirklich ausgereiftes On-Chain-Finanzwesen nicht nur Handels- und Abwicklungssysteme, sondern auch Mechanismen für Recht, Schlichtung, Vollstreckung und die Rückforderung von Vermögenswerten. Ich hoffe, dass dieser Rahmen bald den Weg vom Whitepaper in die Praxis findet.

Ich habe mir die Performance von Elysium am ersten Tag angesehen. Als erste L2 von Hyperliquid sind die Aktivität und die technischen Kennzahlen ziemlich beeindruckend. Das Handelsvolumen sticht im Vergleich zu HyperEVM hervor, und sowohl die Zahl der Adressen als auch die Launch-Aktivität sind hoch – ein starker Start für eine neue L2. Verglichen mit der Euphorie in der Community vor dem Launch ist die Begeisterung jedoch deutlich abgeflaut. Der von Launchpads und Meme-Coins getriebene Boom hat offensichtlich zu unterschiedlichen Erwartungen geführt. Hinzu kommt, dass frühe Zahlen grundsätzlich mit einer gewissen Unsicherheit behaftet sind. Ob es nachhaltig echte Nutzer und eine hohe Liquiditätstiefe gibt, muss sich erst noch zeigen.

Der wichtigste Punkt ist, dass die meisten Kleinanleger aufgrund des Informationsgefälles, fehlender Tools sowie Gebühren und Slippage bei solchen frühen Mining-Chancen nicht zum Zug kommen. Und $HYPE hat auch keine entsprechende Wertsteigerung erfahren – am Ende bleibt also nur, dem Spektakel zugesehen zu haben.

Nur wenige Tage nach dem NU7-Upgrade haben die Entwickler von Zcash bereits eine Roadmap für das NU8-Upgrade vorgeschlagen. Man muss sagen, dass die Community wirklich engagiert ist. Das Upgrade soll etwa im Januar 2027 vorangetrieben werden. Zu den wichtigsten Punkten gehören eine Erhöhung des Blocklimits und des Durchsatzes, quantenresistente Signaturen sowie die Behebung von Problemen bei der Wallet-Kompatibilität. Ajian zufolge lässt sich daraus zumindest ableiten, dass Zcash derzeit gleichzeitig drei Arten von Druck ausgesetzt ist: durch Regulierung, den Netzwerkdurchsatz und die langfristige kryptografische Sicherheit. Zugleich sind dies grundlegende Belastungsfaktoren für $ZEC .

Nach meinem bescheidenen technischen Verständnis kann eine Vergrößerung der Blöcke zwar die Kapazität erhöhen, steigert aber auch die Kosten für Bandbreite, Speicherplatz und Synchronisierung der Nodes. Auch bei Post-Quanten-Kryptografie ist es nicht damit getan, einfach einen neuen Algorithmus einzubauen: Sie bringt größere Signaturen, höhere Verifizierungskosten und zusätzliche Anforderungen an Wallet-Upgrades mit sich. Bei diesem Upgrade muss Zcash daher Datenschutz, Durchsatz, Wallet-Kompatibilität und Quantensicherheit unter einen Hut bringen. Das ist keine leichte Aufgabe.

Außerdem dient Post-Quanten-Kryptografie tatsächlich vor allem dazu, sich auf das mögliche Risiko durch Quantencomputer in der Zukunft vorzubereiten. Die Kosten einer solchen frühzeitigen Umstellung sind hoch. Dass Zcash bereit ist, die Migration frühzeitig abzuschließen und damit langfristige technische Differenzierung anzustreben, stärkt Ajian zufolge das Vertrauen in die Fundamentaldaten von ZEC erheblich.

Das war’s fürs Erste. Wir werden weiter beobachten, ob das Upgrade reibungslos umgesetzt werden kann.

Reuters erwähnte heute bei einem Rückblick auf die Entwicklung der US-Aktienmärkte in der vergangenen Woche, dass der Nasdaq Composite offiziell in den Bereich einer technischen Korrektur eingetreten ist😵 Zwar lag der Kurs zum Börsenschluss in der vergangenen Woche tatsächlich fast 12 % unter seinem historischen Höchststand vom 6. Oktober, aber A Jian dachte damals nicht, dass das bedeutete, die KI-Blase sei geplatzt. Rückblickend muss ich wohl neben der schlechteren Marktstimmung noch weitere Aspekte bedenken: Könnte der Bau von KI-Rechenzentren auf politischen und gesellschaftlichen Widerstand stoßen? Könnten hohe Zinsen die Finanzierungskosten in die Höhe treiben? Und werden die enormen Investitionsausgaben am Ende entsprechende Umsätze und Gewinne bringen?

Wie dem auch sei: Langfristig bin ich für KI ganz klar optimistisch. Reuters’ Einschätzung erinnert uns aber auch daran, dass ein richtiger Branchentrend nicht bedeutet, dass alle damit verbundenen Vermögenswerte jeden Preis wert sind. Wie auch beim Thema Krypto sollte man langfristige Trends und kurzfristige Bewertungen nicht miteinander verwechseln.

Das war’s. DYOR#AI芯片股重挫纳指周跌3.4%

Wenn man die arithmetische Folge weiterführt, muss ich euch doch nicht sagen, wie es im Finale steht, oder, Leute? 😘

Ich habe gerade gesehen, dass der jüngste Diebstahl bei der Keplr-Wallet hauptsächlich auf eine Schwachstelle bei Web3Auth, dem Anbieter des Social-Login-Dienstes, zurückzuführen ist. Auch wenn der insgesamt betroffene Betrag nicht groß ist, finde ich, dass es sich lohnt, darüber zu sprechen. Denn solche Vorfälle unterscheiden sich von herkömmlichen Leaks privater Schlüssel. Wenn du dich bei Keplr per Social Login anmeldest, solltest du deine Assets am besten sofort in eine neue Wallet übertragen, die gefährdete Anmeldemethode deaktivieren, unnötige Berechtigungen widerrufen, die letzten Transaktionen deiner Wallet überprüfen und niemals per Direktnachricht deine Seed-Phrase oder einen Verifizierungscode weitergeben.

Wichtig: Dass du keinen privaten Schlüssel exportiert hast, bedeutet nicht, dass deine Wallet keine Angriffsfläche bietet.

Vitalik hat gerade erst vorgeschlagen, ETH stärker als Wertaufbewahrungsasset zu verstehen und nicht nur anhand des Gebührenverbrennungsmechanismus zu bewerten. Und schon ist ETH über Nacht um mehr als 5 % gefallen 🤔 A Jian meint, dass die Ethereum-Community in den vergangenen Jahren EIP-1559, das Verbrennen von Gebühren und die Deflation von ETH oft zu wichtigen Bestandteilen ihrer Wertargumentation gemacht hat. Das führt dazu, dass der Markt den langfristigen Wert von ETH leicht infrage stellt, sobald die Netzwerkaktivität nachlässt. Deshalb ist ETH in dieser Abwärtsbewegung auch stärker gefallen als BTC, und der Wechselkurs ETH/BTC hat ein neues Tief seit September erreicht

Der Wert eines Assets lässt sich zwar nie allein anhand des Indikators definieren, der sich in einem bestimmten Zyklus am besten entwickelt hat. Wenn die Community ihre Argumentation aber tatsächlich wie von Vitalik vorgeschlagen anpasst und ETH als Netzwerksicherheit, Abwicklungsasset, wirtschaftliche Sicherheitsgrundlage und Wertaufbewahrungsmittel betrachtet, könnte ETH meiner Meinung nach auch in einem umfassenderen Rahmen diskutiert werden

Es geht nicht um kurzfristige Kursbewegungen, sondern um die wichtigste Frage zum Wirtschaftsmodell von Ethereum in den kommenden Jahren

$ETH braucht nicht nur eine Kurserholung, sondern muss auch erneut eine Antwort darauf finden, warum Institutionen ETH halten sollten