Bitcoin fällt weiter und sorgt für Diskussionen｜IBIT-Quartalsbericht zeigt auseinanderlaufende Bestände und Vermögenswerte｜Bei 75.000 US-Dollar erst auf Bestätigung durch Kapitalflüsse achten
Meine Haltung bleibt defensiv, aber man sollte institutionelle Bestände, den Nettoinventarwert des Fonds und die täglichen Kapitalflüsse getrennt betrachten. Das derzeit beliebte Thema auf Binance Square lautet #BitcoinFiveWeeklyLosses. Statt erneut zu zählen, wie viele Wochenkerzen gefallen sind, möchte ich lieber prüfen, ob die von Institutionen gehaltenen Bitcoin tatsächlich gleichzeitig zurückgegangen sind. Der am 6. November unterzeichnete Quartalsbericht des iShares Bitcoin Trust ETF von BlackRock sowie die öffentlichen Unterlagen der US-Börsenaufsicht SEC weisen aus: Zum 30. September umfasste die detaillierte Aufstellung der Fondsanlagen 801033 BTC; Ende 2025 waren es 770792 BTC, ein Anstieg um 30241 BTC. Der Zuwachs der gehaltenen Bitcoin in diesem historischen Zeitraum wurde tatsächlich offengelegt. Er bedeutet jedoch weder, dass am 9. November neue Käufe getätigt wurden, noch kann er den Verkaufsdruck der vergangenen Woche ausgleichen.
Derselbe Bericht zeigt außerdem, dass der beizulegende Zeitwert der BTC-Anlagen Ende September bei etwa 67,044 Milliarden US-Dollar lag und damit nahe an den rund 67,416 Milliarden US-Dollar Ende 2025. Obwohl die Anzahl der Coins stieg, war ihr Dollarwert leicht niedriger. Das liegt am Zusammenspiel von Kursentwicklung und Zeichnungen beziehungsweise Rücknahmen; aus dem Vermögenswert allein lässt sich kein Nettozufluss ableiten. Laut Angaben auf der Website des Emittenten belief sich das Nettovermögen des Fonds zum 6. November auf rund 60,695 Milliarden US-Dollar. Zwischen diesem Wert und dem Wert von Ende September liegt mehr als ein Monat, in dem Kursveränderungen den Vermögenswert ebenfalls beeinflussen konnten. Um die aktuellen institutionellen Kapitalflüsse einzuschätzen, würde ich vorrangig auf aktualisierte Angaben zu Anteilen, Nettoneuzeichnungen und gehaltenen Bitcoin nach Handelstagen warten, statt historische Bestände aus einem Quartalsbericht als heutige Nachfrage zu werten.
Die aktuelle Kursreaktion ist eher verhalten. Am 9. November um 11:44 Uhr Pekinger Zeit lag BTC/USDT auf Binance bei etwa 75111 US-Dollar, rund 1 % weniger als innerhalb der letzten 24 Stunden; das Hoch lag bei 76200, das Tief bei 73510. Auf Kraken waren es etwa 75026 US-Dollar. Beide Märkte schwankten wiederholt um die Marke von 75.000 US-Dollar. ETF-Nettoabflüsse am vergangenen Freitag und ein Anstieg der im Quartalsbericht ausgewiesenen Bitcoin-Bestände können gleichzeitig auftreten, da sich ihre Erfassungszeiträume unterscheiden. Die US-Notenbank beließ den Leitzins am 28. Oktober weiterhin bei 3,75 % bis 4 %; die Liquiditätsbedingungen haben sich also nicht plötzlich gelockert, nur weil ein Fonds seinen Quartalsbericht veröffentlichte. Im offiziellen Register von Strategy sind zuletzt weiterhin die 849327 BTC vom 2. November verzeichnet. Andeutungen im Netzwerk reichen nicht aus, um einen Zukauf in dieser Woche zu bestätigen.
Wenn ich selbst handeln würde, würde ich jetzt keinem Kursanstieg hinterherlaufen und ausschließlich einen Long-Einstieg am Spotmarkt in Betracht ziehen; dafür würde ich höchstens 3 % des Gesamtkapitals einsetzen. Auslöser für den Einstieg wäre, dass BTC zunächst über 76200 US-Dollar bleibt und anschließend bei einem Rücksetzer die Marke von 75800 US-Dollar hält. Gleichzeitig dürften die nächsten überprüfbaren Fondsdaten keine anhaltenden deutlichen Abflüsse mehr zeigen. Ich würde in zwei Tranchen einsteigen. Beim ersten Ziel von 78000 US-Dollar würde ich die Hälfte verkaufen, beim zweiten Ziel von 80000 US-Dollar die Hälfte der verbleibenden Position. Den anfänglichen Stop-Loss würde ich bei 74800 US-Dollar setzen und bei einem Unterschreiten die Position schließen. Sollte der Kurs zuerst unter 73510 US-Dollar fallen oder sollten sich die Kapitalflussdaten weiter verschlechtern, würde ich den Long-Plan verwerfen. Solange kein Auslöser eintritt, bleibe ich an der Seitenlinie und behandle den Plan nicht als ausgeführten Trade.
Quellen: IBIT-Quartalsbericht und Daten auf der iShares-Website vom 6. November, Kurse von Binance und Kraken am 9. November um 11:44 Uhr, Register von Strategy. #BitcoinFiveWeeklyLosses #BTC
Dies ist ausschließlich meine persönliche Marktbeobachtung und stellt keine Anlageberatung dar.
Meine Haltung bleibt defensiv, aber man sollte institutionelle Bestände, den Nettoinventarwert des Fonds und die täglichen Kapitalflüsse getrennt betrachten. Das derzeit beliebte Thema auf Binance Square lautet #BitcoinFiveWeeklyLosses. Statt erneut zu zählen, wie viele Wochenkerzen gefallen sind, möchte ich lieber prüfen, ob die von Institutionen gehaltenen Bitcoin tatsächlich gleichzeitig zurückgegangen sind. Der am 6. November unterzeichnete Quartalsbericht des iShares Bitcoin Trust ETF von BlackRock sowie die öffentlichen Unterlagen der US-Börsenaufsicht SEC weisen aus: Zum 30. September umfasste die detaillierte Aufstellung der Fondsanlagen 801033 BTC; Ende 2025 waren es 770792 BTC, ein Anstieg um 30241 BTC. Der Zuwachs der gehaltenen Bitcoin in diesem historischen Zeitraum wurde tatsächlich offengelegt. Er bedeutet jedoch weder, dass am 9. November neue Käufe getätigt wurden, noch kann er den Verkaufsdruck der vergangenen Woche ausgleichen.
Derselbe Bericht zeigt außerdem, dass der beizulegende Zeitwert der BTC-Anlagen Ende September bei etwa 67,044 Milliarden US-Dollar lag und damit nahe an den rund 67,416 Milliarden US-Dollar Ende 2025. Obwohl die Anzahl der Coins stieg, war ihr Dollarwert leicht niedriger. Das liegt am Zusammenspiel von Kursentwicklung und Zeichnungen beziehungsweise Rücknahmen; aus dem Vermögenswert allein lässt sich kein Nettozufluss ableiten. Laut Angaben auf der Website des Emittenten belief sich das Nettovermögen des Fonds zum 6. November auf rund 60,695 Milliarden US-Dollar. Zwischen diesem Wert und dem Wert von Ende September liegt mehr als ein Monat, in dem Kursveränderungen den Vermögenswert ebenfalls beeinflussen konnten. Um die aktuellen institutionellen Kapitalflüsse einzuschätzen, würde ich vorrangig auf aktualisierte Angaben zu Anteilen, Nettoneuzeichnungen und gehaltenen Bitcoin nach Handelstagen warten, statt historische Bestände aus einem Quartalsbericht als heutige Nachfrage zu werten.
Die aktuelle Kursreaktion ist eher verhalten. Am 9. November um 11:44 Uhr Pekinger Zeit lag BTC/USDT auf Binance bei etwa 75111 US-Dollar, rund 1 % weniger als innerhalb der letzten 24 Stunden; das Hoch lag bei 76200, das Tief bei 73510. Auf Kraken waren es etwa 75026 US-Dollar. Beide Märkte schwankten wiederholt um die Marke von 75.000 US-Dollar. ETF-Nettoabflüsse am vergangenen Freitag und ein Anstieg der im Quartalsbericht ausgewiesenen Bitcoin-Bestände können gleichzeitig auftreten, da sich ihre Erfassungszeiträume unterscheiden. Die US-Notenbank beließ den Leitzins am 28. Oktober weiterhin bei 3,75 % bis 4 %; die Liquiditätsbedingungen haben sich also nicht plötzlich gelockert, nur weil ein Fonds seinen Quartalsbericht veröffentlichte. Im offiziellen Register von Strategy sind zuletzt weiterhin die 849327 BTC vom 2. November verzeichnet. Andeutungen im Netzwerk reichen nicht aus, um einen Zukauf in dieser Woche zu bestätigen.
Wenn ich selbst handeln würde, würde ich jetzt keinem Kursanstieg hinterherlaufen und ausschließlich einen Long-Einstieg am Spotmarkt in Betracht ziehen; dafür würde ich höchstens 3 % des Gesamtkapitals einsetzen. Auslöser für den Einstieg wäre, dass BTC zunächst über 76200 US-Dollar bleibt und anschließend bei einem Rücksetzer die Marke von 75800 US-Dollar hält. Gleichzeitig dürften die nächsten überprüfbaren Fondsdaten keine anhaltenden deutlichen Abflüsse mehr zeigen. Ich würde in zwei Tranchen einsteigen. Beim ersten Ziel von 78000 US-Dollar würde ich die Hälfte verkaufen, beim zweiten Ziel von 80000 US-Dollar die Hälfte der verbleibenden Position. Den anfänglichen Stop-Loss würde ich bei 74800 US-Dollar setzen und bei einem Unterschreiten die Position schließen. Sollte der Kurs zuerst unter 73510 US-Dollar fallen oder sollten sich die Kapitalflussdaten weiter verschlechtern, würde ich den Long-Plan verwerfen. Solange kein Auslöser eintritt, bleibe ich an der Seitenlinie und behandle den Plan nicht als ausgeführten Trade.
Quellen: IBIT-Quartalsbericht und Daten auf der iShares-Website vom 6. November, Kurse von Binance und Kraken am 9. November um 11:44 Uhr, Register von Strategy. #BitcoinFiveWeeklyLosses #BTC
Dies ist ausschließlich meine persönliche Marktbeobachtung und stellt keine Anlageberatung dar.
