Morgan Stanley zufolge verkauften gehebelte ETFs am 5. November US-Aktien im Rekordwert von 57 Mrd. $, als der Nasdaq um etwa 5,5 % fiel, während Hedgefonds ihre Netto-Verschuldung innerhalb eines Tages um 5 Punkte senkten. Bitcoin stabilisierte sich bei etwa 75.950 $; die Funding-Raten waren neutral. Der Handel mit tokenisiertem Gold auf Binance erreichte mit einem Wochenvolumen von 325 Mio. $ einen Rekordwert, während sich der Goldpreis bei etwa 4.000 $ stabilisierte. In den Earnings Calls der S&P-500-Unternehmen wurde 820-mal Inflation erwähnt – so häufig wie seit Februar 2024 nicht mehr. Der Oktober-CPI am Dienstag, die Ergebnisse von CoreWeave und die IPO-Roadshow von Anthropic bestimmen die Woche. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember liegt bei etwa 80 %.
Gehebelte ETFs verkauften am 5. November US-Aktien im Wert von 57 Mrd. US-Dollar – so viel wie seit Beginn der Datenerhebung 2007 noch nie, wie das Derivate-Team von Morgan Stanley mitteilte. Der Nasdaq fiel an diesem Tag um rund 5,5 %. Die Nettohebelung US-amerikanischer Long-Short-Hedgefonds sank an einem Tag um 5 Prozentpunkte – der fünftgrößte Rückgang seit 2010 – und liegt nun im untersten Zehntel ihrer historischen Spanne. Seit Juni haben aktive Verkäufe das Engagement von Hedgefonds um 10,7 % der Bestände von Ende Juni verringert – der stärkste Abbau seit mindestens zehn Jahren. KI-Aktien machen weiterhin 32 % des absoluten Engagements von Hedgefonds aus. Die Verkäufe von Privatanlegern in den ersten 90 Minuten waren die zweitgrößten seit 2016, und steigende Aktienkorrelationen deuten auf einen breiter angelegten Risikoabbau hin.
LSEG-Daten zufolge liegt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember bei etwa 80 %. Für diesen Zyklus werden zwei weitere Zinsschritte um jeweils 25 Basispunkte erwartet. Zuvor waren im Oktober 165.000 Stellen hinzugekommen, und die Arbeitslosenquote lag bei 4,1 %. Die US-Verbraucherpreise für Oktober werden am Dienstag, dem 10. November, um 13:30 UTC veröffentlicht. ING erwartet sowohl bei der Gesamt- als auch bei der Kernrate einen Anstieg um 0,3 %. Die Erzeugerpreise folgen am Freitag. Waller, Bowman, Barr und Jefferson halten diese Woche Reden. CoreWeave veröffentlicht seine Ergebnisse am Dienstag nach Börsenschluss, Nebius und Cisco folgen am Donnerstag. Gleichzeitig könnte Anthropic seine Roadshow starten – ein „doppelter Stresstest“ für KI-Anlagen. Bob Lang von Explosive Options wies darauf hin, dass das Put/Call-Verhältnis der CBOE 1,2 erreicht hat, doppelt so viel wie im Durchschnitt. Wiederholte Werte auf diesem Niveau wären für ihn ein Zeichen, das eine Bodenbildung bestätigt. Jay Woods von Freedom Capital erwartet einen VIX-Stand über 30; am Freitag lag er bei etwa 24. Die USA, Russland und die Ukraine führen am 10. und 11. November Gespräche in Abu Dhabi.
Inflation bei Gewinnmitteilungen von S&P-500-Unternehmen 820-mal erwähnt – höchster Stand seit Februar 2024
Laut Bloomberg wurden im Oktober bei Gewinnmitteilungen von S&P-500-Unternehmen 820-mal Begriffe im Zusammenhang mit Inflation verwendet. Bereits eine Woche nach Beginn des Novembers lag die Zahl der Erwähnungen über der des gesamten Novembers im Vorjahr. Bloomberg Economics zufolge kann das Einkommenswachstum nicht mit den Preisen Schritt halten. Höhere Ölpreise treiben die Kosten für Kraftstoff, Dünger und Kunststoffharz nach oben. GM rechnet damit, dass Rohstoff-, Logistik- und Speicherchipkosten in diesem Jahr rund 2 Mrd. US-Dollar ausmachen werden. Wells-Fargo-CEO Charles Scharf sagte, anhaltende Inflation und hohe Zinsen seien ein Gegenwind für Verbraucher und Firmenkunden.
Das Volumen goldgedeckter Produkte auf Binance überstieg innerhalb von sieben Tagen 325 Mio. US-Dollar, den Ausschlag durch die Aufnahme in den Handel nicht mitgerechnet, so der Analyst Darkfost. Am 5. November, dem Tag, an dem US-Aktien abverkauft wurden, erreichte der Handel mit 78 Mio. US-Dollar seinen Höchststand. Seit dem Start liegt das kumulierte Volumen bei über 8 Mrd. US-Dollar. Tokenisierte Vermögenswerte belaufen sich laut CoinGecko auf insgesamt rund 50 Mrd. US-Dollar; rohstoffgedeckte Token machen davon fast 6 Mrd. US-Dollar aus, überwiegend Gold. Gold liegt mehr als 30 % unter seinem diesjährigen Höchststand und stabilisiert sich nahe 4.000 US-Dollar.
Bitcoin wurde am 8. November bei rund 75.950 US-Dollar gehandelt, ein Plus von 0,09 % binnen 24 Stunden. Die BTC-Funding-Rate liegt bei 0,0087 % (gewichtet nach Open Interest) beziehungsweise 0,0081 % (gewichtet nach Handelsvolumen). Die ETH-Funding-Rate stieg auf 0,0068 % beziehungsweise 0,0064 % und liegt damit im neutralen Bereich – ein Hinweis auf nachlassende pessimistische Stimmung. Der Basiswert liegt bei 0,01 %; Werte unter 0,005 % signalisieren eine pessimistische Stimmung.
Ein Hinweis: In der Quelle zu Meldung 2 heißt es „etwa 80 %“, während der gestrige Überblick 78 % und 75 % aus unterschiedlichen Quellen nannte. Die Zuschreibung an LSEG beibehalten.
