Ein negativer CVD zeigt, dass aktive Verkaufsorders überwiegen. Die Schlussfolgerung, dass „der Verkaufsdruck den Preis weiterhin belasten wird“, setzt jedoch zusätzliche Bedingungen voraus. Meine Einschätzung: Diese CVD-Daten bestätigen, in welche Richtung die aggressiven Orders gehen, beweisen aber für sich genommen weder, dass die Short-Positionen zunehmen, noch, dass sich der Kursrückgang fortsetzen wird.
Laut einem Bericht von PANews vom 8. November erklärte der CryptoQuant-Analyst Axel Adler Jr., dass der CVD von BTC seit dem 14. Oktober negativ sei und auf -105.300 BTC gesunken sei. Das bedeute, dass das Volumen aggressiver Verkäufe das Volumen aggressiver Käufe übersteige. Im selben Zeitraum sei der Preis von 84.000 US-Dollar auf 76.000 US-Dollar gefallen. Der Analyst schloss daraus, dass die Bären weiterhin die Oberhand hätten. Hier muss man die Grenze zwischen Fakten und Interpretation klar ziehen: Der sinkende CVD ist ein statistisches Ergebnis; „die Bären haben die Oberhand“ ist die Deutung des Analysten. Das vorliegende Material enthält keine Daten zu Short-Positionen, Finanzierungsraten oder Netto-ETF-Zuflüssen, anhand derer sich diese Einschätzung gegenprüfen ließe.
Meiner Beobachtung nach summiert der CVD lediglich die Differenz zwischen aggressiven Käufen und Verkäufen. Er zeigt, wer „den Spread überquert“, entspricht aber nicht direkt dem Umfang offener Short-Positionen und erfasst weder Transaktionen durch Limitorders noch sämtliche Veränderungen der Positionierung. Ein negativer CVD kann daher zwar gleichzeitig mit fallenden Preisen auftreten, reicht für sich genommen aber nicht aus, um einzuschätzen, wie stark der Verkaufsdruck noch ist.
Daraus lassen sich für die weitere Entwicklung zwei Szenarien ableiten: Steigt der CVD, während der Preis nicht zulegt, würde das darauf hindeuten, dass aggressive Käufer auf der Käuferseite absorbiert werden, das Angebot oberhalb des aktuellen Preises aber weiterhin groß ist. Stabilisiert sich der Preis hingegen, während der CVD negativ bleibt, könnten Indexkäufe oder große Limitorders den Preis stützen, statt dass aggressive Käufer zurückkehren. In beiden Fällen hängt die Einordnung davon ab, ob sich die Markttiefe am Spotmarkt und die Netto-ETF-Zuflüsse gleichzeitig verbessern. Das vorliegende Material enthält keine Daten zu diesen beiden Faktoren, daher lässt sich das derzeit nicht überprüfen.
Zu beobachten ist, ob der CVD seinen Rückgang stoppt und wieder steigt, ob die Netto-ETF-Zuflüsse positiv werden und wie sich die Tiefe der Kauf- und Verkaufsorders am Spotmarkt verändert. Dieser Beitrag dient ausschließlich der Analyse der Marktmechanismen und stellt keine Anlageberatung dar.
$BTC
#BTC #Kryptomarkt
Quellen:
PANews (ursprünglich veröffentlicht am 08.11., 15:50 Uhr Pekinger Zeit)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a1ba23-9368-75c1-881f-a2ca4d7def4d
Laut einem Bericht von PANews vom 8. November erklärte der CryptoQuant-Analyst Axel Adler Jr., dass der CVD von BTC seit dem 14. Oktober negativ sei und auf -105.300 BTC gesunken sei. Das bedeute, dass das Volumen aggressiver Verkäufe das Volumen aggressiver Käufe übersteige. Im selben Zeitraum sei der Preis von 84.000 US-Dollar auf 76.000 US-Dollar gefallen. Der Analyst schloss daraus, dass die Bären weiterhin die Oberhand hätten. Hier muss man die Grenze zwischen Fakten und Interpretation klar ziehen: Der sinkende CVD ist ein statistisches Ergebnis; „die Bären haben die Oberhand“ ist die Deutung des Analysten. Das vorliegende Material enthält keine Daten zu Short-Positionen, Finanzierungsraten oder Netto-ETF-Zuflüssen, anhand derer sich diese Einschätzung gegenprüfen ließe.
Meiner Beobachtung nach summiert der CVD lediglich die Differenz zwischen aggressiven Käufen und Verkäufen. Er zeigt, wer „den Spread überquert“, entspricht aber nicht direkt dem Umfang offener Short-Positionen und erfasst weder Transaktionen durch Limitorders noch sämtliche Veränderungen der Positionierung. Ein negativer CVD kann daher zwar gleichzeitig mit fallenden Preisen auftreten, reicht für sich genommen aber nicht aus, um einzuschätzen, wie stark der Verkaufsdruck noch ist.
Daraus lassen sich für die weitere Entwicklung zwei Szenarien ableiten: Steigt der CVD, während der Preis nicht zulegt, würde das darauf hindeuten, dass aggressive Käufer auf der Käuferseite absorbiert werden, das Angebot oberhalb des aktuellen Preises aber weiterhin groß ist. Stabilisiert sich der Preis hingegen, während der CVD negativ bleibt, könnten Indexkäufe oder große Limitorders den Preis stützen, statt dass aggressive Käufer zurückkehren. In beiden Fällen hängt die Einordnung davon ab, ob sich die Markttiefe am Spotmarkt und die Netto-ETF-Zuflüsse gleichzeitig verbessern. Das vorliegende Material enthält keine Daten zu diesen beiden Faktoren, daher lässt sich das derzeit nicht überprüfen.
Zu beobachten ist, ob der CVD seinen Rückgang stoppt und wieder steigt, ob die Netto-ETF-Zuflüsse positiv werden und wie sich die Tiefe der Kauf- und Verkaufsorders am Spotmarkt verändert. Dieser Beitrag dient ausschließlich der Analyse der Marktmechanismen und stellt keine Anlageberatung dar.
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Quellen:
PANews (ursprünglich veröffentlicht am 08.11., 15:50 Uhr Pekinger Zeit)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a1ba23-9368-75c1-881f-a2ca4d7def4d
