Der IBIT-Quartalsbericht zeigt Netto-Neuschöpfungen im dritten Quartal｜Am Freitag jedoch hoher Tagesabfluss｜Bei BTC auf 75.800 US-Dollar zunächst auf Bestätigung warten
Meine Haltung ist vorsichtig. Der kürzlich von der US-SEC veröffentlichte 10-Q-Bericht für das dritte Quartal des iShares Bitcoin Trust ETF zeigt, dass die Zahl der IBIT-Anteile von 1,29604 Milliarden Ende Juni auf 1,41476 Milliarden Ende September stieg. Im Quartal wurden 187,48 Millionen Anteile neu geschaffen und 68,76 Millionen zurückgegeben – ein Nettozuwachs von 118,72 Millionen. Das Nettovermögen des Fonds stieg von etwa 43,386 Milliarden US-Dollar auf 67,031 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 54,5 Prozent. In den Unterlagen heißt es jedoch, dass der Hauptgrund dafür ein Anstieg des Bitcoin-Werts um etwa 41,62 Prozent war; auch das Wachstum der Anteilszahl trug dazu bei. Der Anstieg des Nettovermögens darf nicht vollständig als Nettokäufe gewertet werden, und erst recht ist er kein Beleg für neue Käufe im November.
Auf der Plaza wird gerade das Thema #BitcoinETFsSee$412MNetOutflows diskutiert. Laut der detaillierten Fondstabelle von Farside beliefen sich die Nettoabflüsse aus US-BTC-Fonds am 6. November insgesamt auf etwa 411,9 Millionen US-Dollar; bei IBIT waren es etwa 403 Millionen US-Dollar. Dieser Handelstag und der IBIT-Quartalsbericht mit Stichtag Ende September liegen nicht im selben Zeitfenster: Ersterer zeigt, dass die jüngste Risikobereitschaft unter Druck steht, Letzterer, dass das Produkt im vorangegangenen Quartal gewachsen ist. Beides kann gleichzeitig zutreffen. Dass IBIT an einem Tag den Großteil der Gesamtabflüsse ausmacht, bedeutet auch nicht, dass alle Fonds gleichzeitig verkauft haben; laut Farside gab es bei anderen Produkten sowohl Zu- als auch Abflüsse. Erst nach der Aktualisierung für den nächsten Handelstag lässt sich beurteilen, ob es zu anhaltenden Abzügen kommt.
Veränderungen bei ETF-Anteilen wirken sich auf Zeichnungen und Rücknahmen sowie auf die BTC-Bestände des Fonds aus und können sich auf die Spotnachfrage übertragen. Das Nettovermögen im Quartalsbericht umfasst jedoch auch Veränderungen des Bitcoin-Preises, und die von Farside ausgewiesenen Dollarströme entsprechen nicht dem Verkaufsdruck aus einzelnen Transaktionen an Börsen. Am Wochenende ruht der Handel mit US-Aktien-ETFs, während der Binance-Spotmarkt weiterläuft. Der BTC-Preis am Wochenende lässt sich daher nicht damit erklären, dass „ETFs gerade weiter abfließen“. In der Nachrichtenliste auf der Strategy-Website ist keine neue Mitteilung über einen Bitcoin-Kauf in dieser Woche zu finden; Spekulationen über weitere Unternehmenskäufe rechne ich vorerst nicht als gesicherte Nachfrage ein.
BTC/USDT notierte auf Binance am 8. November um etwa 08:28 Uhr Pekinger Zeit bei 75.809,99 US-Dollar. Im rollierenden 24-Stunden-Zeitraum lag der Kurs etwa 0,17 Prozent im Minus, mit einem Hoch von 76.249,99 und einem Tief von 75.571,08 US-Dollar. Der Preis hält sich über 75.000 US-Dollar, hat den oberen Widerstand aber noch nicht überzeugend durchbrochen. Ich setze 76.250 US-Dollar als Marke zur Bestätigung der Stärke und 75.570 US-Dollar als Unterstützungsmarke an. Wird diese unterschritten und kann der Kurs sie beim anschließenden Rücklauf nicht zurückerobern, verwerfe ich meine leicht bullische Einschätzung. Selbst bei einem Ausbruch muss ich auch die ETF-Zuflüsse am nächsten Handelstag prüfen.
Wenn ich selbst handeln würde, bliebe ich derzeit außen vor und würde allenfalls einen ungehebelten Spot-Long erwägen. Erst wenn zwei aufeinanderfolgende Stundenkerzen über 76.250 US-Dollar schließen, ein Rücksetzer 76.000 US-Dollar hält und das Handelsvolumen über dem durchschnittlichen Volumen zur gleichen Stunde der vergangenen 24 Stunden liegt, würde ich eine Position in Höhe von 0,5 Prozent des Gesamtkapitals eröffnen. Beim ersten Kursziel von 77.000 US-Dollar würde ich die Hälfte verkaufen, beim zweiten Ziel von 78.200 US-Dollar die Hälfte der verbleibenden Position. Den anfänglichen Stop-Loss würde ich knapp unter 75.480 US-Dollar setzen. Schließt eine Stundenkerze nach dem Einstieg wieder unter 76.000 US-Dollar oder weiten sich die ETF-Abflüsse am nächsten Handelstag weiter aus und fällt der Kurs unter die Unterstützungsmarke, würde ich die gesamte Restposition schließen. Fällt der Kurs zuerst unter 75.570 US-Dollar, ist der Plan hinfällig. Wird das Signal nicht ausgelöst und steigt der Kurs direkt auf 77.000 US-Dollar, würde ich nicht hinterherlaufen.
Quellen: SEC-10-Q-Bericht für IBIT zum dritten Quartal; Farside-Tabelle zu den Mittelflüssen der US-BTC-ETFs; Produktseite von iShares; Binance-Spotkurs BTC/USDT; Nachrichtenliste auf der Strategy-Website. #BitcoinETFsSee$412MNetOutflows #BTC
Dies ist lediglich meine persönliche Marktbeobachtung und keine Anlageberatung.
Meine Haltung ist vorsichtig. Der kürzlich von der US-SEC veröffentlichte 10-Q-Bericht für das dritte Quartal des iShares Bitcoin Trust ETF zeigt, dass die Zahl der IBIT-Anteile von 1,29604 Milliarden Ende Juni auf 1,41476 Milliarden Ende September stieg. Im Quartal wurden 187,48 Millionen Anteile neu geschaffen und 68,76 Millionen zurückgegeben – ein Nettozuwachs von 118,72 Millionen. Das Nettovermögen des Fonds stieg von etwa 43,386 Milliarden US-Dollar auf 67,031 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 54,5 Prozent. In den Unterlagen heißt es jedoch, dass der Hauptgrund dafür ein Anstieg des Bitcoin-Werts um etwa 41,62 Prozent war; auch das Wachstum der Anteilszahl trug dazu bei. Der Anstieg des Nettovermögens darf nicht vollständig als Nettokäufe gewertet werden, und erst recht ist er kein Beleg für neue Käufe im November.
Auf der Plaza wird gerade das Thema #BitcoinETFsSee$412MNetOutflows diskutiert. Laut der detaillierten Fondstabelle von Farside beliefen sich die Nettoabflüsse aus US-BTC-Fonds am 6. November insgesamt auf etwa 411,9 Millionen US-Dollar; bei IBIT waren es etwa 403 Millionen US-Dollar. Dieser Handelstag und der IBIT-Quartalsbericht mit Stichtag Ende September liegen nicht im selben Zeitfenster: Ersterer zeigt, dass die jüngste Risikobereitschaft unter Druck steht, Letzterer, dass das Produkt im vorangegangenen Quartal gewachsen ist. Beides kann gleichzeitig zutreffen. Dass IBIT an einem Tag den Großteil der Gesamtabflüsse ausmacht, bedeutet auch nicht, dass alle Fonds gleichzeitig verkauft haben; laut Farside gab es bei anderen Produkten sowohl Zu- als auch Abflüsse. Erst nach der Aktualisierung für den nächsten Handelstag lässt sich beurteilen, ob es zu anhaltenden Abzügen kommt.
Veränderungen bei ETF-Anteilen wirken sich auf Zeichnungen und Rücknahmen sowie auf die BTC-Bestände des Fonds aus und können sich auf die Spotnachfrage übertragen. Das Nettovermögen im Quartalsbericht umfasst jedoch auch Veränderungen des Bitcoin-Preises, und die von Farside ausgewiesenen Dollarströme entsprechen nicht dem Verkaufsdruck aus einzelnen Transaktionen an Börsen. Am Wochenende ruht der Handel mit US-Aktien-ETFs, während der Binance-Spotmarkt weiterläuft. Der BTC-Preis am Wochenende lässt sich daher nicht damit erklären, dass „ETFs gerade weiter abfließen“. In der Nachrichtenliste auf der Strategy-Website ist keine neue Mitteilung über einen Bitcoin-Kauf in dieser Woche zu finden; Spekulationen über weitere Unternehmenskäufe rechne ich vorerst nicht als gesicherte Nachfrage ein.
BTC/USDT notierte auf Binance am 8. November um etwa 08:28 Uhr Pekinger Zeit bei 75.809,99 US-Dollar. Im rollierenden 24-Stunden-Zeitraum lag der Kurs etwa 0,17 Prozent im Minus, mit einem Hoch von 76.249,99 und einem Tief von 75.571,08 US-Dollar. Der Preis hält sich über 75.000 US-Dollar, hat den oberen Widerstand aber noch nicht überzeugend durchbrochen. Ich setze 76.250 US-Dollar als Marke zur Bestätigung der Stärke und 75.570 US-Dollar als Unterstützungsmarke an. Wird diese unterschritten und kann der Kurs sie beim anschließenden Rücklauf nicht zurückerobern, verwerfe ich meine leicht bullische Einschätzung. Selbst bei einem Ausbruch muss ich auch die ETF-Zuflüsse am nächsten Handelstag prüfen.
Wenn ich selbst handeln würde, bliebe ich derzeit außen vor und würde allenfalls einen ungehebelten Spot-Long erwägen. Erst wenn zwei aufeinanderfolgende Stundenkerzen über 76.250 US-Dollar schließen, ein Rücksetzer 76.000 US-Dollar hält und das Handelsvolumen über dem durchschnittlichen Volumen zur gleichen Stunde der vergangenen 24 Stunden liegt, würde ich eine Position in Höhe von 0,5 Prozent des Gesamtkapitals eröffnen. Beim ersten Kursziel von 77.000 US-Dollar würde ich die Hälfte verkaufen, beim zweiten Ziel von 78.200 US-Dollar die Hälfte der verbleibenden Position. Den anfänglichen Stop-Loss würde ich knapp unter 75.480 US-Dollar setzen. Schließt eine Stundenkerze nach dem Einstieg wieder unter 76.000 US-Dollar oder weiten sich die ETF-Abflüsse am nächsten Handelstag weiter aus und fällt der Kurs unter die Unterstützungsmarke, würde ich die gesamte Restposition schließen. Fällt der Kurs zuerst unter 75.570 US-Dollar, ist der Plan hinfällig. Wird das Signal nicht ausgelöst und steigt der Kurs direkt auf 77.000 US-Dollar, würde ich nicht hinterherlaufen.
Quellen: SEC-10-Q-Bericht für IBIT zum dritten Quartal; Farside-Tabelle zu den Mittelflüssen der US-BTC-ETFs; Produktseite von iShares; Binance-Spotkurs BTC/USDT; Nachrichtenliste auf der Strategy-Website. #BitcoinETFsSee$412MNetOutflows #BTC
Dies ist lediglich meine persönliche Marktbeobachtung und keine Anlageberatung.
