ETHA-Quartalsbericht zeigt Zuwachs der Anteile im dritten Quartal｜Am Freitag jedoch Kapitalabflüsse｜ETH bei etwa 2234 zunächst abwarten
Meine Haltung: Zunächst muss man zwischen Zukäufen im Quartal und Rücknahmen an einem einzelnen Tag unterscheiden. Die SEC veröffentlichte kürzlich den 10-Q-Bericht des iShares Ethereum Trust ETF (ETHA) von BlackRock zum Stand vom 30. September: Zum Ende des zweiten Quartals gab es etwa 119,04 Millionen Anteile, zum Ende des dritten Quartals etwa 162,43 Millionen. Im Quartal wurden rund 52,64 Millionen Anteile geschaffen und etwa 9,25 Millionen zurückgenommen – ein Nettozuwachs von rund 43,39 Millionen Anteilen. Das Nettovermögen des Fonds stieg von etwa 4,293 Milliarden US-Dollar Ende Juni auf rund 9,900 Milliarden US-Dollar Ende September. Der Bericht stellt ausdrücklich fest, dass diese Veränderung sowohl auf den ETH-Preisanstieg von 69,11 % im Quartal als auch auf den Zuwachs an Anteilen zurückzuführen war. Die Produktseite von BlackRock iShares bestätigt, dass ETHA den Ether-Preis abbildet. Hier kamen sowohl Mittelzuflüsse als auch Wertveränderungen zum Tragen; man kann den gesamten Anstieg des Nettovermögens also nicht als zusätzliche Käufe bezeichnen.
Der jüngste Stand der Mittelströme bildet einen passenden Kontrast zum Quartalsbericht. Die Einzelfondstabelle von Farside weist für den 6. November bei US-amerikanischen ETH-Fonds insgesamt Nettoabflüsse von 93,30 Millionen US-Dollar aus, davon entfielen 90,80 Millionen US-Dollar auf Nettoabflüsse bei ETHA. Diese Zahl bezieht sich auf den einzelnen Freitag, während der SEC-Bericht den Zeitraum von Juli bis September erfasst; das ist kein Widerspruch. Daraus folgt auch nicht, dass ETHA seit Ende September an jedem einzelnen Tag Rücknahmen verzeichnete. Eine Tageszahl kann die längerfristige Beteiligung institutioneller Anleger nicht auslöschen. Ebenso wenig sind Fondsrücknahmen, Verkaufsaufträge an Spotbörsen und die Nutzung von ETH auf der Blockchain Teil derselben Datenreihe. Meine unabhängige Einschätzung: Der institutionelle Zugang besteht weiterhin, aber die Mittelzuflüsse am Rand haben nachgelassen. Kurzfristig sollte man eher auf eine Bestätigung durch Käufer warten, statt aufgrund des Fondsvermögens des vergangenen Quartals dem Kurs hinterherzulaufen.
Die sechsstündige Rubrik „Most Searched“ auf der Plaza führt ETH als „Rapid Riser“ – das bedeutet, dass das Suchinteresse zunimmt, ist aber kein Beleg für Nettozuflüsse. Gegen 07:13 Uhr Pekinger Zeit notierte ETH/USDT auf Binance bei etwa 2233,70 US-Dollar. Das rollierende 24-Stunden-Eröffnungsniveau lag bei 2237,31, das Hoch bei 2251,54 und das Tief bei 2223,15; der Kurs gab geringfügig um etwa 0,16 % nach. Der Kurs hat bislang keinen deutlichen Ausbruch gezeigt, der in dieselbe Richtung wie das Suchinteresse weist. Ich achte darauf, ob sich der Bereich um 2223 hält und ob der Kurs den Bereich um 2252 überwinden und sich nach einem Rücksetzer darüber behaupten kann. Sollte er unter 2223 fallen und diesen Wert dauerhaft nicht zurückerobern, wäre meine Einschätzung einer kurzfristigen Stabilisierung widerlegt. Ein kurzer Stich über 2252 mit anschließendem Rückfall wäre ebenfalls kein Zeichen dafür, dass sich die Kapitalströme bereits gedreht haben.
Wenn ich selbst handeln würde, wäre ich jetzt nicht dabei und würde allenfalls einen kleinen Long-Einstieg am Spotmarkt ohne Hebel erwägen. Voraussetzung wäre, dass ETH über 2252 steigt, den Wert bei einem Rücksetzer verteidigt und die nächste vollständige Fondsdatenrunde keine deutlich zunehmenden Nettoabflüsse zeigt. Sind diese Bedingungen erfüllt, würde ich höchstens 0,5 % des Gesamtkapitals für einen Testeinstieg einsetzen. Das erste Kursziel liegt bei 2280; dort würde ich zunächst die Hälfte verkaufen. Das zweite Ziel liegt bei 2320; den Rest würde ich schrittweise schließen. Fällt der Kurs nach dem Einstieg unter 2223, würde ich einen Stop-Loss setzen. Sollte der Kurs ohne Volumen stark steigen oder sollten mehrere Fonds in Folge Abflüsse verzeichnen, würde ich vorzeitig aussteigen. Solange die Bedingungen nicht erfüllt sind, bleibe ich weiter an der Seitenlinie und stelle den historischen Quartalsbericht nicht fälschlich als heutige Handelsaktivität dar.
Quellen: SEC-10-Q-Bericht zu ETHA; Produktseite von BlackRock iShares zu ETHA; Farside-Einzelfondstabelle zu ETH-Fonds; Binance-Kursdaten für ETH/USDT. #ETH
Dies ist ausschließlich meine persönliche Marktbeobachtung und stellt keine Anlageberatung dar.
Meine Haltung: Zunächst muss man zwischen Zukäufen im Quartal und Rücknahmen an einem einzelnen Tag unterscheiden. Die SEC veröffentlichte kürzlich den 10-Q-Bericht des iShares Ethereum Trust ETF (ETHA) von BlackRock zum Stand vom 30. September: Zum Ende des zweiten Quartals gab es etwa 119,04 Millionen Anteile, zum Ende des dritten Quartals etwa 162,43 Millionen. Im Quartal wurden rund 52,64 Millionen Anteile geschaffen und etwa 9,25 Millionen zurückgenommen – ein Nettozuwachs von rund 43,39 Millionen Anteilen. Das Nettovermögen des Fonds stieg von etwa 4,293 Milliarden US-Dollar Ende Juni auf rund 9,900 Milliarden US-Dollar Ende September. Der Bericht stellt ausdrücklich fest, dass diese Veränderung sowohl auf den ETH-Preisanstieg von 69,11 % im Quartal als auch auf den Zuwachs an Anteilen zurückzuführen war. Die Produktseite von BlackRock iShares bestätigt, dass ETHA den Ether-Preis abbildet. Hier kamen sowohl Mittelzuflüsse als auch Wertveränderungen zum Tragen; man kann den gesamten Anstieg des Nettovermögens also nicht als zusätzliche Käufe bezeichnen.
Der jüngste Stand der Mittelströme bildet einen passenden Kontrast zum Quartalsbericht. Die Einzelfondstabelle von Farside weist für den 6. November bei US-amerikanischen ETH-Fonds insgesamt Nettoabflüsse von 93,30 Millionen US-Dollar aus, davon entfielen 90,80 Millionen US-Dollar auf Nettoabflüsse bei ETHA. Diese Zahl bezieht sich auf den einzelnen Freitag, während der SEC-Bericht den Zeitraum von Juli bis September erfasst; das ist kein Widerspruch. Daraus folgt auch nicht, dass ETHA seit Ende September an jedem einzelnen Tag Rücknahmen verzeichnete. Eine Tageszahl kann die längerfristige Beteiligung institutioneller Anleger nicht auslöschen. Ebenso wenig sind Fondsrücknahmen, Verkaufsaufträge an Spotbörsen und die Nutzung von ETH auf der Blockchain Teil derselben Datenreihe. Meine unabhängige Einschätzung: Der institutionelle Zugang besteht weiterhin, aber die Mittelzuflüsse am Rand haben nachgelassen. Kurzfristig sollte man eher auf eine Bestätigung durch Käufer warten, statt aufgrund des Fondsvermögens des vergangenen Quartals dem Kurs hinterherzulaufen.
Die sechsstündige Rubrik „Most Searched“ auf der Plaza führt ETH als „Rapid Riser“ – das bedeutet, dass das Suchinteresse zunimmt, ist aber kein Beleg für Nettozuflüsse. Gegen 07:13 Uhr Pekinger Zeit notierte ETH/USDT auf Binance bei etwa 2233,70 US-Dollar. Das rollierende 24-Stunden-Eröffnungsniveau lag bei 2237,31, das Hoch bei 2251,54 und das Tief bei 2223,15; der Kurs gab geringfügig um etwa 0,16 % nach. Der Kurs hat bislang keinen deutlichen Ausbruch gezeigt, der in dieselbe Richtung wie das Suchinteresse weist. Ich achte darauf, ob sich der Bereich um 2223 hält und ob der Kurs den Bereich um 2252 überwinden und sich nach einem Rücksetzer darüber behaupten kann. Sollte er unter 2223 fallen und diesen Wert dauerhaft nicht zurückerobern, wäre meine Einschätzung einer kurzfristigen Stabilisierung widerlegt. Ein kurzer Stich über 2252 mit anschließendem Rückfall wäre ebenfalls kein Zeichen dafür, dass sich die Kapitalströme bereits gedreht haben.
Wenn ich selbst handeln würde, wäre ich jetzt nicht dabei und würde allenfalls einen kleinen Long-Einstieg am Spotmarkt ohne Hebel erwägen. Voraussetzung wäre, dass ETH über 2252 steigt, den Wert bei einem Rücksetzer verteidigt und die nächste vollständige Fondsdatenrunde keine deutlich zunehmenden Nettoabflüsse zeigt. Sind diese Bedingungen erfüllt, würde ich höchstens 0,5 % des Gesamtkapitals für einen Testeinstieg einsetzen. Das erste Kursziel liegt bei 2280; dort würde ich zunächst die Hälfte verkaufen. Das zweite Ziel liegt bei 2320; den Rest würde ich schrittweise schließen. Fällt der Kurs nach dem Einstieg unter 2223, würde ich einen Stop-Loss setzen. Sollte der Kurs ohne Volumen stark steigen oder sollten mehrere Fonds in Folge Abflüsse verzeichnen, würde ich vorzeitig aussteigen. Solange die Bedingungen nicht erfüllt sind, bleibe ich weiter an der Seitenlinie und stelle den historischen Quartalsbericht nicht fälschlich als heutige Handelsaktivität dar.
Quellen: SEC-10-Q-Bericht zu ETHA; Produktseite von BlackRock iShares zu ETHA; Farside-Einzelfondstabelle zu ETH-Fonds; Binance-Kursdaten für ETH/USDT. #ETH
Dies ist ausschließlich meine persönliche Marktbeobachtung und stellt keine Anlageberatung dar.
