In der amerikanischen Wirtschaft ist wieder von Inflation die Rede.
Erwähnungen von Inflation bei den Earnings Calls von $SPY haben gerade den höchsten Stand seit über zwei Jahren erreicht.
Das ist kein bloßes Hintergrundrauschen. Wenn CFOs und CEOs wiederholt das I-Wort verwenden, bedeutet das, dass der Preisdruck real ist und sich in ihren Gewinn- und Verlustrechnungen niederschlägt.
Darauf folgen meist zwei Dinge:
1) Unternehmen versuchen, die Kosten an ihre Kunden weiterzugeben (in einigen Branchen klappt das, in anderen nicht)
2) Die Margen geraten bei Unternehmen unter Druck, die ihre Preise nicht erhöhen können
Der Markt hat das noch nicht vollständig eingepreist. Alle haben sich auf Zinssenkungen und eine sanfte Landung konzentriert. Doch wenn die Inputkosten steigen und Unternehmen Schwierigkeiten haben, ihre Preissetzungsmacht durchzusetzen, müssen die Gewinnschätzungen nach unten korrigiert werden.
Achte auf die Wortwahl in den Prognosen. Wenn du mehr als einmal „Kostendruck“, „Gegenwind für die Margen“ oder „Preissetzungsumfeld“ hörst, ist das dein Signal.
So beginnen Inflationszyklen von vorn – leise, in den Konferenzräumen von Unternehmen, bevor sich das Ganze an der Supermarktkasse oder in den CPI-Zahlen bemerkbar macht.
Erwähnungen von Inflation bei den Earnings Calls von $SPY haben gerade den höchsten Stand seit über zwei Jahren erreicht.
Das ist kein bloßes Hintergrundrauschen. Wenn CFOs und CEOs wiederholt das I-Wort verwenden, bedeutet das, dass der Preisdruck real ist und sich in ihren Gewinn- und Verlustrechnungen niederschlägt.
Darauf folgen meist zwei Dinge:
1) Unternehmen versuchen, die Kosten an ihre Kunden weiterzugeben (in einigen Branchen klappt das, in anderen nicht)
2) Die Margen geraten bei Unternehmen unter Druck, die ihre Preise nicht erhöhen können
Der Markt hat das noch nicht vollständig eingepreist. Alle haben sich auf Zinssenkungen und eine sanfte Landung konzentriert. Doch wenn die Inputkosten steigen und Unternehmen Schwierigkeiten haben, ihre Preissetzungsmacht durchzusetzen, müssen die Gewinnschätzungen nach unten korrigiert werden.
Achte auf die Wortwahl in den Prognosen. Wenn du mehr als einmal „Kostendruck“, „Gegenwind für die Margen“ oder „Preissetzungsumfeld“ hörst, ist das dein Signal.
So beginnen Inflationszyklen von vorn – leise, in den Konferenzräumen von Unternehmen, bevor sich das Ganze an der Supermarktkasse oder in den CPI-Zahlen bemerkbar macht.