Regulatorische Unsicherheit und jüngste Durchsetzungsmaßnahmen gegen große Kryptowährungsbörsen haben die Wahrscheinlichkeit verringert, dass Bitcoin in naher Zukunft die 30.000-Dollar-Marke überschreitet, aber die Anleger bleiben optimistisch.
Bitcoin
Binance hat möglicherweise Stärke gezeigt, nachdem es trotz unbegründeter Gerüchte über Binance erfolgreich das Unterstützungsniveau von 28.000 US-Dollar verteidigt hat, aber eine interessante Entwicklung ist die Beziehung von BTC zu traditionellen Märkten, nachdem die Federal Reserve beschlossen hat, Banken Notfallliquidität bereitzustellen. Die Relevanz wird immer geringer.
Der Tonwechsel der Zentralbank hat zu einer Verschiebung bei US-Staatsanleihen geführt, da Händler Schutz vor dem Aufwärtsdruck auf die Inflation suchen. Bitcoin scheint diesem Schritt nicht gewachsen zu sein, da sein Preis in der vergangenen Woche um die 28.000 US-Dollar schwankte.
Unterdessen fiel die Rendite fünfjähriger Staatsanleihen am 3. April von 3,70 % in der Vorwoche auf 3,50 %. Eine höhere Nachfrage nach Schuldtiteln verringert die Zahlungen, was zu niedrigeren Renditen führt. Auslöser waren die ausstehenden Kredite aus dem Backstop-Kreditprogramm der Federal Reserve in Höhe von 152,6 Milliarden US-Dollar.
Das mangelnde Vertrauen der Öffentlichkeit in die Banken veranlasst sie auch dazu, zu überdenken, was die FDIC ist und warum die Fed die Entwicklung der Inflation nicht mehr kontrolliert. Die Frage, ob Bitcoin in einer Krise als verlässlicher Wertaufbewahrungsmittel dienen kann, bleibt offen, aber der bisherige Anstieg von 70 % in diesem Jahr beweist sicherlich, dass dies der Fall ist.
Anleger reduzieren ihre Barbestände
Daten der Bank of America zeigen, dass das Gesamtvermögen der US-Geldmarktfonds 5,1 Billionen US-Dollar erreichte, ein Rekordhoch. Diese Instrumente investieren in kurzfristige Schuldtitel wie US-Schatzwechsel, Einlagenzertifikate und Commercial Paper. Unabhängig davon sagte die Fondsmanagerin und Analystin Genevieve Roch-Decter, dass Anleger 1 Billion US-Dollar aus den Banken abgezogen hätten, da Geldmarktfonds höhere Renditen bieten.
Während Bitcoin-Investoren die Kryptowährung als sicheren Hafen gegen Inflation betrachten, können wirtschaftliche Rezessionen zu einer Deflation führen, indem sie die Nachfrage nach Waren und Dienstleistungen verringern. Nach der Veröffentlichung der Daten zum US-amerikanischen ISM-Einkaufsmanagerindex im März nahmen die Risiken deutlich zu. Der Wert lag bei 46,3 und erreichte damit den niedrigsten Stand seit Mai 2020 und lag unter den Analystenprognosen von 47,5, was auf einen Rückgang hindeutet.
Laut Jim Bianco, Makroanalyst bei Bianco Research, ist es das 16. Mal seit 1948, dass das Niveau so niedrig ist, wobei 75 Prozent dieser Fälle von einer Rezession begleitet wurden.
Lassen Sie uns die Indikatoren für Bitcoin-Derivate untersuchen, um die aktuelle Marktposition professioneller Händler zu bestimmen.
Bitcoin-Derivate-Händler gibt bei FUD nicht nach
Vierteljährliche Bitcoin-Futures sind bei Walen und Arbitrageplattformen beliebt und werden oft mit einem leichten Aufschlag gegenüber dem Spotmarkt gehandelt, was darauf hindeutet, dass Verkäufer mehr Mittel verlangen, um die Abwicklung länger zu verzögern.
Infolgedessen sollten Terminkontrakte in gesunden Märkten mit einer jährlichen Prämie von 5 bis 10 % gehandelt werden – ein Zustand, der als Contango bekannt ist und nicht nur auf Kryptomärkten vorkommt.
Der Bitcoin-Futures-Contango bewegt sich seit dem 30. März um die neutrale bis rückläufige Schwelle, was darauf hindeutet, dass professionelle Händler trotz der BTC-Preise, die sich bei etwa 28.000 US-Dollar befinden, zögern, bullisch zu werden.
Eine ungehebelte lange Nachfrage bedeutet nicht immer niedrigere Preise. Daher sollten Händler den Bitcoin-Optionsmarkt untersuchen, um zu verstehen, wie Wale und Market Maker die Wahrscheinlichkeit zukünftiger Preisbewegungen einschätzen.
Ein Delta-Skew von 25 % weist darauf hin, dass Market Maker und Arbitrage-Desks zu viel verlangen, um sich nach oben oder unten abzusichern. In einem Bärenmarkt erhöhen Optionshändler die Wahrscheinlichkeit eines Preisrückgangs, was dazu führt, dass der Skew-Indikator auf über 8 % steigt. Andererseits tendieren bullische Märkte dazu, den Skew-Indikator unter -8 % zu drücken, was auf eine geringere Nachfrage nach bärischen Puts hindeutet.
Die Abweichung von 25 % beträgt derzeit -5, da schützende Puts leicht unter neutralen bis bullischen Calls gehandelt werden. Dies ist ein bullischer Indikator angesichts der jüngsten FUD nach der Klage der Commodity Futures Trading Commission gegen Binance am 27. März. Die Regulierungsbehörde behauptete, dass Binance und CZ gegen die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften und Derivategesetze verstoßen hätten, indem sie US-Kunden den Handel angeboten hätten, ohne sich bei der Marktregulierungsbehörde zu registrieren.
Bitcoin hat sich bisher gut entwickelt, da die Backindustrie die Federal Reserve dazu zwingt, ihre Kreditverknappungspolitik umzukehren. Solange jedoch regulatorische Unsicherheit an den großen Kryptowährungsbörsen herrscht, ist es unwahrscheinlich, dass Bitcoin die 30.000-Dollar-Marke überschreitet.