Tokenisierte US-Aktien waren bislang meist nur ein „Schatten“: ein Token, der den Kurs abbildet, oder ein Beleg dafür, dass jemand anderes die Aktien für einen hält. Der Handel am 4. November war anders.
Zunächst die Fakten.
Canton Strategic Holdings (Nasdaq: CNTN) gab bekannt, dass die ersten Transaktionen mit seinen vom Emittenten initiierten tokenisierten Stammaktien auf TSV abgeschlossen wurden. TSV ist ein zugangsbeschränkter Handelsplatz für tokenisierte US-Aktien auf dem Canton Network. Als technische Grundlage dient das automatisierte Market-Making-Protokoll von Tradecraft.
Verkäufer war der Altaktionär Five North, Käufer DRW Cumberland, und Flowdesk stellte Liquidität bereit. Die Aktien wurden vom SEC-registrierten Transferagenten Fairmint in Tokenform verbucht und direkt in die verifizierte Wallet von Five North übertragen. Damit wechselten sie im Grunde von einem Brokerkonto in das eigene On-Chain-Aktionärsregister des Unternehmens.
Ein paar wichtige Punkte:
1. Grundlage ist die von der SEC am 17. September eingeführte „Innovationsausnahme“. Die Beteiligten bezeichnen dies als erste tokenisierte US-Aktientransaktion im Rahmen dieses Regelwerks.
2. Laut Emittent haben Token-Inhaber dieselben Aktionärsrechte wie Nasdaq-Aktionäre. Der Token selbst ist die Aktie und keine verpackte Version davon.
3. Nur Inhaber, deren Identität überprüft wurde und die eine Sanktionsprüfung bestanden haben, dürfen die Token halten und handeln.
4. Aktien und Zahlung werden atomar abgewickelt; der Handelsplatz ist auf einen Betrieb rund um die Uhr ausgelegt.
Meine Einschätzung:
Bedeutend ist, dass die gesamte Prozesskette steht: Emittent, Transferagent, Handelsplatz, Market Maker und Käufer – jeder einzelne verfügt über eine Zulassung oder Lizenz. Nur in dieser Form trauen sich traditionelle Kapitalgeber hinein.
Aber die Größenordnung sollte man nicht vergessen. Die Marktkapitalisierung von CNTN liegt bei etwa 172 Millionen US-Dollar; weder Handelsvolumen noch Preis wurden offengelegt. Außerdem ist CNTN selbst ein Super-Validator im Canton-Netzwerk und hat ein eigenes Interesse daran, diese Sache voranzutreiben. Am Vortag hatte ein SEC-Mitarbeiter gerade ein No-Action-Schreiben zu $CC veröffentlicht – das Tempo ist hoch.
Zwischen dem „ersten Geschäft“ und „Liquidität“ liegen noch viele weitere Geschäfte.
Keine Anlageberatung.
Quellen: offizielle Pressemitteilung von Canton Strategic Holdings / TSV (PRNewswire, 4. November), Five North, FinancialMarkets.com