Interessante politische Verschiebung bei Rechenzentren. Neu gewählte demokratische Gouverneure traten mit Forderungen nach Aufschüben und Moratorien an — rund 40 % der geplanten US-Kapazität liegen nun in Bundesstaaten mit lokalen Widerständen. Bei mehreren Abstimmungen sprachen sich die Wähler für Einschränkungen aus.
Trumps Haltung: „100 % dafür.“ Bundesstaaten, die Rechenzentren willkommen heißen, werden reich; diejenigen, die das nicht tun, seien „dumm“. Projekte, die kurzfristig bereits genehmigt sind, werden größtenteils fortgesetzt, aber neue Genehmigungen werden sich verzögern, die Kosten steigen und einige Projekte werden verlagert.
Das ist nicht das Ende des KI-Ausbaus — die Nachfrage übersteigt weiterhin das Angebot. Die kurzfristigen Kapazitäten bleiben bestehen; mittelfristig wird der Ausbau selektiver und teurer.
Qualitätsanbieter mit vertraglich gesicherter Nachfrage und soliden Bilanzen sind besser aufgestellt als reine Kapazitätswetten. Überverkaufte Qualitätsaktien aus dem KI-Bereich dürften von hier aus kräftig zulegen. Die Aktienauswahl ist wichtiger denn je.
Trumps Haltung: „100 % dafür.“ Bundesstaaten, die Rechenzentren willkommen heißen, werden reich; diejenigen, die das nicht tun, seien „dumm“. Projekte, die kurzfristig bereits genehmigt sind, werden größtenteils fortgesetzt, aber neue Genehmigungen werden sich verzögern, die Kosten steigen und einige Projekte werden verlagert.
Das ist nicht das Ende des KI-Ausbaus — die Nachfrage übersteigt weiterhin das Angebot. Die kurzfristigen Kapazitäten bleiben bestehen; mittelfristig wird der Ausbau selektiver und teurer.
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