AMD holt an einem Tag den Wochenverlust wieder auf – eingepreist werden ohnehin nie die Geschäftszahlen
In dieser Woche verlor AMD 11.04 %, am Freitag holte die Aktie an einem einzigen Tag 11.04 % davon wieder auf. Derselbe Geschäftsbericht, innerhalb von 48 Stunden mit zwei gegensätzlichen Schlussfolgerungen gelesen. Die Lesenden änderten ihren Ton, das Unternehmen kein einziges Wort.
Der S&P 500 schloss bei 7376.86, plus 0.31 %, der Nasdaq bei 26989.99, plus 1.35 %. Der Dow Jones fiel dagegen um 0.46 %.
Der Angstindex schloss bei 25.64, ein Wochenplus von 39.12 %.
Drei Medien berichteten über dasselbe. Das WSJ schrieb, Hedgefonds würden Positionen abbauen und Leute entlassen. CNBC zitierte Händler mit den Worten, Ölpreis und Zinsen hätten sich kaum bewegt, die Märkte wirkten wie eine Abrechnung. Die FT nannte es eine „verhaltene Erholung“.
Der Geschäftsbericht kam am 3. November. Der Gewinn je Aktie lag bei 2.09 Dollar, der Umsatz erreichte einen Rekord. Am selben Tag stieg die Aktie um 3.66 %. Zwei Tage später brach der ganze Markt ein, und an einem Tag verlor sie 17.26 %.
Am 6. November legte die Aktie um 11.04 % zu und schloss bei 449.04. Bis zum Stand vor dem Einbruch fehlten noch 8.13 %.
Die Mathematik der Verluste ist asymmetrisch. Nach einem Rückgang um 17.26 % muss die Aktie um 20.86 % steigen, um wieder beim Ausgangspunkt zu sein. Die 11.04 % vom Freitag machten nur etwas mehr als die Hälfte wett. Sieht heftig aus, ist aber in Wahrheit nur eine Rückzahlung.
Mir ist noch etwas anderes aufgefallen. Für die Einschätzung, ob es mit KI noch läuft, gab es diese Woche nur eine harte Informationsgrundlage: den Geschäftsbericht hinter $AMDB . Zwischen dem 4. und dem 6. November legte kein einziges Unternehmen neue Zahlen vor.
Bei mehr als einem Dutzend Unternehmen entlang einer Lieferkette können die Käufer nicht unterscheiden, wer wirklich Geld verdient und wer nur vorstreckt. Also greift sich der Markt das billigste Signal und bewertet damit die ganze Branche. Genau das hat diese Woche die Arbeit erledigt.
In den zwei Tagen ohne neue Zahlen wurde derselbe Bericht um 17.26 % abgewertet und anschließend wieder um 11.04 % hochgezogen.
Am Bericht hat sich nichts geändert. Geändert hat sich, wer noch Aktien in der Hand hatte.
Manche ziehen einen Vergleich mit dem Jahr 2000. Das war anders. Damals kauften die Kunden von Cisco ihre Geräte mit Risikokapital. Versiegte das Geld, verschwanden auch die Aufträge. Trifft das heute noch zu?
AMD verdiente in einem Quartal 2.09 Dollar je Aktie. Das ist Geld, das Kunden tatsächlich bezahlt haben. Doch auch die Belege für die andere Seite sind solide.
Selbst ein profitables Unternehmen kann an einem Tag 17.26 % verlieren. Was fällt, ist das Vielfache, mit dem die Gewinne bewertet werden – nicht der Gewinn selbst. Diese Woche verlor Nvidia, die mit $NVDAB verknüpft ist, 10.67 %, Broadcom 11.20 %. Die Branchenführer standen kaum besser da als die kleineren Mitspieler.
Der Kryptomarkt hat diese Woche kaum mitgemacht. $BTC notierte bei 75958, innerhalb von 24 Stunden bewegte sich der Kurs nur um 0.26 %. Ether lag bei 2245, SOL bei 90.44. Derselbe Anstieg des Diskontsatzes traf beide Seiten, doch die Reaktion unterschied sich um eine Größenordnung.
Die Bewertungsmultiplikatoren im Kryptobereich wurden schon vor einem halben Jahr zusammengestrichen. Was übrig ist, reagiert weniger empfindlich auf Zinsen; die effektive Duration ist kürzer. So einfach ist das.
Am Dienstag gilt es, den Verbraucherpreisindex im Blick zu behalten. Danach kommt am 25. November der Bericht von Nvidia. Erst dann gibt es wieder einen Zeitpunkt, an dem sich für diese Lieferkette ein echter Preis bestimmen lässt. Dazwischen liegen 18 Tage, in denen es nur Stellvertreter gibt.
Niemand weiß, was diese Lieferkette derzeit wirklich wert ist. Jeder Markt, der eine ganze Lieferkette auf Basis eines einzigen Geschäftsberichts bewertet, muss die Rechnung beim nächsten Satz echter Zahlen auf einmal begleichen.
Denn ein billiges Signal kann einen echten Geschäftsbericht niemals ersetzen.
$BTC 75958 bewegte sich eine Woche lang seitwärts, während der Nasdaq auf Wochensicht noch 5.65 % verlor. Erst wenn die Erholung die Marke von 26900 hält, zählt sie. Hält sie nicht, ist es bloß Schuldenbegleichung.
Dies stellt keine Anlageberatung dar.
#美股 #英伟达 #Bitcoin
In dieser Woche verlor AMD 11.04 %, am Freitag holte die Aktie an einem einzigen Tag 11.04 % davon wieder auf. Derselbe Geschäftsbericht, innerhalb von 48 Stunden mit zwei gegensätzlichen Schlussfolgerungen gelesen. Die Lesenden änderten ihren Ton, das Unternehmen kein einziges Wort.
Der S&P 500 schloss bei 7376.86, plus 0.31 %, der Nasdaq bei 26989.99, plus 1.35 %. Der Dow Jones fiel dagegen um 0.46 %.
Der Angstindex schloss bei 25.64, ein Wochenplus von 39.12 %.
Drei Medien berichteten über dasselbe. Das WSJ schrieb, Hedgefonds würden Positionen abbauen und Leute entlassen. CNBC zitierte Händler mit den Worten, Ölpreis und Zinsen hätten sich kaum bewegt, die Märkte wirkten wie eine Abrechnung. Die FT nannte es eine „verhaltene Erholung“.
Der Geschäftsbericht kam am 3. November. Der Gewinn je Aktie lag bei 2.09 Dollar, der Umsatz erreichte einen Rekord. Am selben Tag stieg die Aktie um 3.66 %. Zwei Tage später brach der ganze Markt ein, und an einem Tag verlor sie 17.26 %.
Am 6. November legte die Aktie um 11.04 % zu und schloss bei 449.04. Bis zum Stand vor dem Einbruch fehlten noch 8.13 %.
Die Mathematik der Verluste ist asymmetrisch. Nach einem Rückgang um 17.26 % muss die Aktie um 20.86 % steigen, um wieder beim Ausgangspunkt zu sein. Die 11.04 % vom Freitag machten nur etwas mehr als die Hälfte wett. Sieht heftig aus, ist aber in Wahrheit nur eine Rückzahlung.
Mir ist noch etwas anderes aufgefallen. Für die Einschätzung, ob es mit KI noch läuft, gab es diese Woche nur eine harte Informationsgrundlage: den Geschäftsbericht hinter $AMDB . Zwischen dem 4. und dem 6. November legte kein einziges Unternehmen neue Zahlen vor.
Bei mehr als einem Dutzend Unternehmen entlang einer Lieferkette können die Käufer nicht unterscheiden, wer wirklich Geld verdient und wer nur vorstreckt. Also greift sich der Markt das billigste Signal und bewertet damit die ganze Branche. Genau das hat diese Woche die Arbeit erledigt.
In den zwei Tagen ohne neue Zahlen wurde derselbe Bericht um 17.26 % abgewertet und anschließend wieder um 11.04 % hochgezogen.
Am Bericht hat sich nichts geändert. Geändert hat sich, wer noch Aktien in der Hand hatte.
Manche ziehen einen Vergleich mit dem Jahr 2000. Das war anders. Damals kauften die Kunden von Cisco ihre Geräte mit Risikokapital. Versiegte das Geld, verschwanden auch die Aufträge. Trifft das heute noch zu?
AMD verdiente in einem Quartal 2.09 Dollar je Aktie. Das ist Geld, das Kunden tatsächlich bezahlt haben. Doch auch die Belege für die andere Seite sind solide.
Selbst ein profitables Unternehmen kann an einem Tag 17.26 % verlieren. Was fällt, ist das Vielfache, mit dem die Gewinne bewertet werden – nicht der Gewinn selbst. Diese Woche verlor Nvidia, die mit $NVDAB verknüpft ist, 10.67 %, Broadcom 11.20 %. Die Branchenführer standen kaum besser da als die kleineren Mitspieler.
Der Kryptomarkt hat diese Woche kaum mitgemacht. $BTC notierte bei 75958, innerhalb von 24 Stunden bewegte sich der Kurs nur um 0.26 %. Ether lag bei 2245, SOL bei 90.44. Derselbe Anstieg des Diskontsatzes traf beide Seiten, doch die Reaktion unterschied sich um eine Größenordnung.
Die Bewertungsmultiplikatoren im Kryptobereich wurden schon vor einem halben Jahr zusammengestrichen. Was übrig ist, reagiert weniger empfindlich auf Zinsen; die effektive Duration ist kürzer. So einfach ist das.
Am Dienstag gilt es, den Verbraucherpreisindex im Blick zu behalten. Danach kommt am 25. November der Bericht von Nvidia. Erst dann gibt es wieder einen Zeitpunkt, an dem sich für diese Lieferkette ein echter Preis bestimmen lässt. Dazwischen liegen 18 Tage, in denen es nur Stellvertreter gibt.
Niemand weiß, was diese Lieferkette derzeit wirklich wert ist. Jeder Markt, der eine ganze Lieferkette auf Basis eines einzigen Geschäftsberichts bewertet, muss die Rechnung beim nächsten Satz echter Zahlen auf einmal begleichen.
Denn ein billiges Signal kann einen echten Geschäftsbericht niemals ersetzen.
$BTC 75958 bewegte sich eine Woche lang seitwärts, während der Nasdaq auf Wochensicht noch 5.65 % verlor. Erst wenn die Erholung die Marke von 26900 hält, zählt sie. Hält sie nicht, ist es bloß Schuldenbegleichung.
Dies stellt keine Anlageberatung dar.
#美股 #英伟达 #Bitcoin
