BTC fällt unter 75.000 US-Dollar. Meine Einschätzung: Der Rückgang wird eher von den Erwartungen an die makroökonomischen Zinssätze getrieben als von einem aktiven Abzug von Kapital aus der Blockchain. Voraussetzung für diese Einschätzung ist, dass ETF-Abflüsse und nachlassende Zinssenkungserwartungen gleichzeitig auftreten und große On-Chain-Transfers lediglich eine passive Reaktion darstellen.
Zunächst zu den Fakten. Laut Cointelegraph stiegen nach deutlich besser als erwartet ausgefallenen US-Arbeitsmarktdaten die Wetten auf eine Zinserhöhung im Dezember. Während sich die Technologiewerte erholten, blieb der BTC-Kurs dennoch schwach und fiel unter 75.000 US-Dollar. Am selben Tag berichtete PANews unter Berufung auf Ember Monitoring, dass ein Wal innerhalb von 23 Stunden nach dem BTC-Kursrückgang 3.009 BTC im Wert von rund 228 Millionen US-Dollar von Binance abgehoben habe. Diese Adresse hatte im Dezember 2024 insgesamt 5.700 BTC zu einem Preis von 94.035 US-Dollar gekauft und zwischen Januar und April 2025 alle zu einem Durchschnittspreis von 89.275 US-Dollar verkauft – mit einem Verlust von rund 27,13 Millionen US-Dollar.
Daraus lässt sich schließen, dass die Zinserwartungen der zentrale Belastungsfaktor für Risikoanlagen sind. Dass BTC bei der Erholung der Technologiewerte nicht mithalten konnte, zeigt, dass die Bewertung von Krypto-Assets stärker von den Liquiditätserwartungen abhängt. Für die Abhebung durch den Wal gibt es zwei mögliche Erklärungen: erstens eine Akkumulation nach dem Kursrückgang, zweitens eine Übertragung in eine Verwahrungslösung oder eine andere Wallet. Allein anhand der Abhebung lässt sich nicht zwischen diesen Szenarien unterscheiden. Meiner Einschätzung nach ist diese On-Chain-Information lediglich ein Hinweis auf das Verhalten und kein eigenständiger Beleg für eine bullische oder bearische Sicht.
Die Einschätzung wäre hinfällig, wenn sich die ETF-Abflüsse weiter verstärken oder die Funding-Raten und Börsenbestände auf zunehmenden Verkaufsdruck hindeuten. In diesem Fall müsste die Erklärung „makrogetrieben“ der These eines „aktiven Kapitalabzugs“ weichen. Zu den relevanten Bestätigungsindikatoren zählen, ob sich die Nettoabflüsse aus ETFs verringern, sowie die Entwicklung der Funding-Raten und der BTC-Bestände auf Börsen. Der Beobachtungszeitraum umfasst die kommenden Wochen. Dieser Beitrag stellt keine Anlageberatung dar.
$BTC
#BTC #Kryptomarkt
Quellen:
Cointelegraph (ursprünglich veröffentlicht am 07.11. um 01:49 Uhr Pekinger Zeit)
https://cointelegraph.com/markets/bitcoin-price-under-75k-crypto-markets-tech-stock?utm_source=rss_feed&utm_medium=rss&utm_campaign=rss_partner_inbound
PANews (ursprünglich veröffentlicht am 06.11. um 22:42 Uhr Pekinger Zeit)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a1b14f-7359-7682-a822-ff78cb4ad9a6
Zunächst zu den Fakten. Laut Cointelegraph stiegen nach deutlich besser als erwartet ausgefallenen US-Arbeitsmarktdaten die Wetten auf eine Zinserhöhung im Dezember. Während sich die Technologiewerte erholten, blieb der BTC-Kurs dennoch schwach und fiel unter 75.000 US-Dollar. Am selben Tag berichtete PANews unter Berufung auf Ember Monitoring, dass ein Wal innerhalb von 23 Stunden nach dem BTC-Kursrückgang 3.009 BTC im Wert von rund 228 Millionen US-Dollar von Binance abgehoben habe. Diese Adresse hatte im Dezember 2024 insgesamt 5.700 BTC zu einem Preis von 94.035 US-Dollar gekauft und zwischen Januar und April 2025 alle zu einem Durchschnittspreis von 89.275 US-Dollar verkauft – mit einem Verlust von rund 27,13 Millionen US-Dollar.
Daraus lässt sich schließen, dass die Zinserwartungen der zentrale Belastungsfaktor für Risikoanlagen sind. Dass BTC bei der Erholung der Technologiewerte nicht mithalten konnte, zeigt, dass die Bewertung von Krypto-Assets stärker von den Liquiditätserwartungen abhängt. Für die Abhebung durch den Wal gibt es zwei mögliche Erklärungen: erstens eine Akkumulation nach dem Kursrückgang, zweitens eine Übertragung in eine Verwahrungslösung oder eine andere Wallet. Allein anhand der Abhebung lässt sich nicht zwischen diesen Szenarien unterscheiden. Meiner Einschätzung nach ist diese On-Chain-Information lediglich ein Hinweis auf das Verhalten und kein eigenständiger Beleg für eine bullische oder bearische Sicht.
Die Einschätzung wäre hinfällig, wenn sich die ETF-Abflüsse weiter verstärken oder die Funding-Raten und Börsenbestände auf zunehmenden Verkaufsdruck hindeuten. In diesem Fall müsste die Erklärung „makrogetrieben“ der These eines „aktiven Kapitalabzugs“ weichen. Zu den relevanten Bestätigungsindikatoren zählen, ob sich die Nettoabflüsse aus ETFs verringern, sowie die Entwicklung der Funding-Raten und der BTC-Bestände auf Börsen. Der Beobachtungszeitraum umfasst die kommenden Wochen. Dieser Beitrag stellt keine Anlageberatung dar.
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Quellen:
Cointelegraph (ursprünglich veröffentlicht am 07.11. um 01:49 Uhr Pekinger Zeit)
https://cointelegraph.com/markets/bitcoin-price-under-75k-crypto-markets-tech-stock?utm_source=rss_feed&utm_medium=rss&utm_campaign=rss_partner_inbound
PANews (ursprünglich veröffentlicht am 06.11. um 22:42 Uhr Pekinger Zeit)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a1b14f-7359-7682-a822-ff78cb4ad9a6
