13,3 Millionen Umsatz, 620 Millionen Nettogewinn. Dieses Nasdaq-Unternehmen macht nur eine Sache
Ein an der Nasdaq notiertes Unternehmen: In diesem Quartal 13,3 Millionen US-Dollar Umsatz und 620,6 Millionen Nettogewinn. Der Gewinn ist 46-mal so hoch wie der Umsatz.
Sieht aus, als würde es Geld drucken.
In einem normalen Geschäft gibt es solche Zahlen schlicht nicht.
Es heißt Hyperliquid Strategies, das Börsenkürzel lautet PURR. Das Wertvollste daran ist nicht das Produkt, sondern die 38,9 Millionen HYPE-Token.
Wie diese Zahlen zustande kommen, ist eigentlich nicht schwer zu verstehen. Der Finanzbericht bezieht sich auf den 30. September. An diesem Tag wurden die gehaltenen Token mit 90,99 pro Stück bewertet. Steigt der Tokenkurs, steigt auch der Gewinn.
Auch wenn kein einziger Token verkauft wird, zählt das als Gewinn.
Der nicht realisierte Gewinn in diesem Quartal betrug 803 Millionen. Trotzdem wurden 172,3 Millionen an Steuern fällig.
Erst bewegt sich die Bilanz.
Das Geld bewegt sich nicht.
Die Umsatzerlöse stammen vollständig aus dem Staking: 12,3 Millionen an Gebühren und eine Million an Zinsen.
Das sind die beiden Posten.
Was tatsächlich mit dem operativen Geschäft zu tun hat, macht weniger als zwei Prozent aus.
Bleibt nur noch der Kurs.
Bei solchen Unternehmen liegt man leicht daneben. Manche halten es für eine Art HYPE-Aktie: Wer sie kauft, kauft im Grunde den Token. Doch das eigentliche Risiko liegt nicht in der Richtung des Tokenkurses, sondern im Stichtag der Bilanzierung. Das Datum ist wichtiger als die Richtung.
Je stärker der Kurs zum Quartalsende gestiegen ist, desto besser sieht der Bericht aus.
Der für die Bilanz angesetzte Kurs lag bei 90,99, der aktuelle bei 78,62 – ein Unterschied von 14 Prozent. Würde man dieselben Token heute neu bewerten, wäre der Quartalsgewinn um eine Milliarde geringer.
Hat das Unternehmen denn noch andere Einnahmen? Ja, aber das steht erst am Anfang.
Eine Tochtergesellschaft hat eine FCM-Lizenz beantragt. Wird sie genehmigt, kann sie US-Kunden Konten für von Hyperliquid autorisierte Märkte anbieten, regulierte Perpetual-Futures ermöglichen und Gebühren einnehmen – unabhängig vom Tokenkurs.
Die 12,3 Millionen an Staking-Gebühren sind ein fester Posten. Erst mit der Lizenz hätte das Unternehmen ein zweites Standbein bei den Einnahmen. In der Mitteilung steht es ganz nüchtern: Ob die Lizenz erteilt wird, ist offen.
Erst wenn sie genehmigt ist, zählt sie.
Der Sicherheitspuffer steht nicht im Finanzbericht. Zum Stand vom 28. Oktober lag der durchschnittliche Einstandspreis des gesamten Bestands bei 56,35. Der aktuelle Kurs liegt noch 39 Prozent darüber.
Keine Schulden, 254,6 Millionen an Barmitteln. Das Unternehmen kann warten.
Während es wartet, hängt das Geld aber weiter am Tokenkurs.
Auf diese eine Zahl kommt es an.
Erst wenn der Kurs auf 56,35 fällt, sieht die Bilanz unschön aus.
Was man sich wirklich merken sollte, ist diese Struktur: Die Gewinn- und Verlustrechnung eines börsennotierten Unternehmens wird von einem Vermögenswert umgeschrieben, der rund um die Uhr gehandelt wird. Und seine einzige stabile Einnahmequelle ist das Staking für andere.
Jedes Modell, das seine Bilanz auf einen einzigen Token setzt, wird am Ende zum Hebel auf diesen Token.
Denn die Bilanz bewegt sich immer schneller als der Cashflow.
$HYPE : Am 5. November fiel der Kurs von 83,80 auf 76,25. Zwei Tage lang bewegte er sich dann zwischen 77,41 und 79,42. Erst oberhalb von 79,42 kommt 81,01 als nächstes Kursziel in Betracht.
Fällt der Kurs unter 77,41, liegt darunter das vorherige Tief bei 76,25.
$ETH 2241 und $SOL 90.31 – beide bewegen sich in einer engen Spanne.
Hast du HYPE? Liegt dein Einstandspreis über oder unter 56?
Ein an der Nasdaq notiertes Unternehmen: In diesem Quartal 13,3 Millionen US-Dollar Umsatz und 620,6 Millionen Nettogewinn. Der Gewinn ist 46-mal so hoch wie der Umsatz.
Sieht aus, als würde es Geld drucken.
In einem normalen Geschäft gibt es solche Zahlen schlicht nicht.
Es heißt Hyperliquid Strategies, das Börsenkürzel lautet PURR. Das Wertvollste daran ist nicht das Produkt, sondern die 38,9 Millionen HYPE-Token.
Wie diese Zahlen zustande kommen, ist eigentlich nicht schwer zu verstehen. Der Finanzbericht bezieht sich auf den 30. September. An diesem Tag wurden die gehaltenen Token mit 90,99 pro Stück bewertet. Steigt der Tokenkurs, steigt auch der Gewinn.
Auch wenn kein einziger Token verkauft wird, zählt das als Gewinn.
Der nicht realisierte Gewinn in diesem Quartal betrug 803 Millionen. Trotzdem wurden 172,3 Millionen an Steuern fällig.
Erst bewegt sich die Bilanz.
Das Geld bewegt sich nicht.
Die Umsatzerlöse stammen vollständig aus dem Staking: 12,3 Millionen an Gebühren und eine Million an Zinsen.
Das sind die beiden Posten.
Was tatsächlich mit dem operativen Geschäft zu tun hat, macht weniger als zwei Prozent aus.
Bleibt nur noch der Kurs.
Bei solchen Unternehmen liegt man leicht daneben. Manche halten es für eine Art HYPE-Aktie: Wer sie kauft, kauft im Grunde den Token. Doch das eigentliche Risiko liegt nicht in der Richtung des Tokenkurses, sondern im Stichtag der Bilanzierung. Das Datum ist wichtiger als die Richtung.
Je stärker der Kurs zum Quartalsende gestiegen ist, desto besser sieht der Bericht aus.
Der für die Bilanz angesetzte Kurs lag bei 90,99, der aktuelle bei 78,62 – ein Unterschied von 14 Prozent. Würde man dieselben Token heute neu bewerten, wäre der Quartalsgewinn um eine Milliarde geringer.
Hat das Unternehmen denn noch andere Einnahmen? Ja, aber das steht erst am Anfang.
Eine Tochtergesellschaft hat eine FCM-Lizenz beantragt. Wird sie genehmigt, kann sie US-Kunden Konten für von Hyperliquid autorisierte Märkte anbieten, regulierte Perpetual-Futures ermöglichen und Gebühren einnehmen – unabhängig vom Tokenkurs.
Die 12,3 Millionen an Staking-Gebühren sind ein fester Posten. Erst mit der Lizenz hätte das Unternehmen ein zweites Standbein bei den Einnahmen. In der Mitteilung steht es ganz nüchtern: Ob die Lizenz erteilt wird, ist offen.
Erst wenn sie genehmigt ist, zählt sie.
Der Sicherheitspuffer steht nicht im Finanzbericht. Zum Stand vom 28. Oktober lag der durchschnittliche Einstandspreis des gesamten Bestands bei 56,35. Der aktuelle Kurs liegt noch 39 Prozent darüber.
Keine Schulden, 254,6 Millionen an Barmitteln. Das Unternehmen kann warten.
Während es wartet, hängt das Geld aber weiter am Tokenkurs.
Auf diese eine Zahl kommt es an.
Erst wenn der Kurs auf 56,35 fällt, sieht die Bilanz unschön aus.
Was man sich wirklich merken sollte, ist diese Struktur: Die Gewinn- und Verlustrechnung eines börsennotierten Unternehmens wird von einem Vermögenswert umgeschrieben, der rund um die Uhr gehandelt wird. Und seine einzige stabile Einnahmequelle ist das Staking für andere.
Jedes Modell, das seine Bilanz auf einen einzigen Token setzt, wird am Ende zum Hebel auf diesen Token.
Denn die Bilanz bewegt sich immer schneller als der Cashflow.
$HYPE : Am 5. November fiel der Kurs von 83,80 auf 76,25. Zwei Tage lang bewegte er sich dann zwischen 77,41 und 79,42. Erst oberhalb von 79,42 kommt 81,01 als nächstes Kursziel in Betracht.
Fällt der Kurs unter 77,41, liegt darunter das vorherige Tief bei 76,25.
$ETH 2241 und $SOL 90.31 – beide bewegen sich in einer engen Spanne.
Hast du HYPE? Liegt dein Einstandspreis über oder unter 56?
