Die russische Zentralbank hat den Rahmen fertiggestellt, der es regulierten Intermediären ab dem 17. November ermöglicht, bestimmte Kryptowährungen an Privatkunden zu verkaufen. Die aktualisierten Regeln ebnen Privatkunden den Zugang zu Bitcoin (BTC), Ether (ETH) und Tether USDt (USDT), während die Teilnahme weiterhin von Compliance-Prüfungen abhängig ist und Aktivitäten außerhalb zugelassener Kanäle stärker eingeschränkt werden.

Laut der endgültigen Richtlinie der Zentralbank dürfen Privatanleger, die nicht als „qualifiziert“ eingestuft sind, über jeden Intermediär pro Jahr Kryptowährungen im Wert von bis zu 300.000 Rubel (etwa 3.700 US-Dollar) kaufen. Für qualifizierte Anleger gilt dieselbe Kaufobergrenze nicht, doch alle Anleger müssen einen verpflichtenden Test bestehen, bevor sie handeln können.

Wichtigste Erkenntnisse

• Der Handel für Privatanleger über regulierte Intermediäre beginnt am 17. November für BTC, ETH und USDT.

• Nicht qualifizierte Anleger dürfen pro Jahr und Intermediär höchstens 300.000 Rubel investieren; für qualifizierte Anleger gilt gemäß den Vorschriften keine Kaufobergrenze.

• Alle Anleger müssen vor dem Handel unabhängig von ihrer Anlegerkategorie einen verpflichtenden Test absolvieren.

• Russland verschärft gleichzeitig die Beschränkungen für den Peer-to-Peer-Handel und für Überweisungen von regulierten Konten auf selbstverwaltete Wallets.

• Die Moskauer Börse bereitet den Start des Kryptohandels am 1. Dezember vor, zunächst mit Pilottransaktionen.

Was Russlands endgültige Regeln für Privatanleger erlauben

Die endgültigen Vorschriften der Zentralbank legen klare Bedingungen dafür fest, wie „nicht qualifizierte“ und „qualifizierte“ Anleger an einem strukturierten Kryptomarkt teilnehmen können. Gemäß den Vorschriften können Privatkunden BTC, ETH und USDT über Intermediäre wie Broker, Vermögensverwalter und Krypto-Handelsplattformen kaufen.

Die jährliche Obergrenze für nicht qualifizierte Anleger liegt bei 300.000 Rubel pro Intermediär. Für Leser, die verfolgen, wie weit der Zugang zu Kryptowährungen ausgeweitet werden könnte, ist die Regelung „pro Intermediär“ besonders wichtig: Sie bedeutet, dass der Gesamtbetrag, den ein Privatanleger möglicherweise kaufen kann, davon abhängt, wie viele Intermediäre er nutzt, auch wenn für jeden einzelnen Zugang ein eigener Höchstbetrag gilt.

Neben den Teilnahmebedingungen und Obergrenzen führt die Richtlinie für alle Teilnehmer einen einheitlichen Zugangsschritt ein. Mit dem verpflichtenden Test soll sichergestellt werden, dass Anleger eine grundlegende Eignungs- oder Wissensprüfung absolvieren, bevor sie handeln können.

Diese Vorschriften bauen auf umfassenderen Gesetzen auf, die Russlands Finanzbehörden schrittweise eingeführt haben. Zuvor unterzeichnete Präsident Wladimir Putin am 4. August ein Gesetz zur Schaffung eines regulierten Kryptomarkts unter Aufsicht der Zentralbank, wie aus Berichten über den gesetzlichen Rahmen hervorgeht.

Wie die Zentralbank die zugelassenen Kryptowährungen ausgewählt hat

Vor der Verabschiedung der endgültigen Vorschriften veröffentlichte die russische Zentralbank einen Entwurf, in dem beschrieben wurde, welche Vermögenswerte für den öffentlichen Handel angeboten werden könnten. Darin wurden BTC, ETH und USDT anhand von Faktoren wie Marktkapitalisierung, durchschnittlichem täglichem Handelsvolumen und einer mindestens fünfjährigen Kurshistorie an ausländischen Börsen als zugelassen eingestuft.

Das ist wichtig, weil die Auswahlkriterien eine Präferenz für Coins mit höherer Liquidität und längerer Betriebsgeschichte erkennen lassen – ein Ansatz, der die Volatilität und operationellen Risiken in einem auf Privatanleger ausgerichteten System verringern soll. Die endgültige Richtlinie bestätigt zwar die Liste der zugelassenen Kryptowährungen, doch sollten Leser beachten, dass die Auswahlkriterien auch künftig beeinflussen könnten, ob weitere Vermögenswerte berücksichtigt werden. Dieser Artikel nennt allerdings keine Neuzugänge über die drei Kryptowährungen hinaus.

Auch der regulatorische Zeitplan zeigt, wie schnell Russland vom Rahmenwerk zur Umsetzung überging. Das Gesetz trat am 1. September in Kraft, und die Zentralbank ermächtigte später im Oktober die Sberbank – Russlands größte Bank –, Kryptobörsendienste anzubieten.

Moskauer Börse beginnt am 1. Dezember mit dem Handel

Parallel zu den Regeln für den Zugang von Privatanlegern bereitet Russlands wichtigster Wertpapierhandelsplatz den Start eines eigenen Kryptohandels vor. Die Moskauer Börse – die als Russlands größte Wertpapierbörse und als börsennotiertes Unternehmen beschrieben wird – bereitet den Start des Kryptowährungshandels am 1. Dezember vor, zunächst mit Pilottransaktionen.

Für Händler und Marktteilnehmer ist der Zeitpunkt des Vorhabens der Moskauer Börse entscheidend dafür, wie schnell der regulierte Markt an Liquidität und Sichtbarkeit gewinnen könnte. Der Start einer zentralen Börse verändert häufig, wie Institutionen die Verwahrung, die Weiterleitung von Aufträgen und Compliance-Prozesse organisieren. Er kann zudem beeinflussen, ob sich die Teilnahme von Privatanlegern auf Angebote über Broker konzentriert oder über Handelsplätze direkter zugänglich wird.

Beschränkungen außerhalb des regulierten Systems werden weiter verschärft

Russlands Bestrebungen, Privatanlegern einen regulierten Zugang zu ermöglichen, gehen mit Beschränkungen für Kryptotransaktionen außerhalb der zugelassenen Wege einher. Die Zentralbank erklärt, dass der direkte Peer-to-Peer-Handel mit Kryptowährungen ab dem 1. Juli 2027 verboten sein wird.

Darüber hinaus sind Überweisungen von regulierten digitalen Konten auf selbstverwaltete Wallets laut Zentralbank bereits verboten. Unabhängig davon hält Russland am Verbot fest, Kryptowährungen zur Bezahlung von Waren und Dienstleistungen zu verwenden.

Insgesamt deuten diese Beschränkungen darauf hin, dass Verbraucher zwar über Intermediäre Zugang zu großen Kryptowährungen erhalten könnten, die politische Ausrichtung der Regierung aber weiterhin auf zentralisierte Überwachung und Kontrolle setzt. Für Privatanleger könnte dies die Art und Weise, wie sie ihre Vermögenswerte verwalten, erheblich verändern – insbesondere, wenn sie bisher darauf angewiesen waren, Kryptowährungen auf persönliche Wallets zu übertragen oder Peer-to-Peer-Kanäle zu nutzen.

Zugleich entsteht ein struktureller Zielkonflikt, den Leser im Blick behalten sollten: Der Zugang wird über regulierte Kanäle ausgeweitet, doch die Autonomie – insbesondere die Selbstverwahrung und der P2P-Handel – unterliegt weiterhin rechtlichen Beschränkungen und künftiger Durchsetzung.

Was als Nächstes zu beobachten ist

Da der regulierte Handel für Privatanleger am 17. November beginnen soll und die Moskauer Börse für den 1. Dezember den Start ihres Pilotbetriebs plant, stellt sich zunächst die Frage, wie die Intermediäre den Testprozess umsetzen, die jährliche Obergrenze von 300.000 Rubel für nicht qualifizierte Anleger durchsetzen und das Handelsvolumen in das neue regulierte Umfeld überführen. Anleger und Entwickler sollten auch verfolgen, wie Russland das Verbot des Peer-to-Peer-Handels ab dem 1. Juli 2027 vorbereitet, da diese Änderung die Wege und die Art der Nachfrage erheblich verändern könnte.

Dieser Artikel wurde ursprünglich unter dem Titel „Russland veröffentlicht endgültige Regeln für den Kryptohandel zum Start am 17. November“ auf Crypto Breaking News veröffentlicht – Ihrer vertrauenswürdigen Quelle für Kryptonachrichten, Bitcoin-Nachrichten und Blockchain-Updates.