Die Erholung ist da, aber nur zur Hälfte: Nasdaq-100-Futures steigen um 1,4 %, Dow-Jones-Industrieindex-Futures fallen dagegen um 0,9 %
Der Ausverkauf vom Donnerstag ist noch nicht einmal ganz verdaut, da greifen die Schnäppchenjäger schon zu – allerdings ziemlich zaghaft: Sie trauen sich nur an die am stärksten abgestraften Tech-Aktien heran.
Zunächst ein Blick auf die Zahlen. Schlusskurse am Donnerstag: Der Nasdaq Composite fiel um 5,52 % auf 24.315,00 Punkte, der S&P 500 um 4,36 % auf 7.353,73 Punkte und der Dow Jones Industrial Average um 3,44 % auf 51.523,06 Punkte. Der Börsenwert der S&P-500-Unternehmen schrumpfte im Tagesverlauf zeitweise um rund 3 Billionen US-Dollar. Im vorbörslichen Handel heute legen die Nasdaq-100-Futures um etwa 1,4 % auf 27.135,25 Punkte zu, die S&P-500-Futures steigen um 0,29 % auf 7.404,50 Punkte, während die Dow-Jones-Industrieindex-Futures um 0,9 % auf 51.150 Punkte nachgeben. NVIDIA steigt vorbörslich um 3,6 %, Advanced Micro Devices, Intel, Broadcom und Micron Technology legen zwischen 5 % und 8,3 % zu. Der VIX-Volatilitätsindex fällt von über 28 zum Börsenschluss am Donnerstag auf 26,07. Gold notiert bei 4.078 US-Dollar, ein Minus von 0,9 %, Brent-Rohöl bei rund 97 US-Dollar, der US-Dollar-Index bei 101,65 und die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen bei etwa 4,83 %.
Futures sind Kontrakte, mit denen man einen Index im Voraus kaufen oder verkaufen kann. Ihre Kursbewegungen vor der Börseneröffnung sind im Grunde eine Vorschau auf den Handelsstart. Die unterschiedliche Entwicklung ist bereits die Antwort: Steigende Nasdaq-100-Futures bei gleichzeitig fallenden Dow-Jones-Industrieindex-Futures zeigen, dass das Geld nicht den gesamten Markt kauft, sondern darauf setzt, dass sich zuerst die am stärksten überverkaufte Ecke erholt. Am Donnerstag verlor der Philadelphia Semiconductor Index 12,25 %, NVIDIA fiel um 9,26 % und Tesla um 10,84 %. Je heftiger die Verluste, desto größer das Erholungspotenzial. Die Schnäppchenjäger fragen sich nicht, ob die Aktien billig sind, sondern setzen darauf, dass nach einem so starken Rückgang erst einmal eine Verschnaufpause fällig ist.
Die Marktdaten zur Breite dämpfen jedoch die Euphorie: Am Donnerstag fielen marktweit 8.415 Aktien, nur 1.610 legten zu. 1.601 Aktien erreichten ein neues 52-Wochen-Tief, und nur 32 % notierten über ihrem 50-Tage-Durchschnitt. Der gleitende Durchschnitt ist der durchschnittliche Kurs der vergangenen Handelstage; hält sich der Kurs darüber, ist der Aufwärtstrend noch intakt. Der Nasdaq Composite fiel erstmals seit April unter seinen 200-Tage-Durchschnitt. Mit anderen Worten: Erholt haben sich nur einige wenige Schwergewichte in den Index-Futures. Die meisten Aktien liegen noch immer am Boden, und niemand kommt ihnen zu Hilfe.
Tom Lee von Fundstrat sagte, dass sich bei einem derart heftigen Rückgang der Boden oft nach etwa drei Tagen bildet. Die Strategin Jenny Gibbons von Jefferies meint hingegen, der Ausverkauf am Donnerstag sei eine emotionale Reaktion und keine Neubewertung der Fundamentaldaten gewesen. Zusammengenommen markieren diese beiden Einschätzungen die Obergrenze der aktuellen Erholung: Eine technische Gegenbewegung ist möglich, aber mit einer V-förmigen Wende sollte man nicht rechnen. Der entscheidende Moment kommt heute Abend um 21:30 Uhr Pekinger Zeit mit dem US-Arbeitsmarktbericht für Oktober. Der Markt erwartet 65.000 neue Stellen und eine Arbeitslosenquote von 4,2 %; im Vormonat waren es lediglich 29.000 neue Stellen. Liegt der Zuwachs über 100.000, gilt eine Zinserhöhung der Federal Reserve im Dezember als nahezu sicher – und die aktuellen Kursgewinne bei den Futures könnten innerhalb einer Stunde wieder dahin sein. Bleibt der Zuwachs unter 30.000, dürften die Wetten auf eine Zinserhöhung zurückgehen, und Tech-Aktien hätten eine Chance auf eine zweite Verschnaufpause.
Es gibt drei Risikofaktoren: Erstens könnte der Arbeitsmarktbericht stärker als erwartet ausfallen. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember liegt bereits bei über 65 %; fallen die Daten heiß aus, wird aus der Erholung direkt eine Bullenfalle. Zweitens könnten neue überraschende Nachrichten zur Politik rund um künstliche Intelligenz und Rechenzentren kommen. Die Verluste am Donnerstag wurden durch politische Erwartungen ausgelöst, und das Feuer ist noch nicht gelöscht. Drittens liegt der VIX-Volatilitätsindex immer noch über 26. Je höher der Wert, desto größer die Angst am Markt. Die Panik lässt lediglich nach, sie ist nicht vorbei. Jede schlechte Nachricht könnte die Index-Futures erneut auf ihr nächtliches Tief von 26.367 Punkten drücken.
Dass die Schnäppchenjäger heute nur Tech-Aktien kaufen, zeigt gerade, dass niemand daran glaubt, der Ausverkauf sei bereits vorbei. Die Erholung sollte man zunächst einfach als Erholung betrachten. Warten wir ab, bis sich die Marktbreite verbessert und der Arbeitsmarktbericht vorliegt, bevor wir von einer Trendwende sprechen.
#美股 #Nasdaq-100-Index
Der Ausverkauf vom Donnerstag ist noch nicht einmal ganz verdaut, da greifen die Schnäppchenjäger schon zu – allerdings ziemlich zaghaft: Sie trauen sich nur an die am stärksten abgestraften Tech-Aktien heran.
Zunächst ein Blick auf die Zahlen. Schlusskurse am Donnerstag: Der Nasdaq Composite fiel um 5,52 % auf 24.315,00 Punkte, der S&P 500 um 4,36 % auf 7.353,73 Punkte und der Dow Jones Industrial Average um 3,44 % auf 51.523,06 Punkte. Der Börsenwert der S&P-500-Unternehmen schrumpfte im Tagesverlauf zeitweise um rund 3 Billionen US-Dollar. Im vorbörslichen Handel heute legen die Nasdaq-100-Futures um etwa 1,4 % auf 27.135,25 Punkte zu, die S&P-500-Futures steigen um 0,29 % auf 7.404,50 Punkte, während die Dow-Jones-Industrieindex-Futures um 0,9 % auf 51.150 Punkte nachgeben. NVIDIA steigt vorbörslich um 3,6 %, Advanced Micro Devices, Intel, Broadcom und Micron Technology legen zwischen 5 % und 8,3 % zu. Der VIX-Volatilitätsindex fällt von über 28 zum Börsenschluss am Donnerstag auf 26,07. Gold notiert bei 4.078 US-Dollar, ein Minus von 0,9 %, Brent-Rohöl bei rund 97 US-Dollar, der US-Dollar-Index bei 101,65 und die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen bei etwa 4,83 %.
Futures sind Kontrakte, mit denen man einen Index im Voraus kaufen oder verkaufen kann. Ihre Kursbewegungen vor der Börseneröffnung sind im Grunde eine Vorschau auf den Handelsstart. Die unterschiedliche Entwicklung ist bereits die Antwort: Steigende Nasdaq-100-Futures bei gleichzeitig fallenden Dow-Jones-Industrieindex-Futures zeigen, dass das Geld nicht den gesamten Markt kauft, sondern darauf setzt, dass sich zuerst die am stärksten überverkaufte Ecke erholt. Am Donnerstag verlor der Philadelphia Semiconductor Index 12,25 %, NVIDIA fiel um 9,26 % und Tesla um 10,84 %. Je heftiger die Verluste, desto größer das Erholungspotenzial. Die Schnäppchenjäger fragen sich nicht, ob die Aktien billig sind, sondern setzen darauf, dass nach einem so starken Rückgang erst einmal eine Verschnaufpause fällig ist.
Die Marktdaten zur Breite dämpfen jedoch die Euphorie: Am Donnerstag fielen marktweit 8.415 Aktien, nur 1.610 legten zu. 1.601 Aktien erreichten ein neues 52-Wochen-Tief, und nur 32 % notierten über ihrem 50-Tage-Durchschnitt. Der gleitende Durchschnitt ist der durchschnittliche Kurs der vergangenen Handelstage; hält sich der Kurs darüber, ist der Aufwärtstrend noch intakt. Der Nasdaq Composite fiel erstmals seit April unter seinen 200-Tage-Durchschnitt. Mit anderen Worten: Erholt haben sich nur einige wenige Schwergewichte in den Index-Futures. Die meisten Aktien liegen noch immer am Boden, und niemand kommt ihnen zu Hilfe.
Tom Lee von Fundstrat sagte, dass sich bei einem derart heftigen Rückgang der Boden oft nach etwa drei Tagen bildet. Die Strategin Jenny Gibbons von Jefferies meint hingegen, der Ausverkauf am Donnerstag sei eine emotionale Reaktion und keine Neubewertung der Fundamentaldaten gewesen. Zusammengenommen markieren diese beiden Einschätzungen die Obergrenze der aktuellen Erholung: Eine technische Gegenbewegung ist möglich, aber mit einer V-förmigen Wende sollte man nicht rechnen. Der entscheidende Moment kommt heute Abend um 21:30 Uhr Pekinger Zeit mit dem US-Arbeitsmarktbericht für Oktober. Der Markt erwartet 65.000 neue Stellen und eine Arbeitslosenquote von 4,2 %; im Vormonat waren es lediglich 29.000 neue Stellen. Liegt der Zuwachs über 100.000, gilt eine Zinserhöhung der Federal Reserve im Dezember als nahezu sicher – und die aktuellen Kursgewinne bei den Futures könnten innerhalb einer Stunde wieder dahin sein. Bleibt der Zuwachs unter 30.000, dürften die Wetten auf eine Zinserhöhung zurückgehen, und Tech-Aktien hätten eine Chance auf eine zweite Verschnaufpause.
Es gibt drei Risikofaktoren: Erstens könnte der Arbeitsmarktbericht stärker als erwartet ausfallen. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember liegt bereits bei über 65 %; fallen die Daten heiß aus, wird aus der Erholung direkt eine Bullenfalle. Zweitens könnten neue überraschende Nachrichten zur Politik rund um künstliche Intelligenz und Rechenzentren kommen. Die Verluste am Donnerstag wurden durch politische Erwartungen ausgelöst, und das Feuer ist noch nicht gelöscht. Drittens liegt der VIX-Volatilitätsindex immer noch über 26. Je höher der Wert, desto größer die Angst am Markt. Die Panik lässt lediglich nach, sie ist nicht vorbei. Jede schlechte Nachricht könnte die Index-Futures erneut auf ihr nächtliches Tief von 26.367 Punkten drücken.
Dass die Schnäppchenjäger heute nur Tech-Aktien kaufen, zeigt gerade, dass niemand daran glaubt, der Ausverkauf sei bereits vorbei. Die Erholung sollte man zunächst einfach als Erholung betrachten. Warten wir ab, bis sich die Marktbreite verbessert und der Arbeitsmarktbericht vorliegt, bevor wir von einer Trendwende sprechen.
#美股 #Nasdaq-100-Index