Die gleichzeitigen großen Nettoabflüsse bei Spot-ETFs auf Bitcoin und Ethereum sehe ich eher als kurzfristigen Belastungstest auf der Liquiditätsseite denn als Bestätigung eines institutionellen Trendrückzugs. Diese Einschätzung setzt voraus, dass sich die Nettoabflüsse in den nächsten Handelstagen verringern und die wichtigsten Produkte keinen anhaltenden einseitigen Mittelabfluss zeigen.
Laut PANews unter Berufung auf Daten von SoSoValue belief sich am 5. November, US-Ostküstenzeit, der gesamte Nettoabfluss aus Bitcoin-Spot-ETFs auf 430 Millionen US-Dollar, darunter 200 Millionen US-Dollar bei FBTC und 105 Millionen US-Dollar bei IBIT; die Spot-ETFs auf Ethereum verzeichneten am selben Tag einen gesamten Nettoabfluss von 99,9677 Millionen US-Dollar, wobei ETHA mit 75,2030 Millionen US-Dollar den größten Abfluss aufwies. Bis zum Zeitpunkt der Veröffentlichung belief sich der gesamte Nettoinventarwert der Bitcoin-Spot-ETFs auf 96,647 Milliarden US-Dollar bei einer Nettovermögensquote von 6,31 %; der gesamte Nettoinventarwert der Ethereum-Spot-ETFs auf 13,039 Milliarden US-Dollar bei einer Nettovermögensquote von 4,74 %. Das sind veröffentlichte statistische Fakten, aber der Tagesfluss enthält keine Informationen über die Motive von Zeichnungen und Rücknahmen.
Meine Beobachtung ist, dass die Wirkungskette grob so aussieht: Anleger geben ETF-Anteile zurück, der Fonds muss gemäß den Regeln die entsprechenden Spot-Bestände verkaufen oder Positionen anpassen, und der Market Maker übernimmt anschließend die Bestände; der kurzfristige Verkaufsdruck zeigt sich daher im Spot-Preis. Die Stärke dieser Kette hängt jedoch davon ab, ob die Abflüsse anhalten, sich auf wenige Produkte konzentrieren oder sich breit ausweiten. Das vorliegende Material liefert nur Tagesdaten und lässt nicht erkennen, ob es sich um Umschichtungen, Gewinnmitnahmen oder eine Trendwende handelt.
Daraus folgt: Wenn sich die Nettoabflüsse in den kommenden Tagen verengen, IBIT und ETHA in Nettozuflüsse drehen und sich die Nettovermögensquote stabilisiert, dann ist die Einschätzung eines „kurzfristigen Drucks“ plausibel; sollten die Abflüsse jedoch weiter zunehmen und sich auf mehr Produkte ausbreiten, muss die Haltung institutioneller Mittel neu bewertet werden. Zu verifizieren sind die Details der Zeichnungen und Rücknahmen sowie Daten zu den Flüssen über einen längeren Zeitraum; dieser Artikel stellt keine Anlageberatung dar.
$BTC
#BTC #ETH #ETF
Quelle:
PANews (ursprünglich veröffentlicht am 11-06 13:02 Pekinger Zeit)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a1af3c-943d-75aa-b91a-28867fe63a50
PANews (ursprünglich veröffentlicht am 11-06 13:02 Pekinger Zeit)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a1af3c-f16d-73d4-bbfa-d8a648912520
Laut PANews unter Berufung auf Daten von SoSoValue belief sich am 5. November, US-Ostküstenzeit, der gesamte Nettoabfluss aus Bitcoin-Spot-ETFs auf 430 Millionen US-Dollar, darunter 200 Millionen US-Dollar bei FBTC und 105 Millionen US-Dollar bei IBIT; die Spot-ETFs auf Ethereum verzeichneten am selben Tag einen gesamten Nettoabfluss von 99,9677 Millionen US-Dollar, wobei ETHA mit 75,2030 Millionen US-Dollar den größten Abfluss aufwies. Bis zum Zeitpunkt der Veröffentlichung belief sich der gesamte Nettoinventarwert der Bitcoin-Spot-ETFs auf 96,647 Milliarden US-Dollar bei einer Nettovermögensquote von 6,31 %; der gesamte Nettoinventarwert der Ethereum-Spot-ETFs auf 13,039 Milliarden US-Dollar bei einer Nettovermögensquote von 4,74 %. Das sind veröffentlichte statistische Fakten, aber der Tagesfluss enthält keine Informationen über die Motive von Zeichnungen und Rücknahmen.
Meine Beobachtung ist, dass die Wirkungskette grob so aussieht: Anleger geben ETF-Anteile zurück, der Fonds muss gemäß den Regeln die entsprechenden Spot-Bestände verkaufen oder Positionen anpassen, und der Market Maker übernimmt anschließend die Bestände; der kurzfristige Verkaufsdruck zeigt sich daher im Spot-Preis. Die Stärke dieser Kette hängt jedoch davon ab, ob die Abflüsse anhalten, sich auf wenige Produkte konzentrieren oder sich breit ausweiten. Das vorliegende Material liefert nur Tagesdaten und lässt nicht erkennen, ob es sich um Umschichtungen, Gewinnmitnahmen oder eine Trendwende handelt.
Daraus folgt: Wenn sich die Nettoabflüsse in den kommenden Tagen verengen, IBIT und ETHA in Nettozuflüsse drehen und sich die Nettovermögensquote stabilisiert, dann ist die Einschätzung eines „kurzfristigen Drucks“ plausibel; sollten die Abflüsse jedoch weiter zunehmen und sich auf mehr Produkte ausbreiten, muss die Haltung institutioneller Mittel neu bewertet werden. Zu verifizieren sind die Details der Zeichnungen und Rücknahmen sowie Daten zu den Flüssen über einen längeren Zeitraum; dieser Artikel stellt keine Anlageberatung dar.
$BTC
#BTC #ETH #ETF
Quelle:
PANews (ursprünglich veröffentlicht am 11-06 13:02 Pekinger Zeit)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a1af3c-943d-75aa-b91a-28867fe63a50
PANews (ursprünglich veröffentlicht am 11-06 13:02 Pekinger Zeit)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a1af3c-f16d-73d4-bbfa-d8a648912520
