Ehrlich gesagt war es gestern Abend echt unangenehm, auf die US-Börse zu schauen.
Der Nasdaq sackte direkt um mehr als 5 % ab, bei den Chipwerten war es noch heftiger: Der Philadelphia Semiconductor Index verlor ganze 12 %.
Der Hauptgrund lässt sich in einem Satz zusammenfassen: Nach dem Erdrutschsieg der Demokraten bei den Zwischenwahlen geriet der Markt plötzlich in Panik.
Rechenzentren lassen sich womöglich doch nicht so einfach bauen. In Bundesstaaten wie Texas gibt es bei einem politischen Wechsel vor Ort ohnehin schon Leute, die sich über hohe Stromrechnungen und die Belästigung durch die Anlagen beschweren. Wenn sich nun die Stimmungslage ändert, geraten die Geschichten über die zuvor so massive Expansion ins Wanken. Dazu kommt, dass beim Thema KI schon vorher viel zu viele auf derselben Seite standen. Bei der kleinsten Unruhe werden die Positionen dann abgebaut.
Ich persönlich finde, dass die Reaktion diesmal etwas zu emotional ausgefallen ist.
Der Bau von Rechenzentren wird sicher langsamer und schwieriger, aber dass er direkt eingestellt oder komplett abgewürgt wird, glaube ich eher nicht. Die USA wären schließlich auch nicht so dumm, ihre Wettbewerbsfähigkeit bei Rechenleistung massiv zu beschädigen. Wirklich unter Druck geraten ist der Aufschlag, der auf den Erwartungen an unbegrenzte Ausgaben für den Ausbau beruhte. Wenn ein überfüllter Trade zusammenbricht, geht es eben in diesem Tempo abwärts.
Die A-Aktien haben sich dagegen ganz gut gehalten und gestern sogar leicht zugelegt. Bereiche wie Solar waren ziemlich aktiv. Das zeigt, dass das inländische Kapital nicht völlig verrückt mit den US-Aktien mitzieht, sondern weiterhin seinen eigenen Rhythmus sucht.
Mein persönlicher Eindruck: Das heißt nicht, dass KI am Ende ist. Vielmehr wurde der Teil, der zuvor zu reibungslos gestiegen war und auf einer allzu perfekten Story beruhte, mit aller Gewalt zurückgestutzt.
Die Chancen liegen jetzt weder darin, auf eine sofortige Erholung zu wetten, noch darin, bis zum bitteren Ende pessimistisch zu sein. Bei Chips mit echter Nachfrage und hohen Eintrittsbarrieren sieht es nach dem Rücksetzer sogar besser aus, wenn sich das Wachstum nur verlangsamt und nicht auf null fällt. Deutlich riskanter sind jene Unternehmen, deren Bewertung allein von der Geschichte rund um Neubauten getragen wird. Sollten die Turbulenzen im Ausland anhalten, könnten relativ unabhängige Bereiche wie erneuerbare Energien bei den A-Aktien angenehmer laufen.
Nicht vorschnell den Dip kaufen, aber auch nicht gleich selbst verrückt machen.
Wichtiger als die Schlagzeilen ist zunächst zu beobachten, ob die Bundesstaaten die Vorhaben tatsächlich genehmigen und ob Unternehmen ihre Investitionsausgaben konkret kürzen. Schwankungen wird es sicher weiter geben, aber jetzt sollte man vor allem die überfülltesten Positionen erst einmal sortieren.
Halten wir weiter durch 😭😭😭
#美股财报季来袭
Der Nasdaq sackte direkt um mehr als 5 % ab, bei den Chipwerten war es noch heftiger: Der Philadelphia Semiconductor Index verlor ganze 12 %.
Der Hauptgrund lässt sich in einem Satz zusammenfassen: Nach dem Erdrutschsieg der Demokraten bei den Zwischenwahlen geriet der Markt plötzlich in Panik.
Rechenzentren lassen sich womöglich doch nicht so einfach bauen. In Bundesstaaten wie Texas gibt es bei einem politischen Wechsel vor Ort ohnehin schon Leute, die sich über hohe Stromrechnungen und die Belästigung durch die Anlagen beschweren. Wenn sich nun die Stimmungslage ändert, geraten die Geschichten über die zuvor so massive Expansion ins Wanken. Dazu kommt, dass beim Thema KI schon vorher viel zu viele auf derselben Seite standen. Bei der kleinsten Unruhe werden die Positionen dann abgebaut.
Ich persönlich finde, dass die Reaktion diesmal etwas zu emotional ausgefallen ist.
Der Bau von Rechenzentren wird sicher langsamer und schwieriger, aber dass er direkt eingestellt oder komplett abgewürgt wird, glaube ich eher nicht. Die USA wären schließlich auch nicht so dumm, ihre Wettbewerbsfähigkeit bei Rechenleistung massiv zu beschädigen. Wirklich unter Druck geraten ist der Aufschlag, der auf den Erwartungen an unbegrenzte Ausgaben für den Ausbau beruhte. Wenn ein überfüllter Trade zusammenbricht, geht es eben in diesem Tempo abwärts.
Die A-Aktien haben sich dagegen ganz gut gehalten und gestern sogar leicht zugelegt. Bereiche wie Solar waren ziemlich aktiv. Das zeigt, dass das inländische Kapital nicht völlig verrückt mit den US-Aktien mitzieht, sondern weiterhin seinen eigenen Rhythmus sucht.
Mein persönlicher Eindruck: Das heißt nicht, dass KI am Ende ist. Vielmehr wurde der Teil, der zuvor zu reibungslos gestiegen war und auf einer allzu perfekten Story beruhte, mit aller Gewalt zurückgestutzt.
Die Chancen liegen jetzt weder darin, auf eine sofortige Erholung zu wetten, noch darin, bis zum bitteren Ende pessimistisch zu sein. Bei Chips mit echter Nachfrage und hohen Eintrittsbarrieren sieht es nach dem Rücksetzer sogar besser aus, wenn sich das Wachstum nur verlangsamt und nicht auf null fällt. Deutlich riskanter sind jene Unternehmen, deren Bewertung allein von der Geschichte rund um Neubauten getragen wird. Sollten die Turbulenzen im Ausland anhalten, könnten relativ unabhängige Bereiche wie erneuerbare Energien bei den A-Aktien angenehmer laufen.
Nicht vorschnell den Dip kaufen, aber auch nicht gleich selbst verrückt machen.
Wichtiger als die Schlagzeilen ist zunächst zu beobachten, ob die Bundesstaaten die Vorhaben tatsächlich genehmigen und ob Unternehmen ihre Investitionsausgaben konkret kürzen. Schwankungen wird es sicher weiter geben, aber jetzt sollte man vor allem die überfülltesten Positionen erst einmal sortieren.
Halten wir weiter durch 😭😭😭
#美股财报季来袭