Die Produktivität in den USA ist im dritten Quartal um 3,6 % gestiegen (der Konsens lag bei 2,9 %). Die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe sanken auf 189.000. Die Lohnstückkosten gingen tatsächlich um 0,7 % zurück.
Das ist das Goldilocks-Szenario, von dem alle ständig befürchten, dass es bald vorbei ist: starke Wirtschaftsleistung, ein angespannter Arbeitsmarkt, aber nachlassender Lohndruck. So etwas ist selten. Es hält nicht ewig an. Aber im Moment sind die Daten so eindeutig, wie sie nur sein können.
Die Fed verfolgt solche Entwicklungen genau. Wenn die Produktivität weiter kräftig zulegt, kann die Wirtschaft schneller wachsen, ohne die Inflation anzuheizen. Das ist der Traum. Es bedeutet auch, dass Zinssenkungen nicht dringend sind – und das ist völlig in Ordnung. Wenn alles rundläuft, braucht es keine Notfallmaßnahmen zur Lockerung der Geldpolitik.
Denk nicht zu viel darüber nach. Genieß den seltenen Moment, in dem die Maschine rundläuft.
Das ist das Goldilocks-Szenario, von dem alle ständig befürchten, dass es bald vorbei ist: starke Wirtschaftsleistung, ein angespannter Arbeitsmarkt, aber nachlassender Lohndruck. So etwas ist selten. Es hält nicht ewig an. Aber im Moment sind die Daten so eindeutig, wie sie nur sein können.
Die Fed verfolgt solche Entwicklungen genau. Wenn die Produktivität weiter kräftig zulegt, kann die Wirtschaft schneller wachsen, ohne die Inflation anzuheizen. Das ist der Traum. Es bedeutet auch, dass Zinssenkungen nicht dringend sind – und das ist völlig in Ordnung. Wenn alles rundläuft, braucht es keine Notfallmaßnahmen zur Lockerung der Geldpolitik.
Denk nicht zu viel darüber nach. Genieß den seltenen Moment, in dem die Maschine rundläuft.
