中概近期开始反弹了，被骗炮太多次，现在只留了 3 个，腾讯、阿里、拼多多

观察到几个中概身上的几座大山开始松绑

1、美元指数下降，美债利率下降。原来美金一直在虹吸港元流动性，现在的外部风险已经降温。

2、AI 落地，千问 11 月 4 日起接入 Apple 智能，搭上苹果这个量级的分发入口，阿里领涨

3、 筹码，港股沽空占比一度达到 23.4%，空头回补盘会放大涨幅

4、选举和油价这层已经计价了大半。利好风险资产，再加上估值确实便宜

5、中概的资本开支晚美股 7 巨头半年，资本开支峰值度过以后，预期改善和微软下半年是同样的剧本

现在的机会不是确定性的，在美联储开始降息才是一次高确定的机会，但目前市场的风险确实大大降低，已经到了可以买入的时机