$AAVE
Das Kreditgeschäft läuft weiter – aber was bekommen die Token-Halter tatsächlich davon?
Die größte Falle beim Kauf von AAVE: Man sieht, wie groß das Protokoll ist, und schließt automatisch daraus, dass der Token wertvoll sein muss. Geld wird ins Protokoll eingezahlt, das Protokoll verdient Geld, und die Token-Halter profitieren davon – das sind verdammt noch mal drei verschiedene Dinge.
Aave will ein ganz konkretes Problem lösen: Man besitzt Coins und braucht Bargeld – kann man eine Summe leihen, ohne die Coins zu verkaufen, indem man sie als Sicherheit hinterlegt? Aave bringt Einlagen und Kreditnachfrage über On-Chain-Liquiditätspools zusammen. Die Zinssätze passen sich der Auslastung an; reicht die Sicherheit nicht aus, wird liquidiert. AAVE dient vor allem der Governance. Inhaber können abstimmen oder ihre Stimmrechte delegieren, um Parameter, Budgets und die Ausrichtung der Entwicklung anzupassen. Wer USDC leiht, muss dafür nicht erst AAVE kaufen. Dieser Unterschied ist entscheidend.
Das ist auch kein Kreditangebot für Menschen ohne Vermögen. Gewöhnliche Kredite erfordern eine Überbesicherung. Es geht darum, vorhandene Vermögenswerte effizienter einzusetzen – bei einem starken Markteinbruch kann die Sicherheit trotzdem liquidiert werden.
Wie groß ist das Geschäft? Laut DefiLlama beliefen sich die aktiven Kredite am 4. November auf rund 12,1 Milliarden US-Dollar, die Protokolleinnahmen der letzten 30 Tage auf etwa 5,03 Millionen US-Dollar. Dass Menschen Kredite aufnehmen und Zinsen zahlen, ist überzeugender als noch so viele Bekenntnisse in der Community. Die Einnahmen müssen jedoch auch Betriebs- und Risikokosten decken und können nicht einfach als Gewinn der Token-Halter betrachtet werden.
🤖Der eigentliche Streitpunkt ist die Verteilung. Im April wurde im Governance-Forum mitgeteilt, dass die Rückkäufe infolge des rsETH-Brückenvorfalls seit dem 19. April ausgesetzt sind. Danach gab es in der Community sowohl Stimmen für das Beibehalten der Liquiditätsreserven als auch für die Wiederaufnahme der Rückkäufe. In dieser Runde konnte keine offizielle Mitteilung über eine tatsächliche Wiederaufnahme verifiziert werden. Ein früheres Jahresbudget kann daher nicht als anhaltende Kaufnachfrage gewertet werden.
Derzeit liegt der auf der AAVE-Seite angezeigte Kurs bei etwa 132,24 US-Dollar, ein Plus von 5,04 % innerhalb von 24 Stunden. Diese Erholung reicht noch nicht aus, um zu beweisen, dass das Problem der Wertverteilung gelöst ist.
In den nächsten drei bis sechs Monaten lohnt es sich besonders, die Kreditnachfrage, den finanziellen Spielraum nach Abzug der Ausgaben sowie die Frage zu beobachten, ob Rückkäufe durch eine formelle Mittelbereitstellung beschlossen und tatsächlich umgesetzt werden. Erholt sich das Geschäft, sinken die Risikopositionen und knüpft die Nachfrage wieder an den Token an, gibt es eine solidere Grundlage für die Bewertung. Bleiben dagegen nur die beeindruckenden Einlagenzahlen, während die Einnahmen nicht bei den Token-Haltern ankommen, kauft man womöglich nur ein lebhaftes Mitspracherecht.
Ein nützliches Protokoll ist es wert, untersucht zu werden. Noch wichtiger ist die Frage, was man davon hat, seinen Token zu halten!!
#AAVE #DeFi
Das Kreditgeschäft läuft weiter – aber was bekommen die Token-Halter tatsächlich davon?
Die größte Falle beim Kauf von AAVE: Man sieht, wie groß das Protokoll ist, und schließt automatisch daraus, dass der Token wertvoll sein muss. Geld wird ins Protokoll eingezahlt, das Protokoll verdient Geld, und die Token-Halter profitieren davon – das sind verdammt noch mal drei verschiedene Dinge.
Aave will ein ganz konkretes Problem lösen: Man besitzt Coins und braucht Bargeld – kann man eine Summe leihen, ohne die Coins zu verkaufen, indem man sie als Sicherheit hinterlegt? Aave bringt Einlagen und Kreditnachfrage über On-Chain-Liquiditätspools zusammen. Die Zinssätze passen sich der Auslastung an; reicht die Sicherheit nicht aus, wird liquidiert. AAVE dient vor allem der Governance. Inhaber können abstimmen oder ihre Stimmrechte delegieren, um Parameter, Budgets und die Ausrichtung der Entwicklung anzupassen. Wer USDC leiht, muss dafür nicht erst AAVE kaufen. Dieser Unterschied ist entscheidend.
Das ist auch kein Kreditangebot für Menschen ohne Vermögen. Gewöhnliche Kredite erfordern eine Überbesicherung. Es geht darum, vorhandene Vermögenswerte effizienter einzusetzen – bei einem starken Markteinbruch kann die Sicherheit trotzdem liquidiert werden.
Wie groß ist das Geschäft? Laut DefiLlama beliefen sich die aktiven Kredite am 4. November auf rund 12,1 Milliarden US-Dollar, die Protokolleinnahmen der letzten 30 Tage auf etwa 5,03 Millionen US-Dollar. Dass Menschen Kredite aufnehmen und Zinsen zahlen, ist überzeugender als noch so viele Bekenntnisse in der Community. Die Einnahmen müssen jedoch auch Betriebs- und Risikokosten decken und können nicht einfach als Gewinn der Token-Halter betrachtet werden.
🤖Der eigentliche Streitpunkt ist die Verteilung. Im April wurde im Governance-Forum mitgeteilt, dass die Rückkäufe infolge des rsETH-Brückenvorfalls seit dem 19. April ausgesetzt sind. Danach gab es in der Community sowohl Stimmen für das Beibehalten der Liquiditätsreserven als auch für die Wiederaufnahme der Rückkäufe. In dieser Runde konnte keine offizielle Mitteilung über eine tatsächliche Wiederaufnahme verifiziert werden. Ein früheres Jahresbudget kann daher nicht als anhaltende Kaufnachfrage gewertet werden.
Derzeit liegt der auf der AAVE-Seite angezeigte Kurs bei etwa 132,24 US-Dollar, ein Plus von 5,04 % innerhalb von 24 Stunden. Diese Erholung reicht noch nicht aus, um zu beweisen, dass das Problem der Wertverteilung gelöst ist.
In den nächsten drei bis sechs Monaten lohnt es sich besonders, die Kreditnachfrage, den finanziellen Spielraum nach Abzug der Ausgaben sowie die Frage zu beobachten, ob Rückkäufe durch eine formelle Mittelbereitstellung beschlossen und tatsächlich umgesetzt werden. Erholt sich das Geschäft, sinken die Risikopositionen und knüpft die Nachfrage wieder an den Token an, gibt es eine solidere Grundlage für die Bewertung. Bleiben dagegen nur die beeindruckenden Einlagenzahlen, während die Einnahmen nicht bei den Token-Haltern ankommen, kauft man womöglich nur ein lebhaftes Mitspracherecht.
Ein nützliches Protokoll ist es wert, untersucht zu werden. Noch wichtiger ist die Frage, was man davon hat, seinen Token zu halten!!
#AAVE #DeFi