Die Bank of England erhöht erstmals seit drei Jahren die Zinsen – weltweit kehren Zinserhöhungen zurück.
Heute Abend um 20 Uhr Pekinger Zeit gab die Bank of England bekannt, dass sie ihren Leitzins von 3,75 % auf 4 % anhebt. Der Beschluss fiel mit 8 zu 1 Stimmen und ist die erste Zinserhöhung seit mehr als drei Jahren. Der Leitzins ist der Preis, zu dem die Zentralbank Geschäftsbanken Geld leiht. Die Kreditzinsen in der gesamten Wirtschaft orientieren sich daran. Der Grund ist klar: Großbritanniens Verbraucherpreisindex lag im September bei 3,5 %, und die Zentralbank erwartet, dass er Mitte nächsten Jahres auf 5 % steigt – bei einem Zielwert von gerade einmal 2 %. Gouverneur Andrew Bailey warnte: Solange der Konflikt im Nahen Osten nicht gelöst sei, werde dies wohl nicht die letzte Zinserhöhung sein. Die einzige Gegenstimme richtete sich nicht gegen eine Zinserhöhung an sich, sondern dagegen, dass sie zu gering ausfiel. Gefordert wurde eine Erhöhung um 50 Basispunkte auf einmal.
Die Wirkungskette ist klar: Der Konflikt zwischen den USA und Iran treibt die Energiepreise nach oben, die Ölpreise schlagen auf die Inflation durch, und die Zentralbanken weltweit sind gezwungen, ihre Geldpolitik wieder zu straffen. Die Märkte rechnen inzwischen mit einer Wahrscheinlichkeit von fast 80 %, dass die US-Notenbank im Dezember die Zinsen erhöht. Der Zinssenkungszyklus ist damit offiziell ins Gegenteil gekippt. Die Euphorie über den Anstieg des Dow Jones Industrial Average um 3,03 % nach den gestrigen Zwischenwahlen hielt nur einen Tag an. Das Geld beginnt bereits, die Zinsen nach dem Motto „höher und länger“ neu einzupreisen.
Die widersprüchlichen Signale sind bemerkenswert: Geld ist teurer geworden, doch Gold klettert entgegen dem Trend auf rund 4.150 US-Dollar je Unze. Zinserhöhungen sollten Gold eigentlich belasten, aber das Kapital strömt trotzdem in sichere Anlagen. Der Markt fürchtet nicht die Zinserhöhung an sich, sondern eine außer Kontrolle geratende Inflation, falls der Konflikt eskaliert. Auch Brent-Öl erholte sich von seinem gestrigen Einbruch und stieg um rund 1,35 % auf etwa 95,9 US-Dollar je Barrel. Solange der Ölpreis nicht deutlich genug fällt, ist der Inflationsbrandherd nicht gelöscht.
Zum heutigen Handelsstart an den US-Börsen geben die Nasdaq-100-Futures rund 0,6 % nach, während die Futures auf den Dow Jones Industrial Average um etwa 0,7 % zulegen. Die unterschiedliche Entwicklung dürfte anhalten: Je höher die Zinsen, desto stärker geraten Wachstumsaktien unter Druck, deren Wert vor allem auf Zukunftsversprechen beruht. Value-Aktien, die tatsächlich Gewinne erwirtschaften, sind dagegen gefragter.
Der nächste Risikopunkt ist morgen Abend: Dann wird der US-Arbeitsmarktbericht für Oktober veröffentlicht. Sollten die Zahlen besser als erwartet ausfallen, könnten die Zinserhöhungswetten noch weiter zunehmen – und Technologieaktien müssten einen weiteren Rückschlag verkraften. #美股 #Zinserhöhung
Heute Abend um 20 Uhr Pekinger Zeit gab die Bank of England bekannt, dass sie ihren Leitzins von 3,75 % auf 4 % anhebt. Der Beschluss fiel mit 8 zu 1 Stimmen und ist die erste Zinserhöhung seit mehr als drei Jahren. Der Leitzins ist der Preis, zu dem die Zentralbank Geschäftsbanken Geld leiht. Die Kreditzinsen in der gesamten Wirtschaft orientieren sich daran. Der Grund ist klar: Großbritanniens Verbraucherpreisindex lag im September bei 3,5 %, und die Zentralbank erwartet, dass er Mitte nächsten Jahres auf 5 % steigt – bei einem Zielwert von gerade einmal 2 %. Gouverneur Andrew Bailey warnte: Solange der Konflikt im Nahen Osten nicht gelöst sei, werde dies wohl nicht die letzte Zinserhöhung sein. Die einzige Gegenstimme richtete sich nicht gegen eine Zinserhöhung an sich, sondern dagegen, dass sie zu gering ausfiel. Gefordert wurde eine Erhöhung um 50 Basispunkte auf einmal.
Die Wirkungskette ist klar: Der Konflikt zwischen den USA und Iran treibt die Energiepreise nach oben, die Ölpreise schlagen auf die Inflation durch, und die Zentralbanken weltweit sind gezwungen, ihre Geldpolitik wieder zu straffen. Die Märkte rechnen inzwischen mit einer Wahrscheinlichkeit von fast 80 %, dass die US-Notenbank im Dezember die Zinsen erhöht. Der Zinssenkungszyklus ist damit offiziell ins Gegenteil gekippt. Die Euphorie über den Anstieg des Dow Jones Industrial Average um 3,03 % nach den gestrigen Zwischenwahlen hielt nur einen Tag an. Das Geld beginnt bereits, die Zinsen nach dem Motto „höher und länger“ neu einzupreisen.
Die widersprüchlichen Signale sind bemerkenswert: Geld ist teurer geworden, doch Gold klettert entgegen dem Trend auf rund 4.150 US-Dollar je Unze. Zinserhöhungen sollten Gold eigentlich belasten, aber das Kapital strömt trotzdem in sichere Anlagen. Der Markt fürchtet nicht die Zinserhöhung an sich, sondern eine außer Kontrolle geratende Inflation, falls der Konflikt eskaliert. Auch Brent-Öl erholte sich von seinem gestrigen Einbruch und stieg um rund 1,35 % auf etwa 95,9 US-Dollar je Barrel. Solange der Ölpreis nicht deutlich genug fällt, ist der Inflationsbrandherd nicht gelöscht.
Zum heutigen Handelsstart an den US-Börsen geben die Nasdaq-100-Futures rund 0,6 % nach, während die Futures auf den Dow Jones Industrial Average um etwa 0,7 % zulegen. Die unterschiedliche Entwicklung dürfte anhalten: Je höher die Zinsen, desto stärker geraten Wachstumsaktien unter Druck, deren Wert vor allem auf Zukunftsversprechen beruht. Value-Aktien, die tatsächlich Gewinne erwirtschaften, sind dagegen gefragter.
Der nächste Risikopunkt ist morgen Abend: Dann wird der US-Arbeitsmarktbericht für Oktober veröffentlicht. Sollten die Zahlen besser als erwartet ausfallen, könnten die Zinserhöhungswetten noch weiter zunehmen – und Technologieaktien müssten einen weiteren Rückschlag verkraften. #美股 #Zinserhöhung