Nach den Sperrfristen rund um die Q3-Ergebnisse öffnen sich die Aktienrückkauffenster wieder. Mitte Oktober konnten Unternehmen mit einem Anteil von nur 25 % am Gewicht des $SPX eigene Aktien zurückkaufen. Bis zum Wahltag stieg dieser Anteil auf rund 67 % und wird bis zum 9. November 85 % erreichen.
Der Kontext ist wichtig: Unternehmen haben bis Anfang November neue Rückkaufprogramme im Umfang von 1,5 Bio. US-Dollar genehmigt – damit ist der Rekordwert für das Gesamtjahr 2025 bereits übertroffen.
Aktienrückkäufe sind eine preisunempfindliche Nachfragequelle. Sie glätten die Volatilität, stützen die Bewertungsmultiplikatoren und lassen das EPS-Wachstum unabhängig von der zugrunde liegenden Geschäftsentwicklung besser aussehen. In hoch bewerteten Märkten bedeuten sie außerdem, dass Kapital zu Spitzenkursen eingesetzt wird.
Achten Sie darauf, wie aggressiv CFOs diese Rekordgenehmigungen nutzen. Kaufen sie bei einem erwarteten KGV von 22 mit beiden Händen zu, ist das ein Zeichen von Zuversicht. Lassen sie die Rückkäufe nur langsam anlaufen, ist das ein Zeichen von Vorsicht. So oder so: Die technische Nachfrage ist zurück.
Der Kontext ist wichtig: Unternehmen haben bis Anfang November neue Rückkaufprogramme im Umfang von 1,5 Bio. US-Dollar genehmigt – damit ist der Rekordwert für das Gesamtjahr 2025 bereits übertroffen.
Aktienrückkäufe sind eine preisunempfindliche Nachfragequelle. Sie glätten die Volatilität, stützen die Bewertungsmultiplikatoren und lassen das EPS-Wachstum unabhängig von der zugrunde liegenden Geschäftsentwicklung besser aussehen. In hoch bewerteten Märkten bedeuten sie außerdem, dass Kapital zu Spitzenkursen eingesetzt wird.
Achten Sie darauf, wie aggressiv CFOs diese Rekordgenehmigungen nutzen. Kaufen sie bei einem erwarteten KGV von 22 mit beiden Händen zu, ist das ein Zeichen von Zuversicht. Lassen sie die Rückkäufe nur langsam anlaufen, ist das ein Zeichen von Vorsicht. So oder so: Die technische Nachfrage ist zurück.