Der Dow stieg gestern um 3 Prozent, also um 1.569 Punkte – der stärkste Tag seit 19 Monaten.
Klingt, als wäre die Berichtssaison dafür verantwortlich.
War sie nicht.
Was diesen Tag antrieb, waren nicht die Zahlen irgendeines Unternehmens, sondern die Wahl.
Die Demokraten gewannen beide Kammern, die Erwartungen an den Handelskrieg kühlten sich ab, und der Ölpreis fiel an einem einzigen Tag um 8 Prozent. Apple schoss dank der Erwartung, dass sich die Geschäfte in China und weltweit wieder freier entwickeln können, direkt über 350 und kam auf eine Marktkapitalisierung von über 5 Billionen Dollar.
Und die Geschäftszahlen selbst? Nachbörslich wurde es erst richtig interessant.
——
AppLovin
Die Aktie ist dieses Jahr um 60 Prozent gefallen, und im letzten Quartal wurden die Erwartungen verfehlt. Gestern Abend kamen die Q3-Zahlen: 2,18 Milliarden Umsatz, ein Plus von 55 Prozent im Jahresvergleich, und der Nettogewinn legte um 72 Prozent zu. Nachbörslich sprang die Aktie um 23 Prozent nach oben. Der CEO begann mit den Worten: Das letzte Quartal war unser eigener Fehler.
„Fehler eingestehen + mit Zahlen widerlegen“ – auf diese Kombination fährt der Markt am meisten ab.
Qualcomm war genau das Gegenteil. Die Q4-Zahlen übertrafen die Erwartungen, die Chips fürs Autogeschäft legten im Jahresvergleich um 89 Prozent zu, aber die gestiegenen Speicherpreise schmälerten die Gewinne im Smartphonegeschäft, und der Ausblick lag unter den Erwartungen. Nachbörslich fiel die Aktie um 7 Prozent.
Die Speicher-Lieferkette habe ich in meinen Beiträgen zu Apple und Intel schon auseinandergenommen.
Derselbe Dorn steckt jetzt auch bei Qualcomm.
——
Im Verlauf dieser Berichtssaison hat sich bei mir ein immer klareres Gefühl eingestellt:
Der Markt bewertet nicht die Zahlen, sondern den Wechsel der Erzählung.
Apple übertraf die Erwartungen und fiel erst einmal – die Geschichte, dass Speicher die Margen belastet, wog schwerer als die Zahlen. Kaum kam das Wahlergebnis, erreichte Apple ein neues Hoch – die Geschichte von gelockerten Handelsbeschränkungen überdeckte wieder die Speicherproblematik. Dasselbe Unternehmen, drei Tage, und die Bewertungslogik hatte sich komplett gedreht.
Palantirs Umsatz verdoppelte sich fast, und trotzdem fiel die Aktie.
Das langsamere Wachstum bei neuen Verträgen – die vier Worte „KI-Wachstum erreicht seinen Höhepunkt“ wogen schwerer als der Quartalsbericht.
AppLovin erholte sich, nachdem sich die Aktie seit Jahresbeginn halbiert hatte.
„Fehler erkannt, Kurs korrigiert + wieder beschleunigt“ wog schwerer als der verfehlte Ausblick des letzten Quartals.
Zahlen sind die Munition, aber die Erzählung bestimmt, wohin der Lauf zeigt.
Was man in dieser Berichtssaison vor allem üben sollte, ist nicht das Lesen von Geschäftsberichten, sondern darauf zu hören, welche Geschichte der Markt erzählt.
Das sind meine persönlichen Beobachtungen. Maßgeblich sind die offiziellen Geschäftsberichte der jeweiligen Unternehmen. Bitte nicht als Anlageberatung verstehen.
Klingt, als wäre die Berichtssaison dafür verantwortlich.
War sie nicht.
Was diesen Tag antrieb, waren nicht die Zahlen irgendeines Unternehmens, sondern die Wahl.
Die Demokraten gewannen beide Kammern, die Erwartungen an den Handelskrieg kühlten sich ab, und der Ölpreis fiel an einem einzigen Tag um 8 Prozent. Apple schoss dank der Erwartung, dass sich die Geschäfte in China und weltweit wieder freier entwickeln können, direkt über 350 und kam auf eine Marktkapitalisierung von über 5 Billionen Dollar.
Und die Geschäftszahlen selbst? Nachbörslich wurde es erst richtig interessant.
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AppLovin
Die Aktie ist dieses Jahr um 60 Prozent gefallen, und im letzten Quartal wurden die Erwartungen verfehlt. Gestern Abend kamen die Q3-Zahlen: 2,18 Milliarden Umsatz, ein Plus von 55 Prozent im Jahresvergleich, und der Nettogewinn legte um 72 Prozent zu. Nachbörslich sprang die Aktie um 23 Prozent nach oben. Der CEO begann mit den Worten: Das letzte Quartal war unser eigener Fehler.
„Fehler eingestehen + mit Zahlen widerlegen“ – auf diese Kombination fährt der Markt am meisten ab.
Qualcomm war genau das Gegenteil. Die Q4-Zahlen übertrafen die Erwartungen, die Chips fürs Autogeschäft legten im Jahresvergleich um 89 Prozent zu, aber die gestiegenen Speicherpreise schmälerten die Gewinne im Smartphonegeschäft, und der Ausblick lag unter den Erwartungen. Nachbörslich fiel die Aktie um 7 Prozent.
Die Speicher-Lieferkette habe ich in meinen Beiträgen zu Apple und Intel schon auseinandergenommen.
Derselbe Dorn steckt jetzt auch bei Qualcomm.
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Im Verlauf dieser Berichtssaison hat sich bei mir ein immer klareres Gefühl eingestellt:
Der Markt bewertet nicht die Zahlen, sondern den Wechsel der Erzählung.
Apple übertraf die Erwartungen und fiel erst einmal – die Geschichte, dass Speicher die Margen belastet, wog schwerer als die Zahlen. Kaum kam das Wahlergebnis, erreichte Apple ein neues Hoch – die Geschichte von gelockerten Handelsbeschränkungen überdeckte wieder die Speicherproblematik. Dasselbe Unternehmen, drei Tage, und die Bewertungslogik hatte sich komplett gedreht.
Palantirs Umsatz verdoppelte sich fast, und trotzdem fiel die Aktie.
Das langsamere Wachstum bei neuen Verträgen – die vier Worte „KI-Wachstum erreicht seinen Höhepunkt“ wogen schwerer als der Quartalsbericht.
AppLovin erholte sich, nachdem sich die Aktie seit Jahresbeginn halbiert hatte.
„Fehler erkannt, Kurs korrigiert + wieder beschleunigt“ wog schwerer als der verfehlte Ausblick des letzten Quartals.
Zahlen sind die Munition, aber die Erzählung bestimmt, wohin der Lauf zeigt.
Was man in dieser Berichtssaison vor allem üben sollte, ist nicht das Lesen von Geschäftsberichten, sondern darauf zu hören, welche Geschichte der Markt erzählt.
Das sind meine persönlichen Beobachtungen. Maßgeblich sind die offiziellen Geschäftsberichte der jeweiligen Unternehmen. Bitte nicht als Anlageberatung verstehen.