Die Demokraten haben das Repräsentantenhaus und den Senat gewonnen. Ab Januar: ein demokratischer Kongress mit einem republikanischen Präsidenten.
Die gängige Einschätzung lautet: politischer Stillstand = gut für $GLD. Wir haben das anhand monatlicher Goldpreise seit 1971 rückgetestet.
Dreimal gab es einen demokratischen Kongress und einen republikanischen Präsidenten:
• 1971–76: +228,7 %
• 1987–92: −16,1 %
• 2007–08: +38,5 %
Seit 1981 erzielte Gold in dieser Konstellation durchschnittlich +0,26 % pro Monat, gegenüber +0,50 % in allen anderen Monaten. Statistisch nie signifikant (p = 0,66).
Entscheidend ist nicht der Kongress. Es ist die Fed.
Gold nach Fed-Regime seit 1981:
Zinserhöhungen: −0,4 % pro Jahr
Zinspause: +5,5 %
Zinssenkungen: +7,1 %
Statistisch nicht signifikant (p = 0,16), aber das Ergebnis hielt sich bei jeder von uns getesteten Definition.
Die Fed erhöhte im September erstmals in diesem Zyklus die Zinsen. Eine weitere Erhöhung und Gold gerät in sein schwächstes Regime seit Volcker.
Gold liegt zum Start bei −6,0 % seit Jahresbeginn.
Die gängige Einschätzung lautet: politischer Stillstand = gut für $GLD. Wir haben das anhand monatlicher Goldpreise seit 1971 rückgetestet.
Dreimal gab es einen demokratischen Kongress und einen republikanischen Präsidenten:
• 1971–76: +228,7 %
• 1987–92: −16,1 %
• 2007–08: +38,5 %
Seit 1981 erzielte Gold in dieser Konstellation durchschnittlich +0,26 % pro Monat, gegenüber +0,50 % in allen anderen Monaten. Statistisch nie signifikant (p = 0,66).
Entscheidend ist nicht der Kongress. Es ist die Fed.
Gold nach Fed-Regime seit 1981:
Zinserhöhungen: −0,4 % pro Jahr
Zinspause: +5,5 %
Zinssenkungen: +7,1 %
Statistisch nicht signifikant (p = 0,16), aber das Ergebnis hielt sich bei jeder von uns getesteten Definition.
Die Fed erhöhte im September erstmals in diesem Zyklus die Zinsen. Eine weitere Erhöhung und Gold gerät in sein schwächstes Regime seit Volcker.
Gold liegt zum Start bei −6,0 % seit Jahresbeginn.