SPY eröffnete am Mittwoch bei $766.43, nach der Wahl ein Plus von 1.60%. Die Bewegung über Nacht verlief reibungslos: Der Kurs stieg von $754 auf $766, die Optionsoberfläche drehte von -$1.8B auf +$106M, und der Composite schwang von -20.1 auf +24.2. Das ist eine Verschiebung der Optionsoberfläche um $1.9B in weniger als 24 Stunden.
Die Absicherung gegen die Wahl wurde massiv abgebaut. Die Mittwoch-Puts bei $740, die gestern noch -$75M hielten, liegen jetzt bei unter $9M. Die ATM-IV fiel um 3 Punkte — bei den Calls von 19.1% auf 15.5%, bei den Puts von 18.7% auf 15.8%. Das Ereignis ist vorüber, der Kurs hat sich von der Absicherung entfernt, und die Volatilität ist eingebrochen.
Der Kurs liegt jetzt $7.60 über dem Gamma-Flip bei $758.83. Damit befinden wir uns in einem Bereich mit positivem Gamma — Händler kaufen bei Rücksetzern und verkaufen bei Kursanstiegen. Der Puffer liegt jetzt oberhalb des Kurses, nicht darunter. Zwischen $759 und $790 gibt es etwa $1.0B an positivem Gamma. Unter $758 sind es -$850M.
Wichtige Strikes: $767 ist eine versteckte Klippe mit -$50M, die heute verfallen. Bei $770 liegen +$149M, aber davon verfallen $82M um 16 Uhr. Bei $775 und $780 liegen jeweils über +$100M. $800 ist mit +$161M der größte positive Strike. Darunter liegen $760 als Max Pain bei -$37M, $750 bei -$147M und $740 bei -$142M.
Die ATM-IV ist wieder bei einer normalen Schiefe — 15.5% bei den Calls, 15.8% bei den Puts. Die realisierte Volatilität liegt bei 11.4%. Optionen preisen jetzt eine Tagesbewegung von etwa $7.60 ein, nach zuvor $9.
Die Marke liegt bei $770. Der Kurs steht bei $766.43. Der Flip liegt bei $758.83. Die Bedingungen haben sich über Nacht verbessert. Die Frage ist, wie viel von diesem $770-Strike den heutigen Verfall übersteht.
Die Absicherung gegen die Wahl wurde massiv abgebaut. Die Mittwoch-Puts bei $740, die gestern noch -$75M hielten, liegen jetzt bei unter $9M. Die ATM-IV fiel um 3 Punkte — bei den Calls von 19.1% auf 15.5%, bei den Puts von 18.7% auf 15.8%. Das Ereignis ist vorüber, der Kurs hat sich von der Absicherung entfernt, und die Volatilität ist eingebrochen.
Der Kurs liegt jetzt $7.60 über dem Gamma-Flip bei $758.83. Damit befinden wir uns in einem Bereich mit positivem Gamma — Händler kaufen bei Rücksetzern und verkaufen bei Kursanstiegen. Der Puffer liegt jetzt oberhalb des Kurses, nicht darunter. Zwischen $759 und $790 gibt es etwa $1.0B an positivem Gamma. Unter $758 sind es -$850M.
Wichtige Strikes: $767 ist eine versteckte Klippe mit -$50M, die heute verfallen. Bei $770 liegen +$149M, aber davon verfallen $82M um 16 Uhr. Bei $775 und $780 liegen jeweils über +$100M. $800 ist mit +$161M der größte positive Strike. Darunter liegen $760 als Max Pain bei -$37M, $750 bei -$147M und $740 bei -$142M.
Die ATM-IV ist wieder bei einer normalen Schiefe — 15.5% bei den Calls, 15.8% bei den Puts. Die realisierte Volatilität liegt bei 11.4%. Optionen preisen jetzt eine Tagesbewegung von etwa $7.60 ein, nach zuvor $9.
Die Marke liegt bei $770. Der Kurs steht bei $766.43. Der Flip liegt bei $758.83. Die Bedingungen haben sich über Nacht verbessert. Die Frage ist, wie viel von diesem $770-Strike den heutigen Verfall übersteht.
