Der größte Makro-Test dieser Woche – Freitag, 6. Nov., 8:30 Uhr ET
Was wir wissen – laut BLS / Fed:
September (zuletzt bestätigt):
NFP: nur +29.000 – deutlich unter den erwarteten ∼90.000
Arbeitslosigkeit: 4,2 %
Lohnwachstum: 3,0 % im Jahresvergleich – lässt nach
Revisionen: Juli + August zusammen um 60.000 nach unten korrigiert
Oktober-Prognose – laut Bloomberg-Umfrage:
NFP erwartet: +60.000 bis +65.000
Arbeitslosigkeit erwartet: unverändert 4,2 %
Die Break-even-Schwelle liegt nun bei etwa 0–45.000 (KPMG), bedingt durch Renteneintritte + geringere Einwanderung – selbst 60.000 sind also NICHT schwach
Position der Fed – Sitzung am 28. Okt.:
Fed BELIESS den Satz bei 3,75 %–4,00 % – Abstimmung 10:2
2 abweichende Stimmen wollten eine ANHEBUNG, keine Senkung – Cook + Hammack
Die Fed bezeichnete das Wachstum als „stark“ und die Inflation als „weiterhin erhöht“
Inflation im Sep.: 3,7 % – fast doppelt so hoch wie das 2-%-Ziel der Fed
Marktpreise JETZT – laut CME FedWatch / Kalshi, 4. Nov.:*
FOMC am 8.–9. Dez.: ∼77–78 % Wahrscheinlichkeit einer ANHEBUNG um 25 Basispunkte
Unverändert: ∼24 %
Senkung: nur ∼1 %
Das ist eine komplette Kehrtwende gegenüber vor 3 Wochen, als eine Senkung mit 90 % eingepreist war
Warum Senkungen derzeit UNWAHRSCHEINLICH erscheinen:
1. JOLTS im Sep.: Offene Stellen SPRANGEN auf 7,52 Mio. gegenüber erwarteten 7,15 Mio. – Höchststand seit 4 Monaten
2. Kündigungen stiegen auf 3,36 Mio. – höchster Stand seit März 2025 – Beschäftigte sind zuversichtlich
3. Entlassungen fielen auf den niedrigsten Stand seit März 2025
4. Einkaufsmanagerindex des verarbeitenden Gewerbes im Okt.: 55,5 – zweithöchster Wert seit 4 Jahren
5. Erstanträge: 194.000 – nahe dem niedrigsten Stand seit 1969, seit 7 Wochen unter 200.000
Ein Markt mit wenigen Neueinstellungen und wenigen Entlassungen – verliert an Schwung, bricht aber NICHT ein.
3 Szenarien für Freitag:
🟥 HEISSE NFP-ZAHL >100.000 + Löhne bleiben kräftig = Zinserhöhung sicher. USD steigt, Renditen steigen, BTC / ETH unter Druck.
🟡 IM RAHMEN 55.000–65.000 = Fed bleibt vorsichtig. Höhere Zinsen für längere Zeit. Unruhiger Kryptomarkt.
🟢 SCHWACHE NFP-ZAHL <30.000 + Arbeitslosigkeit bei 4,3 % = Gespräche über Senkungen kehren zurück. Renditen fallen, Erholungsrallye bei BTC. Aber ein schwacher Wert ≠ Zinssenkung.
Meine Einschätzung:
Zinssenkungen sind 2027 weiterhin möglich – aber NICHT im Dezember, es sei denn, der Wert am Freitag ist sehr schwach UND der Verbraucherpreisindex am 10. Nov. fällt moderat aus. Derzeit richtet sich die Fed nach den Daten und ist nicht auf eine lockere Geldpolitik aus.
Nicht auf Zinssenkungen wetten. Die Marktreaktion handeln.
Quelle: BLS, Fed-Erklärung vom 28. Okt., Bloomberg, CME FedWatch vom 4. Nov.
#USOctoberNFP #Fed #Bitcoin #BinancePick #EarningsSeason
$BTC $ETH $BNB
#USOctoberNFP-AreRateCutsStillPossible
Was wir wissen – laut BLS / Fed:
September (zuletzt bestätigt):
NFP: nur +29.000 – deutlich unter den erwarteten ∼90.000
Arbeitslosigkeit: 4,2 %
Lohnwachstum: 3,0 % im Jahresvergleich – lässt nach
Revisionen: Juli + August zusammen um 60.000 nach unten korrigiert
Oktober-Prognose – laut Bloomberg-Umfrage:
NFP erwartet: +60.000 bis +65.000
Arbeitslosigkeit erwartet: unverändert 4,2 %
Die Break-even-Schwelle liegt nun bei etwa 0–45.000 (KPMG), bedingt durch Renteneintritte + geringere Einwanderung – selbst 60.000 sind also NICHT schwach
Position der Fed – Sitzung am 28. Okt.:
Fed BELIESS den Satz bei 3,75 %–4,00 % – Abstimmung 10:2
2 abweichende Stimmen wollten eine ANHEBUNG, keine Senkung – Cook + Hammack
Die Fed bezeichnete das Wachstum als „stark“ und die Inflation als „weiterhin erhöht“
Inflation im Sep.: 3,7 % – fast doppelt so hoch wie das 2-%-Ziel der Fed
Marktpreise JETZT – laut CME FedWatch / Kalshi, 4. Nov.:*
FOMC am 8.–9. Dez.: ∼77–78 % Wahrscheinlichkeit einer ANHEBUNG um 25 Basispunkte
Unverändert: ∼24 %
Senkung: nur ∼1 %
Das ist eine komplette Kehrtwende gegenüber vor 3 Wochen, als eine Senkung mit 90 % eingepreist war
Warum Senkungen derzeit UNWAHRSCHEINLICH erscheinen:
1. JOLTS im Sep.: Offene Stellen SPRANGEN auf 7,52 Mio. gegenüber erwarteten 7,15 Mio. – Höchststand seit 4 Monaten
2. Kündigungen stiegen auf 3,36 Mio. – höchster Stand seit März 2025 – Beschäftigte sind zuversichtlich
3. Entlassungen fielen auf den niedrigsten Stand seit März 2025
4. Einkaufsmanagerindex des verarbeitenden Gewerbes im Okt.: 55,5 – zweithöchster Wert seit 4 Jahren
5. Erstanträge: 194.000 – nahe dem niedrigsten Stand seit 1969, seit 7 Wochen unter 200.000
Ein Markt mit wenigen Neueinstellungen und wenigen Entlassungen – verliert an Schwung, bricht aber NICHT ein.
3 Szenarien für Freitag:
🟥 HEISSE NFP-ZAHL >100.000 + Löhne bleiben kräftig = Zinserhöhung sicher. USD steigt, Renditen steigen, BTC / ETH unter Druck.
🟡 IM RAHMEN 55.000–65.000 = Fed bleibt vorsichtig. Höhere Zinsen für längere Zeit. Unruhiger Kryptomarkt.
🟢 SCHWACHE NFP-ZAHL <30.000 + Arbeitslosigkeit bei 4,3 % = Gespräche über Senkungen kehren zurück. Renditen fallen, Erholungsrallye bei BTC. Aber ein schwacher Wert ≠ Zinssenkung.
Meine Einschätzung:
Zinssenkungen sind 2027 weiterhin möglich – aber NICHT im Dezember, es sei denn, der Wert am Freitag ist sehr schwach UND der Verbraucherpreisindex am 10. Nov. fällt moderat aus. Derzeit richtet sich die Fed nach den Daten und ist nicht auf eine lockere Geldpolitik aus.
Nicht auf Zinssenkungen wetten. Die Marktreaktion handeln.
Quelle: BLS, Fed-Erklärung vom 28. Okt., Bloomberg, CME FedWatch vom 4. Nov.
#USOctoberNFP #Fed #Bitcoin #BinancePick #EarningsSeason
$BTC $ETH $BNB
#USOctoberNFP-AreRateCutsStillPossible