昨夜到今天上午，美国中期选举计票成了全球市场的头号变量，股指期货先跌为敬。
先说事实。美国中期选举投票11月3日举行，众议院435个席位全部改选、参议院改选35席。民主党想拿下两院，需要在参议院净增4席、在众议院净增3席。计票一开始就往一边倒：北卡罗来纳州，民主党人罗伊·库珀击败共和党人迈克尔·怀特利，翻转了一个共和党参议院席位——这是民主党当晚从共和党手里夺下的第一个参议院席位，拿下之后，民主党距离参议院控制权只差三席。佐治亚州，民主党人乔恩·奥索夫击败特朗普支持的迈克·柯林斯，成功连任。弗吉尼亚州，民主党参议员马克·华纳连任成功。
预测市场先把结论写在了价格里。预测市场Kalshi上，民主党夺得参议院控制权的概率升至约90%、众议院约97%。说白了，交易员现在押的是“蓝潮”，也就是民主党大胜的说法。
市场反应来得又快又直接。股指期货是夜里就能买卖的合约，相当于开盘前的“预演盘”，最能反映资金的第一反应。计票期间，纳斯达克100指数期货一度跌约2%，E-mini期货最低见到27,815点、跌幅约2.1%，把早段的升幅全部抹掉；标准普尔500指数期货跌约0.6%到1.1%之间；道琼斯工业平均指数期货跌约367点、约0.7%。截至北京时间今天上午10点左右，标准普尔500指数期货跌0.53%、道琼斯工业平均指数期货跌0.88%、纳斯达克100指数期货跌1.63%。
汇债市场同向而动。美元指数在亚洲早盘跌破101.50、来到101.25附近；10年期美国国债收益率跌6个基点至4.90%、2年期跌5个基点至4.566%。1个基点等于0.01%，收益率跌6个基点就是跌0.06%。野村控股公司的利率策略师说得直白：蓝潮情景通常被视为利空美元、利好美国国债，亚洲早盘的行情与这个判断一致。
传导链条其实很清晰。市场怕的不是谁赢，而是“民主党横扫两院”之后会发生什么：特朗普政府力推的人工智能数据中心建设可能受阻，人工智能行业的监管可能收紧。摩根大通此前就放过话：民主党横扫两院可能在周三拖累大盘，人工智能股承压尤甚；反过来，共和党保住参议院或两院，则可能带来短线上涨。所以跌得最狠的是纳斯达克100指数期货——科技股、人工智能股扎堆的地方。另一边，太阳能交易所交易基金盘后继续上涨，清洁能源被视为蓝潮的相对受益者。
但这波下跌有三点要冷静看。第一，期货夜盘流动性很薄，早期波动容易被放大，计票刚开始、两院控制权都还没定论，拿夜盘的跌幅当最终结论还太早。第二，11月3日正式交易时段，标准普尔500指数才涨0.36%收于7,568.92点、纳斯达克综合指数涨0.83%收于25,372.01点，双双终结三连跌，市场本来就在超跌修复的路上；如果最后只是民主党拿下众议院、参议院守不住，今晚这波跌幅很可能被当成买点消化掉。第三，真正的悬念在剩下的关键席位：密歇根、缅因、俄亥俄、堪萨斯、得克萨斯、艾奥瓦、阿拉斯加这几个州的参议院席位，加上加利福尼亚、宾夕法尼亚、威斯康星这些计票慢的州，胶着的席位可能要拖到周三甚至更久才有结果。
今晚真正要盯的三件事：第一，两院控制权归属，参议院是胜负手；第二，美国财政部再融资公告，第四季度发债6,180亿美元的供应压力摆在那；第三，周五的10月非农就业报告。选举是情绪，财报和经济数据才是称重机。
风险点也摆在这：计票拖得越久，不确定性溢价越高，波动率就越难下来；如果民主党真的横扫两院，人工智能股的估值逻辑要重算，数据中心资本开支这条今年最硬的主线会是第一个被重新定价的；反过来如果共和党守住参议院，今晚期货的跌幅可能在开盘后快速收窄，追空的人容易两头挨打。
一句话：选举夜的市场，赌的是概率，不是结果。等子弹飞一会。
#美国中期选举 #美股
先说事实。美国中期选举投票11月3日举行，众议院435个席位全部改选、参议院改选35席。民主党想拿下两院，需要在参议院净增4席、在众议院净增3席。计票一开始就往一边倒：北卡罗来纳州，民主党人罗伊·库珀击败共和党人迈克尔·怀特利，翻转了一个共和党参议院席位——这是民主党当晚从共和党手里夺下的第一个参议院席位，拿下之后，民主党距离参议院控制权只差三席。佐治亚州，民主党人乔恩·奥索夫击败特朗普支持的迈克·柯林斯，成功连任。弗吉尼亚州，民主党参议员马克·华纳连任成功。
预测市场先把结论写在了价格里。预测市场Kalshi上，民主党夺得参议院控制权的概率升至约90%、众议院约97%。说白了，交易员现在押的是“蓝潮”，也就是民主党大胜的说法。
市场反应来得又快又直接。股指期货是夜里就能买卖的合约，相当于开盘前的“预演盘”，最能反映资金的第一反应。计票期间，纳斯达克100指数期货一度跌约2%，E-mini期货最低见到27,815点、跌幅约2.1%，把早段的升幅全部抹掉；标准普尔500指数期货跌约0.6%到1.1%之间；道琼斯工业平均指数期货跌约367点、约0.7%。截至北京时间今天上午10点左右，标准普尔500指数期货跌0.53%、道琼斯工业平均指数期货跌0.88%、纳斯达克100指数期货跌1.63%。
汇债市场同向而动。美元指数在亚洲早盘跌破101.50、来到101.25附近；10年期美国国债收益率跌6个基点至4.90%、2年期跌5个基点至4.566%。1个基点等于0.01%，收益率跌6个基点就是跌0.06%。野村控股公司的利率策略师说得直白：蓝潮情景通常被视为利空美元、利好美国国债，亚洲早盘的行情与这个判断一致。
传导链条其实很清晰。市场怕的不是谁赢，而是“民主党横扫两院”之后会发生什么：特朗普政府力推的人工智能数据中心建设可能受阻，人工智能行业的监管可能收紧。摩根大通此前就放过话：民主党横扫两院可能在周三拖累大盘，人工智能股承压尤甚；反过来，共和党保住参议院或两院，则可能带来短线上涨。所以跌得最狠的是纳斯达克100指数期货——科技股、人工智能股扎堆的地方。另一边，太阳能交易所交易基金盘后继续上涨，清洁能源被视为蓝潮的相对受益者。
但这波下跌有三点要冷静看。第一，期货夜盘流动性很薄，早期波动容易被放大，计票刚开始、两院控制权都还没定论，拿夜盘的跌幅当最终结论还太早。第二，11月3日正式交易时段，标准普尔500指数才涨0.36%收于7,568.92点、纳斯达克综合指数涨0.83%收于25,372.01点，双双终结三连跌，市场本来就在超跌修复的路上；如果最后只是民主党拿下众议院、参议院守不住，今晚这波跌幅很可能被当成买点消化掉。第三，真正的悬念在剩下的关键席位：密歇根、缅因、俄亥俄、堪萨斯、得克萨斯、艾奥瓦、阿拉斯加这几个州的参议院席位，加上加利福尼亚、宾夕法尼亚、威斯康星这些计票慢的州，胶着的席位可能要拖到周三甚至更久才有结果。
今晚真正要盯的三件事：第一，两院控制权归属，参议院是胜负手；第二，美国财政部再融资公告，第四季度发债6,180亿美元的供应压力摆在那；第三，周五的10月非农就业报告。选举是情绪，财报和经济数据才是称重机。
风险点也摆在这：计票拖得越久，不确定性溢价越高，波动率就越难下来；如果民主党真的横扫两院，人工智能股的估值逻辑要重算，数据中心资本开支这条今年最硬的主线会是第一个被重新定价的；反过来如果共和党守住参议院，今晚期货的跌幅可能在开盘后快速收窄，追空的人容易两头挨打。
一句话：选举夜的市场，赌的是概率，不是结果。等子弹飞一会。
#美国中期选举 #美股