💸 人民币为何持续升值？
美元指数：101.72
离岸人民币：6.6472

美元小幅走弱，非美分化
而人民币偏强但中间价微调贬；

今年以来，人民币对美元累计升值已近5%，高盛报告甚至认为人民币未来会到5.5。

那么，人民币为何会升值？

窃以为，人民币升值并不像高盛所分析的那样，单纯因为外贸出口强劲。
除了外贸出口单一原因外，中国本身也希望人民币升值；
人民币升值，有助于降低中国的外债成本；
长期以来，人民币是紧盯美元的；
川普上任以来，不断施压美联储降息，这在一定程度上推升了人民币的升值动力。

人民币与美元的利差巨大，理论上中国降息，会促使人民币贬值；
但中国实行外汇管制，人民币不能自由兑换，真正能自由兑换的人民币非常有限。
所以，中国对内不断调低人民币的利率，
有助于化解是中国的国债、企业债，以及根本没有具体数据的城投债的成本。

那么，人民币会不会持续升值？
影响因素短期看中国外贸数据，中长期则看美联储利率政策；
全球经济趋向保守主义的趋势，已很难回头，
中国的外贸出口，也注定的无法持续。

而美联储的利率政策，如果如市场预期的开始加息；
那么，那人民币升值空间就非常有限。

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