Das US-Finanzministerium steuert im Q1 auf einen Nett finanzierungsbedarf von 800 Mrd. zu – mit einem TGA-Abbau um 1 Mrd. und einem Aufbau um 150 Mrd. Das ist nicht wenig.
Die eigentliche Frage: Hält Bessent an den Rückkäufen fest und verkürzt die Laufzeiten, während das Finanzierungsloch wächst? Damit würde er gegen den Markttrend handeln.
Der Markt preist das Angebot bereits ein. Wenn sie ihre Emissionsstrategie nicht anpassen oder die Laufzeiten nicht verlängern, wird die Zinskurve schnell unruhig. Behaltet die 10- und 30-jährigen Anleihen im Blick – wenn sie deutlich günstiger werden, hat jemand falsch gerechnet.
Die eigentliche Frage: Hält Bessent an den Rückkäufen fest und verkürzt die Laufzeiten, während das Finanzierungsloch wächst? Damit würde er gegen den Markttrend handeln.
Der Markt preist das Angebot bereits ein. Wenn sie ihre Emissionsstrategie nicht anpassen oder die Laufzeiten nicht verlängern, wird die Zinskurve schnell unruhig. Behaltet die 10- und 30-jährigen Anleihen im Blick – wenn sie deutlich günstiger werden, hat jemand falsch gerechnet.