Wenn mir jemand sagte, dass er Boeing-Aktien hält, wäre meine unmittelbare Reaktion: „Verkaufen, sobald du deinen Einstandspreis erreichst, und dann nichts mehr mit dem Unternehmen zu tun haben.“
Sehen wir uns kurz an, warum Boeing derzeit eine schlechte Anlage ist.
Es ist leicht zu verstehen, warum Menschen Aktien von Boeing und anderen weltweit bekannten Großunternehmen kaufen, deren Dienste wir regelmäßig nutzen. Da das Unternehmen zur Spitzenklasse gehört und jedem ein Begriff ist, fühlt sich eine Investition dort so sicher wie möglich an. Doch das ist ein Trugschluss. Man muss die Emotionen ausschalten und die Analyse mit völlig kühlem Kopf angehen.
Psychologisch fällt es uns viel leichter, einen vertrauten Namen wie Boeing mit seiner zivilen Luftfahrt im Portfolio zu haben als ein Unternehmen wie Palantir, das mit Militärsoftware Geld verdient. Doch ein Unternehmen muss anhand der Fakten bewertet werden.
Was läuft bei Boeing falsch?
Selbst wenn du überhaupt nicht weißt, wie man Finanzberichte analysiert, reicht es, eine Zusammenfassung auf GuruFocus aufzurufen: Dort ist alles entweder gelb oder rot. Die finanzielle Lage des Unternehmens ist äußerst schwach.
Ein Blick auf die nüchternen Fakten:
• Cashflows: Der freie Cashflow (FCF) ist weiterhin negativ – der operative Cashflow reicht einfach nicht aus, um die Investitionsausgaben zu decken.
• Schuldenlast: Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital ist kritisch hoch. Das ist ein klares Warnsignal – das Unternehmen steht unter erheblichem Druck.
• Rentabilität: Die Bruttomarge ist von 19 % auf unter 5 % eingebrochen (ein sehr schwaches Ergebnis im Branchenvergleich). Die operative Marge ist sogar tief ins Minus gefallen (-5,42 %).
• Kapitaleffizienz: Die Kennzahlen zur Kapitalrendite (ROIC im Vergleich zum WACC) sind äußerst schlecht.
Die Bewertungskennzahlen sind ungerechtfertigt hoch: Ein KGV von 84 zählt zu den schlechtesten Werten der Branche.
Außerdem sollte man betonen, dass sich das Unternehmen von der Krise während der COVID-Zeit nie wirklich erholt hat.
Der einzige objektive Pluspunkt von Boeing ist sein wirtschaftlicher Burggraben, der auf einem riesigen Auftragsbestand beruht. Dieser wiegt die aktuellen fundamentalen Probleme jedoch nicht auf.
🚫 Boeing eignet sich derzeit nicht:
• als Grundlage eines Portfolios – wegen des extrem hohen Schuldenrisikos und der betrieblichen Ineffizienz.
Sehen wir uns kurz an, warum Boeing derzeit eine schlechte Anlage ist.
Es ist leicht zu verstehen, warum Menschen Aktien von Boeing und anderen weltweit bekannten Großunternehmen kaufen, deren Dienste wir regelmäßig nutzen. Da das Unternehmen zur Spitzenklasse gehört und jedem ein Begriff ist, fühlt sich eine Investition dort so sicher wie möglich an. Doch das ist ein Trugschluss. Man muss die Emotionen ausschalten und die Analyse mit völlig kühlem Kopf angehen.
Psychologisch fällt es uns viel leichter, einen vertrauten Namen wie Boeing mit seiner zivilen Luftfahrt im Portfolio zu haben als ein Unternehmen wie Palantir, das mit Militärsoftware Geld verdient. Doch ein Unternehmen muss anhand der Fakten bewertet werden.
Was läuft bei Boeing falsch?
Selbst wenn du überhaupt nicht weißt, wie man Finanzberichte analysiert, reicht es, eine Zusammenfassung auf GuruFocus aufzurufen: Dort ist alles entweder gelb oder rot. Die finanzielle Lage des Unternehmens ist äußerst schwach.
Ein Blick auf die nüchternen Fakten:
• Cashflows: Der freie Cashflow (FCF) ist weiterhin negativ – der operative Cashflow reicht einfach nicht aus, um die Investitionsausgaben zu decken.
• Schuldenlast: Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital ist kritisch hoch. Das ist ein klares Warnsignal – das Unternehmen steht unter erheblichem Druck.
• Rentabilität: Die Bruttomarge ist von 19 % auf unter 5 % eingebrochen (ein sehr schwaches Ergebnis im Branchenvergleich). Die operative Marge ist sogar tief ins Minus gefallen (-5,42 %).
• Kapitaleffizienz: Die Kennzahlen zur Kapitalrendite (ROIC im Vergleich zum WACC) sind äußerst schlecht.
Die Bewertungskennzahlen sind ungerechtfertigt hoch: Ein KGV von 84 zählt zu den schlechtesten Werten der Branche.
Außerdem sollte man betonen, dass sich das Unternehmen von der Krise während der COVID-Zeit nie wirklich erholt hat.
Der einzige objektive Pluspunkt von Boeing ist sein wirtschaftlicher Burggraben, der auf einem riesigen Auftragsbestand beruht. Dieser wiegt die aktuellen fundamentalen Probleme jedoch nicht auf.
🚫 Boeing eignet sich derzeit nicht:
• als Grundlage eines Portfolios – wegen des extrem hohen Schuldenrisikos und der betrieblichen Ineffizienz.
