Ripples Umgang mit seinem riesigen XRP-Treuhandkonto steht erneut in der Kritik, diesmal jedoch mit einem ungewöhnlichen Argument: Ripple wäre möglicherweise besser beraten gewesen, das gesamte Treuhandkonto schon vor Jahren aufzulösen.
Der XRP-Befürworter und Anwalt Bill Morgan kritisierte, wie Ripple seit 2017 den im Treuhandkonto gesperrten Bestand verwaltet hat.
Sein Argument ist einfach: Anstatt jeden Monat bis zu 1 Milliarde XRP freizugeben und einen Großteil davon wiederholt erneut zu sperren, hätte Ripple den gesamten monatlichen Betrag in Umlauf bringen können, bis die ursprüngliche Zuteilung von 55 Milliarden XRP aufgebraucht gewesen wäre.
Morgan glaubt, dass dieser Ansatz eine der am längsten bestehenden Kritiken an XRP beseitigt hätte.
„Meine größte Kritik an Ripple ist, dass das Unternehmen im Dezember 2017 das Escrow eingerichtet und 55 Milliarden XRP in 55 Verträgen hinterlegt hat, statt seitdem einfach jeden Monat 1 Milliarde zu verteilen“, schrieb Morgan.
Seiner Ansicht nach hätte der Markt inzwischen fast das gesamte XRP-Angebot aufgenommen, sodass Kritiker kein verbleibendes Escrow mehr für die schwache Kursentwicklung von XRP verantwortlich machen könnten.
Ripple hat weiterhin 32,6 Milliarden XRP im Escrow gesperrt
Das Ausmaß des verbleibenden Angebots erklärt, warum das Thema weiterhin für Diskussionen sorgt.
Ripple hinterlegte im Dezember 2017 ursprünglich 55 Milliarden XRP im Escrow, um das künftige Angebot berechenbarer zu machen.
Zum 30. Juni 2026 meldete Ripple, dass sich noch etwa 32,6 Milliarden XRP im Escrow befanden, während ungefähr 62,33 Milliarden XRP bereits verteilt worden waren.
Das bedeutet, dass in rund achteinhalb Jahren nur etwa 22,4 Milliarden XRP des ursprünglichen Escrow-Bestands von 55 Milliarden dauerhaft aus diesem Escrow-Pool ausgeschieden sind.
Der Grund dafür ist der monatliche Rückführungsmechanismus.
Jeden Monat werden bis zu 1 Milliarde XRP für Ripple verfügbar. Das Unternehmen kann einen Teil davon verwenden; nicht benötigte XRP können am Ende der bestehenden Warteschlange in neue Escrow-Verträge eingezahlt werden.
Deshalb befinden sich trotz der seit 2018 erfolgenden monatlichen Freigaben weiterhin zig Milliarden XRP im Escrow.
Ein Problem mit dem Argument „Jeden Monat 1 Milliarde XRP“
Morgans Kritik wirft eine interessante Frage auf, doch dabei sollte ein wichtiger Teil der Geschichte berücksichtigt werden.
Meine größte Kritik an Ripple ist, dass das Unternehmen im Dezember 2017 das Escrow eingerichtet und 55 Milliarden XRP in 55 Verträgen hinterlegt hat, statt seitdem einfach jeden Monat 1 Milliarde zu verteilen. Hätten sie nicht die Möglichkeit gehabt, nur einen Teil davon an den Markt zu geben und den Rest erneut zu sperren, hätten sie jeden Monat 1 Milliarde XRP auf den Markt „kippen“ müssen. Das war doch 2017 der Plan, oder? Hätten sie das getan, wären bis zur zweiten Hälfte des Jahres 2023 alle 55 Milliarden verteilt gewesen und heute wären 95 % des Gesamtangebots im Umlauf. Noch wichtiger: Es wäre nichts mehr im Escrow übrig, und wir müssten uns nicht länger das hirnlose Gejammer darüber anhören, dass Ripple XRP an Kleinanleger verkauft, oder die idiotische, ständig wiederholte Forderung, Ripple solle die XRP im Escrow vernichten. Ich frage mich, worüber diejenigen, die sich derzeit über die Freigabe aus dem Escrow und darüber beschweren, dass Ripple die gesperrten XRP nicht vernichtet, wohl jammern werden, wenn schließlich alles verteilt ist. Wen werden sie dann angreifen, wenn ihnen die Kursentwicklung von XRP nicht gefällt?
— bill morgan (@Belisarius2020) 1. November 2026
Ripple hat 2017 nie gesagt, dass die jeden Monat freigegebene 1 Milliarde XRP automatisch auf den Markt kommen würde.
In seiner ursprünglichen Ankündigung zum Escrow erklärte Ripple ausdrücklich, dass nicht verwendete XRP dorthin zurückgeführt würden.
Ripple nannte sogar ein Beispiel: Wären nach einer monatlichen Freigabe 500 Millionen XRP ungenutzt geblieben, wären diese Token am Ende des Escrow-Zeitplans erneut gesperrt worden.
Die 1 Milliarde XRP war also praktisch eine monatliche Obergrenze dafür, wie viele XRP Ripple zur Verfügung standen – keine Verpflichtung, jeden Monat 1 Milliarde XRP auf dem Markt zu verkaufen oder zu verteilen.
Frühe Daten zeigen, wie groß der Unterschied sein konnte.
Im dritten Quartal 2018 beispielsweise wurden über drei Monate hinweg 3 Milliarden XRP aus dem Escrow freigegeben. Ripple führte anschließend 2,6 Milliarden XRP wieder dem Escrow zu. Für die gesamte Dauer des Quartals behielt das Unternehmen also nur 400 Millionen XRP für die Nutzung im Ökosystem zurück.
Dieser Mechanismus funktionierte also weitgehend so, wie Ripple es von Anfang an beschrieben hatte.
Morgans größerer Gedanke zu XRP könnte dennoch eine Diskussion wert sein
Der interessantere Teil von Morgans Argument betrifft möglicherweise nicht das, was Ripple ursprünglich versprochen hat.
Es geht um die kontrafaktische Frage, wie XRP heute dastünde, wenn Ripple sich bewusst für ein deutlich schnelleres Verteilungsmodell entschieden hätte.
Stellen wir uns vor, Ripple hätte jeden Monat dauerhaft 1 Milliarde XRP aus dem Escrow entfernt.
Der ursprüngliche Bestand von 55 Milliarden XRP wäre schon vor Jahren aufgebraucht gewesen. Bei 55 monatlichen Freigaben ab etwa Anfang 2018 wäre der ursprüngliche Escrow-Zeitplan ungefähr Mitte 2022 abgeschlossen gewesen, sofern nie wieder XRP gesperrt worden wären.
Dann würden nicht mehr 32,6 Milliarden XRP als künftiges Angebot über dem Markt schweben.
Das bedeutet nicht zwangsläufig, dass Ripple jeden Monat 1 Milliarde XRP an Börsen hätte verkaufen sollen. Die Verteilung hätte über Institutionen, Ökosystemprogramme, strategische Investitionen und andere Kanäle erfolgen können.
Dennoch wäre der Zielkonflikt erheblich gewesen.
XRP hätte in seiner Geschichte früher eine deutlich stärkere Ausweitung des Angebots erleben können, doch der Markt müsste heute viel weniger künftiges, von Ripple kontrolliertes Angebot aufnehmen.
Stattdessen entschied sich Ripple für eine langsamere Verteilung.
Das Ergebnis ist genau die Debatte, auf die Morgan hinweist.
Hätte eine schnellere Verteilung von XRP dem Kurs tatsächlich geholfen?
Hier wird das Argument deutlich weniger eindeutig.
Ein schnellerer Abbau des Escrows würde die Unsicherheit über das künftige Angebot beseitigen. Dafür müsste der Markt allerdings schon früher deutlich mehr XRP aufnehmen.
Betrachten wir, was im zweiten Quartal 2018 geschah.
Drei Milliarden XRP wurden aus dem Escrow freigegeben, doch 2,7 Milliarden wurden zurückgeführt. Ripple meldete für das Quartal XRP-Verkäufe im Wert von 73,53 Millionen US-Dollar – nur ein kleiner Teil des gesamten XRP-Handelsvolumens.
Den gesamten freigegebenen Betrag in Umlauf zu bringen, hätte ein völlig anderes Angebotsumfeld geschaffen.
Der Markt hätte langfristig davon profitieren können, dass schon früher fast alle XRP im Umlauf gewesen wären.
Der Preis dafür hätte jahrelang ein stärkerer Verkaufsdruck sein können.
Es lässt sich nicht wissen, welches Szenario heute zu einem höheren XRP-Kurs geführt hätte.
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Der Beitrag „XRP-Befürworter sagt, Ripple habe mit seinem Escrow einen großen Fehler gemacht“ erschien zuerst auf CaptainAltcoin.