Der Coinbase Premium Index schloss am 31. Oktober 2026 bei −0,2037. Die Binance-Finanzierungsrate erreichte am 31. Oktober 2026 0,0100 und lag damit 123,6 % über dem Wert von vor 30 Tagen. BTC wurde am 31. Oktober 2026 bei etwa 77,5K gehandelt und lag damit 8,6 % unter dem Wert von vor 30 Tagen.
Die Coinbase Premium Gap liegt bei −158 (Z = −2,76), und die Coinbase-Reserven befinden sich im 2. Perzentil des vergangenen Jahres (Z = −2,17). Im selben Zeitraum belief sich das offene Interesse auf Binance auf 8,97 Mrd. und lag damit 1,5 % unter dem Wert von vor 30 Tagen, während die Binance-Finanzierungsrate auf das 89. Perzentil gestiegen ist (Z = +1,00). Eine negative Prämie zusammen mit einer erhöhten Binance-Finanzierungsrate könnte darauf hindeuten, dass die mit Coinbase verbundene Spotnachfrage nachgelassen hat, während gehebelte Positionierungen auf Binance weiterhin aktiv waren.
Die Woche umfasste die Veröffentlichung der BIP- und PCE-Daten, beide am 29. Oktober. Das reale BIP-Wachstum im dritten Quartal betrug annualisiert 3,40 %, und die PCE-Inflation lag im Jahresvergleich bei 3,65 % (Kern-PCE: 3,12 %). Der Verbraucherpreisindex (3,74 %) und der Erzeugerpreisindex (6,34 %) beziehen sich auf September und wurden bereits früher veröffentlicht, dienen also als Hintergrundwerte. Der Dollarindex lag bei 101,88 und damit 0,4 % über dem Wert vor einem Monat, während die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen um 28 Basispunkte auf 4,98 % sank. Die 90-Sitzungen-Korrelation von Bitcoin mit dem DXY (−0,266) liegt außerhalb des ungefähren Rauschbandes von ±0,207, während dies beim 30-Sitzungen-Wert (+0,028) nicht der Fall ist; zudem ist die Bandbreite der Sensitivität groß. Diese Zusammenhänge sind beschreibender Natur und instabil.
Zum Vergleich: Der MVRV liegt bei 1,43 und der realisierte Preis bei 54,1K, sodass der Markt weiterhin über seiner aggregierten Kostenbasis gehandelt wird.
Eine mögliche, nicht verifizierte Erklärung: Der Rückgang der Prämie und der Rückgang von 80,8K (27. Oktober) auf 77,9K (29. Oktober) könnten eine Reaktion auf die Veröffentlichung der BIP- und PCE-Daten widerspiegeln, die sich auf die US-Spot-Ströme konzentrierte.
„Die derzeit klarste Deutung ist, dass die mit Coinbase verbundene Spot-Nachfrage schneller nachgelassen hat als die gehebelten Long-Positionen auf Binance, auch wenn der Beobachtungszeitraum kurz ist und mehrere Zeitreihen noch verifiziert werden müssen.“
Verfasst von CryptoOnchain