ETH bei etwa 2.261 US-Dollar｜„23 Tage in Folge ETF-Abflüsse“ stimmt nicht mit den Daten überein｜Ich halte mich zunächst an meine Disziplin und warte auf eine Wende bei den Kapitalflüssen
Meine Haltung ist vorsichtig bis leicht bearish, aber ich akzeptiere nicht, dass mit einer falschen Angabe zur Zahl der aufeinanderfolgenden Tage Panik geschürt wird. In den Binance-Plaza-Trends tauchte die Behauptung auf, US-Spot-ETH-ETFs hätten 23 Tage in Folge Nettoabflüsse verzeichnet. Ich habe die Tagesübersicht von Farside direkt geprüft: Am 21. Oktober gab es insgesamt Nettozuflüsse von 14,9 Millionen US-Dollar, am 23. Oktober ebenfalls Nettozuflüsse von 4,4 Millionen US-Dollar. Daher können „23 Tage in Folge“ nicht stimmen. Treffender wäre: Bis zum 30. Oktober verzeichneten die ETFs an den fünf veröffentlichten Handelstagen vom 26. bis zum 30. Oktober durchgehend Nettoabflüsse von insgesamt rund 431,4 Millionen US-Dollar. Allein am 30. Oktober belief sich der Nettoabfluss auf 155,7 Millionen US-Dollar. Am Wochenende gibt es keine neuen Daten zu US-Handelstagen. Wer Kalendertage oder die Abflüsse eines einzelnen Fonds zu einer angeblich 23-tägigen Serie für den Gesamtmarkt zusammenfasst, verwendet eine falsche Berechnungsgrundlage. Die Daten sind bereits schwach genug; eine Übertreibung ist unnötig.
Warum sind ETF-Zuflüsse und -Abflüsse für ETH wichtig? Zeichnungen und Rücknahmen von Fondsanteilen beeinflussen die Absicherungsaktivitäten der autorisierten Teilnehmer und die Erwartungen hinsichtlich der Spotnachfrage. Mehrtägige Abflüsse können dazu führen, dass Käufer bei einer Erholung zurückhaltender werden. Die Höhe der Nettoabflüsse darf man jedoch nicht direkt mit dem Verkaufsdruck am Spotmarkt des jeweiligen Tages gleichsetzen: Der Handel mit Fondsanteilen, die Liquiditätsplanung, Absicherungsgeschäfte und zeitliche Verzögerungen können die Übertragung beeinflussen. Die SEC-Regeln zur Verwahrung von Krypto-Assets durch Anlageberater und Fonds befinden sich noch im Vorschlagsstadium; es wurde also kein neuer ETH-Fonds genehmigt. Die US-Notenbank beließ den Leitzins am 28. Oktober bei 3,75 bis 4 Prozent. Zwei Mitglieder sprachen sich für eine Zinserhöhung aus – auch das erinnert mich daran, die Liquiditätslage nicht als uneingeschränkt positiv zu interpretieren. Andererseits besagt die Mitteilung von Binance zur Aufarbeitung des Sicherheitsvorfalls, dass die Guthaben von zehn Kryptowährungen, darunter ETH, zu 100 Prozent gedeckt sind und insgesamt rund 95 Prozent der betroffenen Vermögenswerte wiederhergestellt wurden. Das sind zwei unterschiedliche Bezugsgrößen und kein Gegenbeweis zu den ETF-Zuflüssen und -Abflüssen bei ETH.
Wie hat der Markt bereits reagiert? Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung lag ETH/USD bei Kraken bei etwa 2.261 US-Dollar. In den vergangenen 24 Stunden bewegte sich der Kurs grob zwischen 2.241 und 2.275 US-Dollar und verharrte damit weiterhin in einer engen Spanne. Zunächst beobachte ich die Marke von 2.240 US-Dollar, darunter die von 2.200 US-Dollar. Nach oben sind 2.275 und 2.300 US-Dollar die Marken, an denen ich eine Erholung bestätigen möchte. Kurzfristig gehe ich davon aus, dass die Kapitalflüsse eine Erholung bremsen. Sollten die ETFs am nächsten Handelstag jedoch wieder Nettozuflüsse verzeichnen und ETH mit steigendem Volumen nachhaltig über 2.300 US-Dollar bleiben, muss ich meine leicht bearishe Einschätzung zurücknehmen. Treten neue Unregelmäßigkeiten bei Börsenabhebungen auf oder fällt ETH nachhaltig unter 2.240 US-Dollar, erhält der Kapitalerhalt noch höhere Priorität. Ein Nettozufluss an einem einzelnen Tag wäre lediglich ein positives Signal und keine Garantie für eine Trendwende.
Wenn ich selbst handeln würde, bliebe ich derzeit außen vor und würde die Richtung abwarten. Der Anteil neuer Spot-Positionen läge bei 0 Prozent, der Anteil an Kontraktpositionen ebenfalls bei 0 Prozent. Erst wenn ETH zwei Stundenkerzen in Folge oberhalb von 2.300 US-Dollar schließt, bei einem Rücksetzer die Marke von 2.275 US-Dollar hält und die gesamten ETF-Kapitalflüsse am nächsten Handelstag nicht mehr netto negativ sind, würde ich mit höchstens 3 Prozent des Gesamtkapitals eine Long-Position testen. Das erste Ziel läge bei 2.350 US-Dollar; dort würde ich zunächst die Hälfte verkaufen und anschließend 2.400 US-Dollar anpeilen. Den Stop-Loss würde ich unter 2.255 US-Dollar setzen. Schließt eine Stundenkerze erneut unter 2.240 US-Dollar, würde ich die Position vollständig schließen. Sollte ETH zuerst unter 2.240 US-Dollar fallen, würde ich nicht direkt eine Short-Position eröffnen, sondern die Kapitalflüsse und die Liquidität in der Nähe von 2.200 US-Dollar erneut beobachten. Sind die Bedingungen nicht erfüllt, kommt kein Trade zustande – und es gibt auch keinen Gewinn, den man im Nachhinein analysieren könnte.
#美国现货ETHETF连续23日净流出 #ETH
Dies ist ausschließlich meine persönliche Marktbeobachtung und stellt keine Anlageberatung dar.
Meine Haltung ist vorsichtig bis leicht bearish, aber ich akzeptiere nicht, dass mit einer falschen Angabe zur Zahl der aufeinanderfolgenden Tage Panik geschürt wird. In den Binance-Plaza-Trends tauchte die Behauptung auf, US-Spot-ETH-ETFs hätten 23 Tage in Folge Nettoabflüsse verzeichnet. Ich habe die Tagesübersicht von Farside direkt geprüft: Am 21. Oktober gab es insgesamt Nettozuflüsse von 14,9 Millionen US-Dollar, am 23. Oktober ebenfalls Nettozuflüsse von 4,4 Millionen US-Dollar. Daher können „23 Tage in Folge“ nicht stimmen. Treffender wäre: Bis zum 30. Oktober verzeichneten die ETFs an den fünf veröffentlichten Handelstagen vom 26. bis zum 30. Oktober durchgehend Nettoabflüsse von insgesamt rund 431,4 Millionen US-Dollar. Allein am 30. Oktober belief sich der Nettoabfluss auf 155,7 Millionen US-Dollar. Am Wochenende gibt es keine neuen Daten zu US-Handelstagen. Wer Kalendertage oder die Abflüsse eines einzelnen Fonds zu einer angeblich 23-tägigen Serie für den Gesamtmarkt zusammenfasst, verwendet eine falsche Berechnungsgrundlage. Die Daten sind bereits schwach genug; eine Übertreibung ist unnötig.
Warum sind ETF-Zuflüsse und -Abflüsse für ETH wichtig? Zeichnungen und Rücknahmen von Fondsanteilen beeinflussen die Absicherungsaktivitäten der autorisierten Teilnehmer und die Erwartungen hinsichtlich der Spotnachfrage. Mehrtägige Abflüsse können dazu führen, dass Käufer bei einer Erholung zurückhaltender werden. Die Höhe der Nettoabflüsse darf man jedoch nicht direkt mit dem Verkaufsdruck am Spotmarkt des jeweiligen Tages gleichsetzen: Der Handel mit Fondsanteilen, die Liquiditätsplanung, Absicherungsgeschäfte und zeitliche Verzögerungen können die Übertragung beeinflussen. Die SEC-Regeln zur Verwahrung von Krypto-Assets durch Anlageberater und Fonds befinden sich noch im Vorschlagsstadium; es wurde also kein neuer ETH-Fonds genehmigt. Die US-Notenbank beließ den Leitzins am 28. Oktober bei 3,75 bis 4 Prozent. Zwei Mitglieder sprachen sich für eine Zinserhöhung aus – auch das erinnert mich daran, die Liquiditätslage nicht als uneingeschränkt positiv zu interpretieren. Andererseits besagt die Mitteilung von Binance zur Aufarbeitung des Sicherheitsvorfalls, dass die Guthaben von zehn Kryptowährungen, darunter ETH, zu 100 Prozent gedeckt sind und insgesamt rund 95 Prozent der betroffenen Vermögenswerte wiederhergestellt wurden. Das sind zwei unterschiedliche Bezugsgrößen und kein Gegenbeweis zu den ETF-Zuflüssen und -Abflüssen bei ETH.
Wie hat der Markt bereits reagiert? Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung lag ETH/USD bei Kraken bei etwa 2.261 US-Dollar. In den vergangenen 24 Stunden bewegte sich der Kurs grob zwischen 2.241 und 2.275 US-Dollar und verharrte damit weiterhin in einer engen Spanne. Zunächst beobachte ich die Marke von 2.240 US-Dollar, darunter die von 2.200 US-Dollar. Nach oben sind 2.275 und 2.300 US-Dollar die Marken, an denen ich eine Erholung bestätigen möchte. Kurzfristig gehe ich davon aus, dass die Kapitalflüsse eine Erholung bremsen. Sollten die ETFs am nächsten Handelstag jedoch wieder Nettozuflüsse verzeichnen und ETH mit steigendem Volumen nachhaltig über 2.300 US-Dollar bleiben, muss ich meine leicht bearishe Einschätzung zurücknehmen. Treten neue Unregelmäßigkeiten bei Börsenabhebungen auf oder fällt ETH nachhaltig unter 2.240 US-Dollar, erhält der Kapitalerhalt noch höhere Priorität. Ein Nettozufluss an einem einzelnen Tag wäre lediglich ein positives Signal und keine Garantie für eine Trendwende.
Wenn ich selbst handeln würde, bliebe ich derzeit außen vor und würde die Richtung abwarten. Der Anteil neuer Spot-Positionen läge bei 0 Prozent, der Anteil an Kontraktpositionen ebenfalls bei 0 Prozent. Erst wenn ETH zwei Stundenkerzen in Folge oberhalb von 2.300 US-Dollar schließt, bei einem Rücksetzer die Marke von 2.275 US-Dollar hält und die gesamten ETF-Kapitalflüsse am nächsten Handelstag nicht mehr netto negativ sind, würde ich mit höchstens 3 Prozent des Gesamtkapitals eine Long-Position testen. Das erste Ziel läge bei 2.350 US-Dollar; dort würde ich zunächst die Hälfte verkaufen und anschließend 2.400 US-Dollar anpeilen. Den Stop-Loss würde ich unter 2.255 US-Dollar setzen. Schließt eine Stundenkerze erneut unter 2.240 US-Dollar, würde ich die Position vollständig schließen. Sollte ETH zuerst unter 2.240 US-Dollar fallen, würde ich nicht direkt eine Short-Position eröffnen, sondern die Kapitalflüsse und die Liquidität in der Nähe von 2.200 US-Dollar erneut beobachten. Sind die Bedingungen nicht erfüllt, kommt kein Trade zustande – und es gibt auch keinen Gewinn, den man im Nachhinein analysieren könnte.
#美国现货ETHETF连续23日净流出 #ETH
Dies ist ausschließlich meine persönliche Marktbeobachtung und stellt keine Anlageberatung dar.
