#币安披露黑客事件进展63亿美元损失已弥补八成
Gestern ging es auf dem Kryptomarkt und an den US-Börsen wirklich drunter und drüber: Die Quartalszahlen der US-Tech-Unternehmen enttäuschten massiv, Technologieaktien fielen breitflächig um 10 %, Intel verlor fast 30 %, Binance wurde erneut Opfer des größten Hacks seiner Geschichte, Spot-ETFs verzeichneten an einem einzigen Tag Rekordabflüsse von 650 Millionen US-Dollar, und Institutionen schlossen wie wild ihre Positionen.
Früher wäre Bitcoin in so einer Situation mindestens zweistellig eingebrochen. Doch diesmal stürzte er zwar von 81.000 auf knapp 76.000 ab, wurde dann aber von einer riesigen Kaufwelle mit aller Kraft wieder auf 78.000 hochgezogen! Der größte Tagesverlust lag gerade einmal bei etwa 5 %. Angesichts all der verzweifelten Hiobsbotschaften um uns herum hat mich Bitcoins Widerstandsfähigkeit diesmal wirklich beeindruckt:
Früher trocknete bei einem schwarzen Schwan an einer Börse die Liquidität auf der Blockchain sofort aus, und Kleinanleger konnten nur noch kopflos verkaufen. Heute ist das anders: Mit Spot-ETFs auf US-Börsen als äußerst wichtigem Zugangskanal ist die Verteilung der Bitcoin-Bestände deutlich stabiler geworden. Binance reagierte außerdem sehr schnell, fror die Gelder umgehend ein und versprach eine vollständige Entschädigung. So wurde die Panik vor einem Ansturm auf die Börse auf ein Minimum reduziert.
Die großen ETF-Abflüsse sind auf Institutionen zurückzuführen, die den Arbitragehandel zwischen Spot- und Futures-Markt betreiben: Mit der einen Hand kaufen sie Spot-ETFs, mit der anderen eröffnen sie Short-Positionen und kassieren Funding-Gebühren und Basisprämien. Als die makroökonomischen Risiken zunahmen und es bei einer Börse Probleme gab, stieg der Druck auf die Futures-Margen sprunghaft an. Um das Risiko zu begrenzen, blieb ihnen nichts anderes übrig, als ihre Spot-ETF-Anteile zu verkaufen und gleichzeitig ihre Short-Positionen zurückzukaufen. Die großen Marktteilnehmer haben also nicht aus pessimistischer Überzeugung verkauft – es war eine rein mechanische, defensive Risikomaßnahme. Sobald diese Arbitrage-Institutionen ihre Positionen geschlossen haben, versiegt dieser gezielte Verkaufsdruck vollständig.
Ein weiterer Teil des emotional bedingten Verkaufsdrucks kam von kurzfristig orientierten Spekulanten und Kleinanlegern, die zwischen Ende September und Mitte Oktober über 82.000 eingestiegen waren. Erschreckt vom starken makroökonomischen Einbruch und dem Binance-Vorfall zogen sie sofort die Reißleine und gaben ihre Bestände ab. Während der Panik nutzten Wale und langfristige Anleger die Gelegenheit, in der Nähe von 7.7w massiv Kauforders zu platzieren. So wechselten die Bestände von schwachen zu starken Händen und von kurzfristigem spekulativem Geld zu geduldigem langfristigem Kapital. Dieser Wechsel ist kurzfristig zwar schmerzhaft, stärkt aber auf mittlere und lange Sicht das Fundament erheblich.
Die kurzfristige Spanne von 7.6–7.8 hat den extremen Belastungstest durch mehrere negative Faktoren bereits bestanden. Wahrscheinlich wird sich der Kurs als Nächstes zwischen 76000 und 80000 immer wieder auf und ab bewegen, während er die Nachwirkungen des Schuldenabbaus an den US-Börsen und die anhaltende Angst nach dem Binance-Vorfall verarbeitet. Angesichts eines schwarzen Schwans gibt es keinen Grund zu blinder Panik. Sobald die US-Börsen ihren Rückgang stoppen, die Binance-Entschädigung endgültig geregelt ist und die ETF-Zuflüsse wieder positiv werden, könnte dieser Rückgang im Rückblick eine goldene Kaufgelegenheit für den nächsten Aufwärtstrend geschaffen haben.
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Gestern ging es auf dem Kryptomarkt und an den US-Börsen wirklich drunter und drüber: Die Quartalszahlen der US-Tech-Unternehmen enttäuschten massiv, Technologieaktien fielen breitflächig um 10 %, Intel verlor fast 30 %, Binance wurde erneut Opfer des größten Hacks seiner Geschichte, Spot-ETFs verzeichneten an einem einzigen Tag Rekordabflüsse von 650 Millionen US-Dollar, und Institutionen schlossen wie wild ihre Positionen.
Früher wäre Bitcoin in so einer Situation mindestens zweistellig eingebrochen. Doch diesmal stürzte er zwar von 81.000 auf knapp 76.000 ab, wurde dann aber von einer riesigen Kaufwelle mit aller Kraft wieder auf 78.000 hochgezogen! Der größte Tagesverlust lag gerade einmal bei etwa 5 %. Angesichts all der verzweifelten Hiobsbotschaften um uns herum hat mich Bitcoins Widerstandsfähigkeit diesmal wirklich beeindruckt:
Früher trocknete bei einem schwarzen Schwan an einer Börse die Liquidität auf der Blockchain sofort aus, und Kleinanleger konnten nur noch kopflos verkaufen. Heute ist das anders: Mit Spot-ETFs auf US-Börsen als äußerst wichtigem Zugangskanal ist die Verteilung der Bitcoin-Bestände deutlich stabiler geworden. Binance reagierte außerdem sehr schnell, fror die Gelder umgehend ein und versprach eine vollständige Entschädigung. So wurde die Panik vor einem Ansturm auf die Börse auf ein Minimum reduziert.
Die großen ETF-Abflüsse sind auf Institutionen zurückzuführen, die den Arbitragehandel zwischen Spot- und Futures-Markt betreiben: Mit der einen Hand kaufen sie Spot-ETFs, mit der anderen eröffnen sie Short-Positionen und kassieren Funding-Gebühren und Basisprämien. Als die makroökonomischen Risiken zunahmen und es bei einer Börse Probleme gab, stieg der Druck auf die Futures-Margen sprunghaft an. Um das Risiko zu begrenzen, blieb ihnen nichts anderes übrig, als ihre Spot-ETF-Anteile zu verkaufen und gleichzeitig ihre Short-Positionen zurückzukaufen. Die großen Marktteilnehmer haben also nicht aus pessimistischer Überzeugung verkauft – es war eine rein mechanische, defensive Risikomaßnahme. Sobald diese Arbitrage-Institutionen ihre Positionen geschlossen haben, versiegt dieser gezielte Verkaufsdruck vollständig.
Ein weiterer Teil des emotional bedingten Verkaufsdrucks kam von kurzfristig orientierten Spekulanten und Kleinanlegern, die zwischen Ende September und Mitte Oktober über 82.000 eingestiegen waren. Erschreckt vom starken makroökonomischen Einbruch und dem Binance-Vorfall zogen sie sofort die Reißleine und gaben ihre Bestände ab. Während der Panik nutzten Wale und langfristige Anleger die Gelegenheit, in der Nähe von 7.7w massiv Kauforders zu platzieren. So wechselten die Bestände von schwachen zu starken Händen und von kurzfristigem spekulativem Geld zu geduldigem langfristigem Kapital. Dieser Wechsel ist kurzfristig zwar schmerzhaft, stärkt aber auf mittlere und lange Sicht das Fundament erheblich.
Die kurzfristige Spanne von 7.6–7.8 hat den extremen Belastungstest durch mehrere negative Faktoren bereits bestanden. Wahrscheinlich wird sich der Kurs als Nächstes zwischen 76000 und 80000 immer wieder auf und ab bewegen, während er die Nachwirkungen des Schuldenabbaus an den US-Börsen und die anhaltende Angst nach dem Binance-Vorfall verarbeitet. Angesichts eines schwarzen Schwans gibt es keinen Grund zu blinder Panik. Sobald die US-Börsen ihren Rückgang stoppen, die Binance-Entschädigung endgültig geregelt ist und die ETF-Zuflüsse wieder positiv werden, könnte dieser Rückgang im Rückblick eine goldene Kaufgelegenheit für den nächsten Aufwärtstrend geschaffen haben.
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