Strategy, der größte öffentlich bekannte Unternehmenshalter von Bitcoin, erklärt, dass das Unternehmen einen neuen Finanzierungsansatz prüft, mit dem es seine Bitcoin-Bestände ausbauen könnte, ohne auf zusätzliche Verkäufe von Stammaktien oder weitere Kursanstiege von BTC angewiesen zu sein. Bei der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des dritten Quartals deutete der Vorstandsvorsitzende Michael Saylor an, Strategy könne durch Vorzugsaktienstrukturen bis zu 30 Milliarden US-Dollar an „digitalen Krediten“ schaffen – und damit möglicherweise frisches Kapital für weitere BTC-Käufe beschaffen.

Die Äußerungen unterstreichen einen anhaltenden Wandel in Strategys Kapitalstrategie: Statt sich vor allem auf Wandelanleihen zu stützen oder weitere Stammaktien auszugeben, setzt das Management auf Vorzugsaktienmechanismen wie STRC, um die nächste Runde von Bitcoin-Käufen zu finanzieren. CEO Phong Le deutete außerdem an, dass die Ausgabe digitaler Kredite künftig der wichtigste Weg sein werde, weitere Bitcoin zu erwerben.

Wichtigste Erkenntnisse

• Michael Saylor sagte, Strategy könne mithilfe seiner bestehenden Bilanz potenziell „10 Milliarden, 20 Milliarden [oder] 30 Milliarden Dollar“ an digitalen Krediten generieren.

• Das Management stellte die Ausgabe digitaler Kredite als wichtigste Methode zur Beschaffung zusätzlicher Bitcoin dar und wollte so die Abhängigkeit von Kapitalerhöhungen durch die Ausgabe von Stammaktien verringern.

• CEO Phong Le deutete an, dass eine Beschaffung von 1 bis 2 Milliarden Dollar innerhalb eines Monats über STRC sowohl die Dollarreserven als auch zusätzliche Bitcoin-Käufe unterstützen könnte.

• Strategy meldete im dritten Quartal einen Nettogewinn von 19,53 Milliarden Dollar, der größtenteils auf einen Wertzuwachs seiner digitalen Vermögenswerte um 20,91 Milliarden Dollar zurückzuführen war.

• Die Kapazitätsangabe von 30 Milliarden Dollar scheint eine potenzielle Möglichkeit zu beschreiben und kein konkret angekündigtes Fundraising-Ziel.

Digitale Kreditkapazität rückt in den Mittelpunkt

In der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des dritten Quartals beschrieb Saylor die Fähigkeit des Unternehmens, in erheblichem Umfang das zu schaffen, was er als „digitale Kredite“ bezeichnete. Er sagte, Strategy könne bis zu 30 Milliarden Dollar generieren – und nannte dabei konkret Beträge von 10 Milliarden, 20 Milliarden und 30 Milliarden Dollar –, ohne eine zusätzliche Kapitalerhöhung durch die Ausgabe von Stammaktien oder einen weiteren Anstieg des Bitcoin-Kurses zu benötigen.

Auch wenn die Zahl als Kapazität und nicht als unmittelbarer Plan dargestellt wird, liegt die entscheidende Bedeutung für Anleger darin, wie Strategy über Finanzierungsquellen denkt. Kann das Unternehmen mithilfe von Vorzugsaktienstrukturen, die durch seine Bilanz gestützt werden, intern digitale Kredite schaffen, könnte es seine BTC-Käufe potenziell beschleunigen, selbst wenn die Marktbedingungen Kapitalbeschaffungen durch Aktien weniger attraktiv machen.

Vorzugsaktien und STRC: ein struktureller Wandel

Die Diskussion spiegelt Strategys allgemeinere Hinwendung zu Vorzugsaktienangeboten wider. Das Management hat bereits auf Vorzugsaktienprodukte wie STRC als Möglichkeit zur Kapitalbeschaffung verwiesen, die stärker auf den Erwerb von Bitcoin ausgerichtet ist als die Ausgabe herkömmlicher Aktien. In der den Anlegern bereitgestellten Zusammenfassung der Telefonkonferenz lag der Schwerpunkt darauf, Vorzugsaktien gegenüber einer primären Abhängigkeit von Wandelanleihen oder dem Verkauf von Stammaktien zu bevorzugen.

Strategys CEO Phong Le bekräftigte diese Ausrichtung und erklärte ausdrücklich, dass die Ausgabe digitaler Kredite der „wichtigste Weg“ sei, auf dem das Unternehmen Bitcoin erwerbe. Die Aussage passt auch zu der langjährigen These des Unternehmens, dass seine Finanzierungsstrategie darauf ausgelegt sein sollte, neues Kapital kontinuierlich in den Aufbau von BTC-Beständen zu lenken.

Le nannte ein praktisches Beispiel dafür, wie der Plan umgesetzt werden könnte: Wenn Strategy über STRC innerhalb eines Monats 1 bis 2 Milliarden Dollar beschaffen könnte, ließe sich ein Teil des Erlöses den Dollarreserven zuweisen und der Rest für Bitcoin verwenden. Dieser Ansatz deutet auf ein Gleichgewicht zwischen Liquiditätsmanagement und der Aufrechterhaltung des Tempos bei BTC-Käufen hin.

Ergebnisse des dritten Quartals zeigen, warum das BTC-Engagement wichtig ist

Der Ergebniskontext von Strategy ist wichtig, um zu verstehen, warum die Finanzierungsbemerkungen des Managements bei Anlegern Anklang finden. In den Ergebnissen des dritten Quartals meldete das Unternehmen einen Nettogewinn von 19,53 Milliarden Dollar. Dieser war größtenteils auf einen Wertzuwachs seiner digitalen Vermögenswerte um 20,91 Milliarden Dollar zurückzuführen.

Auch die Bitcoin-Bestände wuchsen weiter. Strategy teilte mit, dass sich seine BTC-Bestände zum 25. Oktober auf 848,517 BTC beliefen, ein Anstieg um 26 % seit Jahresbeginn. Die Zahlen verdeutlichen, wie eng die finanzielle Entwicklung von Strategy weiterhin mit der Marktbewertung von Bitcoin verknüpft ist, während das Unternehmen zugleich nach neuen Wegen sucht, weitere Käufe zu finanzieren.

Dieser Zusammenhang ist auch für die Diskussion über digitale Kredite relevant. Saylors Äußerungen, wonach die Kapazität von 30 Milliarden Dollar ohne zusätzliche Kapitalerhöhungen durch die Ausgabe von Stammaktien – oder ohne auf einen Anstieg des BTC-Kurses angewiesen zu sein – geschaffen werden könnte, sind im Grunde der Versuch, die künftige Kaufkapazität von den kurzfristigen Bedingungen am Aktienmarkt und der Notwendigkeit unmittelbarer Kursgewinne bei BTC zu entkoppeln.

Worauf als Nächstes zu achten ist

Die Zahl von 30 Milliarden Dollar sollte als potenzielle Kapazität und nicht als bestätigtes Fundraising-Ziel betrachtet werden. Anleger dürften als Nächstes darauf achten, ob Strategy die angegebene Fähigkeit zur Schaffung digitaler Kredite in die tatsächliche Ausgabe von Vorzugsaktien in nennenswertem Umfang umsetzen kann, wie viel Kapital das Management letztlich den Dollarreserven statt BTC-Käufen zuweist und ob die Bitcoin-Bestände des Unternehmens weiter wachsen, während die Finanzierungsbedingungen stabil bleiben.

Dieser Artikel wurde ursprünglich unter dem Titel „Saylors Vorstoß für 30 Milliarden Dollar an Krediten veranlasst Strategy, weitere Bitcoin-Käufe zu planen“ auf Crypto Breaking News veröffentlicht – Ihrer vertrauenswürdigen Quelle für Krypto-Nachrichten, Bitcoin-Nachrichten und Blockchain-Updates.