Strategy verzeichnete im dritten Quartal Gewinne aus digitalen Vermögenswerten in Höhe von $20.91B, während der Umsatz aus dem Kerngeschäft nur $125.4M betrug und im Jahresvergleich um 3 % zurückging. Es ist weiterhin ein sehr typischer Finanzbericht eines Treasury-Unternehmens. Die starken Veränderungen in der Gewinn- und Verlustrechnung sind hauptsächlich auf die Fair-Value-Änderungen von $BTC zurückzuführen. A Jian rät davon ab, allein aufgrund der Zahl von $20.91B zu dem Schluss zu kommen, dass sich das Geschäft von Strategy explosionsartig entwickelt. Die zentralen Risiken für das Unternehmen sind nach wie vor der BTC-Preis, die Finanzierungskosten, die Dividenden auf Vorzugsaktien, der Aktienaufschlag und die künftige Finanzierungsfähigkeit.

Strategy legte außerdem selbst offen, dass die BTC-Rendite im Zeitraum vom Jahresbeginn 2026 bis zum 25. Oktober bei -3.7 % lag. Der Anstieg der gehaltenen BTC-Menge führte also nicht zu einem höheren Wert je Aktie. Dieser Nachteil lässt sich auch nicht dadurch beheben, dass das Unternehmen Aktien im Wert von rund $2.04B$STRC.US zurückgekauft hat und ab dem 1. November tägliche Ausschüttungen vornimmt. Eine höhere Ausschüttungsfrequenz verändert weder die Gesamtverbindlichkeiten noch verringert sie automatisch den Rückzahlungsdruck, wenn der BTC-Kurs fällt.

Strategy gab zwar an, derzeit über Dollar-Vermögenswerte von rund $5.07B zu verfügen, die Dividenden- und Zinsverpflichtungen für 3.4 Jahre abdecken können. Bei einem langfristigen Rückgang des BTC-Kurses, dem Wegfall des Aktienaufschlags und steigenden Finanzierungskosten wird dieser Puffer jedoch allmählich aufgezehrt.

Das war's. DYOR#Strategy旗下STRC165天来首次升至99.95美元