Am Abend des FOMC starrten alle auf das 10:2 und die zwei Stimmen für eine Zinserhöhung. Dabei ließ Warsh nebenbei etwas fallen, worüber Trader viel eher nachdenken sollten: Ab 2027 soll es zwar weiterhin acht Sitzungen pro Jahr geben, aber bei einer davon geht es nur um langfristige Strategien – ohne Abstimmung und ohne Erklärung. Für 2028 rechnet er mit zwei solchen Sitzungen. Das heißt: Sitzungen, bei denen die Zinsen geändert werden können, gibt es 2027 sieben und 2028 sechs.
Auf X hat bereits ein Account die Überschrift „DIE FED KÖNNTE ... VON 8 AUF 6 SENKEN“ gepostet. Wer nur kurz hinschaut, könnte wegen des großgeschriebenen „SENKEN“ denken, es gehe um Zinssenkungen. Nein, reduziert wird die Zahl der Abstimmungen, nicht der Zinssatz.
Mich beschäftigt eine andere Sache mehr. Warsh hat diesmal ausdrücklich keine Hinweise auf den nächsten Schritt gegeben und keine Prognose dazu abgegeben, was im Dezember passiert. Je weniger Forward Guidance und je weniger Abstimmungen es gibt, desto mehr Gewicht hat jede einzelne Sitzung. Die Krypto-Szene hat sich in den letzten zwei Jahren daran gewöhnt, alle sechs Wochen auf einen „Pump nach der Sitzung“ zu setzen, aus zwei oder drei Fällen gleich eine Regel abzuleiten und mit hohem Hebel auf eine Richtung zu wetten. Künftig gibt es solche Wendepunkte seltener, dafür haben sie mehr Gewicht. Ein einziger Fehlgriff kann bedeuten, ein ganzes Quartal falsch zu liegen.
Kurz gesagt: Die Fed reduziert die Zahl der Gelegenheiten, bei denen sie den Markt mit Emotionen füttert. Signalgeber, die von FOMC-Bewegungen leben, werden 2027 wohl ein paar Mal weniger Reichweite haben.
#FOMC #USNotenbank
Auf X hat bereits ein Account die Überschrift „DIE FED KÖNNTE ... VON 8 AUF 6 SENKEN“ gepostet. Wer nur kurz hinschaut, könnte wegen des großgeschriebenen „SENKEN“ denken, es gehe um Zinssenkungen. Nein, reduziert wird die Zahl der Abstimmungen, nicht der Zinssatz.
Mich beschäftigt eine andere Sache mehr. Warsh hat diesmal ausdrücklich keine Hinweise auf den nächsten Schritt gegeben und keine Prognose dazu abgegeben, was im Dezember passiert. Je weniger Forward Guidance und je weniger Abstimmungen es gibt, desto mehr Gewicht hat jede einzelne Sitzung. Die Krypto-Szene hat sich in den letzten zwei Jahren daran gewöhnt, alle sechs Wochen auf einen „Pump nach der Sitzung“ zu setzen, aus zwei oder drei Fällen gleich eine Regel abzuleiten und mit hohem Hebel auf eine Richtung zu wetten. Künftig gibt es solche Wendepunkte seltener, dafür haben sie mehr Gewicht. Ein einziger Fehlgriff kann bedeuten, ein ganzes Quartal falsch zu liegen.
Kurz gesagt: Die Fed reduziert die Zahl der Gelegenheiten, bei denen sie den Markt mit Emotionen füttert. Signalgeber, die von FOMC-Bewegungen leben, werden 2027 wohl ein paar Mal weniger Reichweite haben.
#FOMC #USNotenbank