Strategy bestätigt im Quartalsbericht einen Bestand von 848.517 BTC | Spotpreis unter 80.000 US-Dollar | Erst das Risiko absichern, dann über den Dip-Kauf sprechen
Meine Haltung ist eher defensiv: Ich werte Buchgewinne im Quartalsbericht eines Unternehmens nicht als unmittelbare Kaufnachfrage. Strategy veröffentlichte am 29. Oktober die Ergebnisse des dritten Quartals: Zum 25. Oktober hielt das Unternehmen rund 848.517 BTC. Die ursprünglichen Anschaffungskosten beliefen sich auf rund 64,02 Milliarden US-Dollar, der durchschnittliche Kaufpreis auf rund 75.446 US-Dollar. Diese Bestandszahl stimmt mit dem am 26. Oktober bei der SEC eingereichten 8-K überein. Das Unternehmen gab außerdem für das dritte Quartal Gewinne aus digitalen Vermögenswerten von rund 20,91 Milliarden US-Dollar an und erklärte, im Jahresverlauf BTC im Wert von rund 14,33 Milliarden US-Dollar gekauft zu haben. Zu beachten ist, dass diese Gewinne hauptsächlich auf der Bewertung der Bestände zum beizulegenden Zeitwert beruhen. Sie bedeuten weder, dass im dritten Quartal zusätzlich 20,9 Milliarden US-Dollar an Barmitteln zugeflossen sind, noch, dass heute Abend BTC im selben Wert gekauft wurden. Im 8-K vom 26. Oktober steht ausdrücklich, dass in der Woche vom 19. bis zum 25. Oktober keine BTC gekauft oder verkauft wurden. Daher sollte man den im Quartalsbericht erneut genannten Gesamtbestand nicht als gerade erfolgte Aufstockung darstellen.
Ein weiteres Detail im Quartalsbericht, das man im Auge behalten sollte: Die Kapitalallokation besteht nicht nur aus dem Kauf von Coins. Strategy erklärte, im Jahresverlauf BTC im Wert von rund 431,8 Millionen US-Dollar verkauft zu haben, um einen Teil der Dividenden auf Vorzugsaktien und Rückkäufe von STRC zu finanzieren. Zum 25. Oktober beliefen sich die US-Dollar-Reserven auf rund 4,83 Milliarden US-Dollar; zusätzlich standen rund 242,4 Millionen US-Dollar an flexibel einsetzbaren US-Dollar-Barmitteln zur Verfügung. Das Unternehmen ist befugt, BTC für bestimmte Zwecke zu verkaufen, aber „befugt sein“ bedeutet nicht, dass beim nächsten Mal zwangsläufig verkauft wird. Für den Markt ist der Umfang der Unternehmensbestände ein Hinweis auf die langfristige Nachfrage; Dividenden auf Vorzugsaktien, Rückkäufe und Finanzierungsbedingungen bestimmen dagegen, ob die Mittel am Rand in den Kauf von Coins fließen, als Bargeld gehalten oder zur Erfüllung von Verpflichtungen verwendet werden. Wer nur auf die große Bestandszahl schaut, übersieht Veränderungen bei den Kapitalflüssen. Künftige wöchentliche Nettobewegungen sollten anhand offizieller 8-K-Meldungen und Unternehmensangaben überprüft werden; Andeutungen in sozialen Medien sind nicht verlässlich.
Der Kurs liefert bereits ein direkteres Risikosignal. Bei dieser Abfrage lag BTC auf Kraken bei rund 78.790 US-Dollar, das Tagestief bei rund 78.700 US-Dollar – unter dem Tageseröffnungskurs von 81.287 US-Dollar und erneut unter der Marke von 80.000 US-Dollar. Coinbase notierte BTC im selben Zeitraum bei rund 78.876 US-Dollar; beide Kurse bestätigen dieselbe Richtung. Der Rückgang lässt sich nicht allein dem Quartalsbericht zuschreiben; auch Makrodaten, Liquidationen gehebelter Positionen und die Liquidität können gleichzeitig eine Rolle spielen. In der Aufstellung von Farside zu den US-amerikanischen Spot-BTC-Fonds vom 29. Oktober sind die einzelnen Werte weiterhin leer. Die angezeigte Gesamtsumme von 0 bedeutet nicht, dass ein Zufluss von null bereits bestätigt wurde. Kurzfristig ist zunächst entscheidend, ob 78.700 hält, danach kommt 78.000 in den Blick. Nach oben müssen zunächst wieder 80.000 und anschließend 81.287 zurückerobert werden. Fällt der Kurs unter 78.700 und ist die anschließende Erholung schwach, ist die Annahme einer Bodenbildung hinfällig.
Wenn ich selbst handeln würde, würde ich jetzt nicht den Dip kaufen. Ich würde einen Spot-Long nur unter bestimmten Bedingungen in Betracht ziehen. Erst wenn BTC wieder über 80.000 US-Dollar steigt, beim Rücksetzer über 79.500 bleibt und die nächste Kursnotierung kein neues Tief markiert, würde ich mit etwa 1 % des Gesamtkapitals eine Testposition eröffnen – ohne Hebel. In der Nähe von 81.287 würde ich die Position zur Hälfte reduzieren. Bei einem weiteren Ausbruch mit steigendem Volumen käme das Tageshoch von 81.882 in den Blick; für den Rest der Position würde ich einen Trailing-Stop verwenden. Fällt der Kurs nach dem Einstieg wieder unter 78.700, würde ich die Position per Stop-Loss schließen. Scheitern zwei Anläufe, 80.000 zu überwinden, oder verschlechtern sich die offiziellen Fondsdaten, würde ich ebenfalls aktiv aussteigen. Das ist ein noch nicht ausgelöster Plan, kein Rückblick auf tatsächlich ausgeführte Trades oder erzielte Gewinne.
Quellen: offizieller Quartalsbericht von Strategy, SEC-Formular 8-K vom 26. Oktober, Echtzeitkurse von Kraken und Coinbase, Fondstabelle von Farside. #BTC
Dies ist ausschließlich meine persönliche Marktbeobachtung und keine Anlageberatung.
Meine Haltung ist eher defensiv: Ich werte Buchgewinne im Quartalsbericht eines Unternehmens nicht als unmittelbare Kaufnachfrage. Strategy veröffentlichte am 29. Oktober die Ergebnisse des dritten Quartals: Zum 25. Oktober hielt das Unternehmen rund 848.517 BTC. Die ursprünglichen Anschaffungskosten beliefen sich auf rund 64,02 Milliarden US-Dollar, der durchschnittliche Kaufpreis auf rund 75.446 US-Dollar. Diese Bestandszahl stimmt mit dem am 26. Oktober bei der SEC eingereichten 8-K überein. Das Unternehmen gab außerdem für das dritte Quartal Gewinne aus digitalen Vermögenswerten von rund 20,91 Milliarden US-Dollar an und erklärte, im Jahresverlauf BTC im Wert von rund 14,33 Milliarden US-Dollar gekauft zu haben. Zu beachten ist, dass diese Gewinne hauptsächlich auf der Bewertung der Bestände zum beizulegenden Zeitwert beruhen. Sie bedeuten weder, dass im dritten Quartal zusätzlich 20,9 Milliarden US-Dollar an Barmitteln zugeflossen sind, noch, dass heute Abend BTC im selben Wert gekauft wurden. Im 8-K vom 26. Oktober steht ausdrücklich, dass in der Woche vom 19. bis zum 25. Oktober keine BTC gekauft oder verkauft wurden. Daher sollte man den im Quartalsbericht erneut genannten Gesamtbestand nicht als gerade erfolgte Aufstockung darstellen.
Ein weiteres Detail im Quartalsbericht, das man im Auge behalten sollte: Die Kapitalallokation besteht nicht nur aus dem Kauf von Coins. Strategy erklärte, im Jahresverlauf BTC im Wert von rund 431,8 Millionen US-Dollar verkauft zu haben, um einen Teil der Dividenden auf Vorzugsaktien und Rückkäufe von STRC zu finanzieren. Zum 25. Oktober beliefen sich die US-Dollar-Reserven auf rund 4,83 Milliarden US-Dollar; zusätzlich standen rund 242,4 Millionen US-Dollar an flexibel einsetzbaren US-Dollar-Barmitteln zur Verfügung. Das Unternehmen ist befugt, BTC für bestimmte Zwecke zu verkaufen, aber „befugt sein“ bedeutet nicht, dass beim nächsten Mal zwangsläufig verkauft wird. Für den Markt ist der Umfang der Unternehmensbestände ein Hinweis auf die langfristige Nachfrage; Dividenden auf Vorzugsaktien, Rückkäufe und Finanzierungsbedingungen bestimmen dagegen, ob die Mittel am Rand in den Kauf von Coins fließen, als Bargeld gehalten oder zur Erfüllung von Verpflichtungen verwendet werden. Wer nur auf die große Bestandszahl schaut, übersieht Veränderungen bei den Kapitalflüssen. Künftige wöchentliche Nettobewegungen sollten anhand offizieller 8-K-Meldungen und Unternehmensangaben überprüft werden; Andeutungen in sozialen Medien sind nicht verlässlich.
Der Kurs liefert bereits ein direkteres Risikosignal. Bei dieser Abfrage lag BTC auf Kraken bei rund 78.790 US-Dollar, das Tagestief bei rund 78.700 US-Dollar – unter dem Tageseröffnungskurs von 81.287 US-Dollar und erneut unter der Marke von 80.000 US-Dollar. Coinbase notierte BTC im selben Zeitraum bei rund 78.876 US-Dollar; beide Kurse bestätigen dieselbe Richtung. Der Rückgang lässt sich nicht allein dem Quartalsbericht zuschreiben; auch Makrodaten, Liquidationen gehebelter Positionen und die Liquidität können gleichzeitig eine Rolle spielen. In der Aufstellung von Farside zu den US-amerikanischen Spot-BTC-Fonds vom 29. Oktober sind die einzelnen Werte weiterhin leer. Die angezeigte Gesamtsumme von 0 bedeutet nicht, dass ein Zufluss von null bereits bestätigt wurde. Kurzfristig ist zunächst entscheidend, ob 78.700 hält, danach kommt 78.000 in den Blick. Nach oben müssen zunächst wieder 80.000 und anschließend 81.287 zurückerobert werden. Fällt der Kurs unter 78.700 und ist die anschließende Erholung schwach, ist die Annahme einer Bodenbildung hinfällig.
Wenn ich selbst handeln würde, würde ich jetzt nicht den Dip kaufen. Ich würde einen Spot-Long nur unter bestimmten Bedingungen in Betracht ziehen. Erst wenn BTC wieder über 80.000 US-Dollar steigt, beim Rücksetzer über 79.500 bleibt und die nächste Kursnotierung kein neues Tief markiert, würde ich mit etwa 1 % des Gesamtkapitals eine Testposition eröffnen – ohne Hebel. In der Nähe von 81.287 würde ich die Position zur Hälfte reduzieren. Bei einem weiteren Ausbruch mit steigendem Volumen käme das Tageshoch von 81.882 in den Blick; für den Rest der Position würde ich einen Trailing-Stop verwenden. Fällt der Kurs nach dem Einstieg wieder unter 78.700, würde ich die Position per Stop-Loss schließen. Scheitern zwei Anläufe, 80.000 zu überwinden, oder verschlechtern sich die offiziellen Fondsdaten, würde ich ebenfalls aktiv aussteigen. Das ist ein noch nicht ausgelöster Plan, kein Rückblick auf tatsächlich ausgeführte Trades oder erzielte Gewinne.
Quellen: offizieller Quartalsbericht von Strategy, SEC-Formular 8-K vom 26. Oktober, Echtzeitkurse von Kraken und Coinbase, Fondstabelle von Farside. #BTC
Dies ist ausschließlich meine persönliche Marktbeobachtung und keine Anlageberatung.
