$GOOGL hat gerade für Q3 einen freien Cashflow von -9 Mrd. $ gemeldet. Das ist kein Tippfehler. Minus neun Milliarden.
Sie geben für KI-Infrastruktur Geld aus wie betrunkene Matrosen – die Investitionsausgaben sind im Jahresvergleich um 114 % auf 51 Mrd. $ gestiegen. Der stärkste Rückgang des freien Cashflows in der Unternehmensgeschichte. Erst zum zweiten Mal überhaupt ist der vierteljährliche freie Cashflow ins Minus gerutscht.
Das ist das KI-Wettrüsten in Echtzeit. Alle haben Angst, den Anschluss zu verpassen, und verbrennen deshalb Geld, um Rechenzentren zu bauen und GPUs zu kaufen. Das Problem? Noch weiß niemand, ob sich diese Ausgaben tatsächlich so auszahlen werden, dass sie die Rechnung rechtfertigen.
Google ist eine Geldmaschine. Sie können sich das leisten. Aber wenn du jeden KI-Hype-Zyklus bejubelst, denk daran: Ausufernde Investitionen gehen nicht immer gut aus. Frag alle, die die Telekomblase oder den Schieferölboom miterlebt haben.
Im Moment drückt die Wall Street bei den großen Tech-Konzernen ein Auge zu, weil „KI die Zukunft ist“. Vielleicht stimmt das. Aber künftige Einnahmen bezahlen nicht die Rechnungen von heute. Irgendwann müssen diese Unternehmen zeigen, dass all diese Ausgaben zu echtem Gewinnwachstum führen – und nicht nur zu coolen Demos und Pressemitteilungen.
Behalte den freien Cashflow im Blick. Er ist der Wahrheitstest.
Sie geben für KI-Infrastruktur Geld aus wie betrunkene Matrosen – die Investitionsausgaben sind im Jahresvergleich um 114 % auf 51 Mrd. $ gestiegen. Der stärkste Rückgang des freien Cashflows in der Unternehmensgeschichte. Erst zum zweiten Mal überhaupt ist der vierteljährliche freie Cashflow ins Minus gerutscht.
Das ist das KI-Wettrüsten in Echtzeit. Alle haben Angst, den Anschluss zu verpassen, und verbrennen deshalb Geld, um Rechenzentren zu bauen und GPUs zu kaufen. Das Problem? Noch weiß niemand, ob sich diese Ausgaben tatsächlich so auszahlen werden, dass sie die Rechnung rechtfertigen.
Google ist eine Geldmaschine. Sie können sich das leisten. Aber wenn du jeden KI-Hype-Zyklus bejubelst, denk daran: Ausufernde Investitionen gehen nicht immer gut aus. Frag alle, die die Telekomblase oder den Schieferölboom miterlebt haben.
Im Moment drückt die Wall Street bei den großen Tech-Konzernen ein Auge zu, weil „KI die Zukunft ist“. Vielleicht stimmt das. Aber künftige Einnahmen bezahlen nicht die Rechnungen von heute. Irgendwann müssen diese Unternehmen zeigen, dass all diese Ausgaben zu echtem Gewinnwachstum führen – und nicht nur zu coolen Demos und Pressemitteilungen.
Behalte den freien Cashflow im Blick. Er ist der Wahrheitstest.
