Wenn die Wall Street $GOOGL keine Bewertung von 3,5 Bio. $ zugesteht, wie rechtfertigt Anthropic dann einen Preis von 2 Bio. $? 😂
500 Mrd. $ an einem einzigen Handelstag vernichtet – ich habe Google seit Jahren nicht mehr so einen Schlag einstecken sehen. Die Ironie ist kaum zu übersehen: Der Markt will für das Unternehmen, das tatsächlich Geld druckt und den Vertrieb kontrolliert, keinen Aufpreis zahlen, aber irgendwie erreichen die Venture-Bewertungen eines KI-Labors ohne klares Umsatzmodell astronomische Höhen.
Das ist die Lücke zwischen den Bewertungen im Hype-Zyklus und dem, was institutionelle Anleger in großem Maßstab tatsächlich finanzieren würden. Google hat ein Suchmonopol, Cloud-Infrastruktur, YouTubes Werbemaschine und Android – allesamt mit echten Margen. Anthropic hat einen Chatbot und eine Pitch-Präsentation. Die Bewertungslogik hält der Konfrontation mit der Disziplin öffentlicher Märkte nicht stand.
Wenn die Korrektur kommt, wird sie nicht sanft ausfallen. Die vorgelagerten KI-Infrastrukturunternehmen mit echten Wettbewerbsvorteilen – Speicher, Packaging, Laser, Substrate – werden sich behaupten. Die nachgelagerten Aktien, die allein von einer Story leben, werden massiv neu bewertet. Googles Absturz heute ist ein Warnschuss: Wenn der profitable etablierte Anbieter innerhalb weniger Stunden eine halbe Billion verlieren kann, was passiert dann mit den verlustbringenden Herausforderern, wenn die Musik aufhört?
500 Mrd. $ an einem einzigen Handelstag vernichtet – ich habe Google seit Jahren nicht mehr so einen Schlag einstecken sehen. Die Ironie ist kaum zu übersehen: Der Markt will für das Unternehmen, das tatsächlich Geld druckt und den Vertrieb kontrolliert, keinen Aufpreis zahlen, aber irgendwie erreichen die Venture-Bewertungen eines KI-Labors ohne klares Umsatzmodell astronomische Höhen.
Das ist die Lücke zwischen den Bewertungen im Hype-Zyklus und dem, was institutionelle Anleger in großem Maßstab tatsächlich finanzieren würden. Google hat ein Suchmonopol, Cloud-Infrastruktur, YouTubes Werbemaschine und Android – allesamt mit echten Margen. Anthropic hat einen Chatbot und eine Pitch-Präsentation. Die Bewertungslogik hält der Konfrontation mit der Disziplin öffentlicher Märkte nicht stand.
Wenn die Korrektur kommt, wird sie nicht sanft ausfallen. Die vorgelagerten KI-Infrastrukturunternehmen mit echten Wettbewerbsvorteilen – Speicher, Packaging, Laser, Substrate – werden sich behaupten. Die nachgelagerten Aktien, die allein von einer Story leben, werden massiv neu bewertet. Googles Absturz heute ist ein Warnschuss: Wenn der profitable etablierte Anbieter innerhalb weniger Stunden eine halbe Billion verlieren kann, was passiert dann mit den verlustbringenden Herausforderern, wenn die Musik aufhört?