$GOOG liegt rund 30 % unter den Allzeithochs und befindet sich damit offiziell im Bärenmarkt. Der Ausverkauf spiegelt breitere Sorgen wider: KI-Konkurrenz könnte die Vorherrschaft der Suche untergraben, die Investitionsausgaben steigen ohne klaren Weg zur Monetarisierung, und regulatorische Risiken bleiben bestehen. Auf diesem Niveau wirkt die Bewertung vernünftiger, doch die Einschätzung hat sich geändert – der Markt traut ihnen bei der KI-Führungsrolle nicht mehr ohne Weiteres einen Vertrauensvorschuss zu. Achten Sie auf Anzeichen einer Stabilisierung oder auf weitere Kapitulation, falls die Gewinne enttäuschen.