Die PCE-Inflation in den USA hat gerade 3,6 % erreicht – im Einklang mit den Erwartungen, aber auf dem höchsten Stand seit vier Monaten.
Das ist wichtig, weil der PCE-Index das bevorzugte Inflationsmaß der Fed ist. Wenn er steigt, erschwert das die Zinssenkungsnarrative, die an den Märkten bereits eingepreist ist.
Drei kurze Beobachtungen:
1. Die Zahl selbst ist keine Überraschung, der Trend hingegen schon. Der höchste Stand seit vier Monaten bedeutet, dass die Inflation hartnäckig ist und nicht so schnell nachlässt, wie der Markt noch zu Jahresbeginn gehofft hatte.
2. Damit gerät die Fed stärker unter Druck. Sie kann nicht ohne Weiteres zu Zinssenkungen übergehen, wenn sich die Inflation nicht in den Griff bekommen lässt. Es ist damit zu rechnen, dass der restriktive Ton anhält.
3. Für Risikoanlagen – Kryptowährungen, Tech- und Wachstumsaktien – ist das ein Gegenwind. Höhere Zinsen über einen längeren Zeitraum bedeuten, dass die Liquidität knapp bleibt und spekulative Anlagen unter Druck geraten.
Beobachte, wie der Markt die Meldung in den nächsten Sitzungen verarbeitet. Wenn $BTC und Aktien sie gelassen aufnehmen, ist das ein Zeichen für eine starke zugrunde liegende Nachfrage. Geben sie nach, rücken Liquiditätssorgen wieder in den Vordergrund.
Das ist wichtig, weil der PCE-Index das bevorzugte Inflationsmaß der Fed ist. Wenn er steigt, erschwert das die Zinssenkungsnarrative, die an den Märkten bereits eingepreist ist.
Drei kurze Beobachtungen:
1. Die Zahl selbst ist keine Überraschung, der Trend hingegen schon. Der höchste Stand seit vier Monaten bedeutet, dass die Inflation hartnäckig ist und nicht so schnell nachlässt, wie der Markt noch zu Jahresbeginn gehofft hatte.
2. Damit gerät die Fed stärker unter Druck. Sie kann nicht ohne Weiteres zu Zinssenkungen übergehen, wenn sich die Inflation nicht in den Griff bekommen lässt. Es ist damit zu rechnen, dass der restriktive Ton anhält.
3. Für Risikoanlagen – Kryptowährungen, Tech- und Wachstumsaktien – ist das ein Gegenwind. Höhere Zinsen über einen längeren Zeitraum bedeuten, dass die Liquidität knapp bleibt und spekulative Anlagen unter Druck geraten.
Beobachte, wie der Markt die Meldung in den nächsten Sitzungen verarbeitet. Wenn $BTC und Aktien sie gelassen aufnehmen, ist das ein Zeichen für eine starke zugrunde liegende Nachfrage. Geben sie nach, rücken Liquiditätssorgen wieder in den Vordergrund.