今年韩国🇰🇷市场上演了教科书级别的 杠杆放大市场的下跌案例。
现在美国的脆弱性正在上升：
美国投资者当前的融资融券负债（保证金债务）规模达到1.48万亿美元，为历史第二高位。
美国金融业监管局（FINRA）数据显示：9月单月投资者新增融资借款260亿美元，当前保证金债务仅比6月创下的1.50万亿美元历史纪录低1.5%。
与此同时，投资者存放在券商处的闲置现金自2021年10月以来仅增长1.7%，但保证金债务却大涨58%。
当然，股市本身的市值也在扩张。
第一信托（First Trust）的数据：对标标普500指数，投资者每持有价值100美元的标普500成分股，对应的融资负债约为2.30美元，这一水平基本等同于1997年以来的均值。
历史上，保证金债务的峰值往往会在大盘见顶前后3个月内出现：
1. 2000年3月：保证金债务3000亿美元，随后标普500指数下跌49%
2. 2007年7月：保证金债务4160亿美元，随后标普500指数下跌57%
3. 2021年10月：保证金债务9360亿美元，随后标普500指数下跌25%
上述每一轮行情里，融资盘都会迎来去杠杆：保证金债务从各自峰值回落35%–55%。
这并不说明📉一定会发生，并不是“高融资负债直接引发崩盘”，而是：一旦抛售行情启动，高杠杆会放大下跌幅度；并且极端杠杆水平往往出现在牛市后期、市场风险偏好最高的阶段。
换句说就是 警惕⚠️黑天鹅:
1. Iran War Escalation- Trump 说不会在midterm前动手，but knowing Trump… What are the chances.
2. Credit Crisis- Bullish for 🍊
3. 🇫🇷
4.其实还有流动性问题，如果流动性差不管是股市还是crypto只要是存在这个问题都会很糟糕
我目前想到的只有这么多了。有其他的欢迎评论
现在美国的脆弱性正在上升：
美国投资者当前的融资融券负债（保证金债务）规模达到1.48万亿美元，为历史第二高位。
美国金融业监管局（FINRA）数据显示：9月单月投资者新增融资借款260亿美元，当前保证金债务仅比6月创下的1.50万亿美元历史纪录低1.5%。
与此同时，投资者存放在券商处的闲置现金自2021年10月以来仅增长1.7%，但保证金债务却大涨58%。
当然，股市本身的市值也在扩张。
第一信托（First Trust）的数据：对标标普500指数，投资者每持有价值100美元的标普500成分股，对应的融资负债约为2.30美元，这一水平基本等同于1997年以来的均值。
历史上，保证金债务的峰值往往会在大盘见顶前后3个月内出现：
1. 2000年3月：保证金债务3000亿美元，随后标普500指数下跌49%
2. 2007年7月：保证金债务4160亿美元，随后标普500指数下跌57%
3. 2021年10月：保证金债务9360亿美元，随后标普500指数下跌25%
上述每一轮行情里，融资盘都会迎来去杠杆：保证金债务从各自峰值回落35%–55%。
这并不说明📉一定会发生，并不是“高融资负债直接引发崩盘”，而是：一旦抛售行情启动，高杠杆会放大下跌幅度；并且极端杠杆水平往往出现在牛市后期、市场风险偏好最高的阶段。
换句说就是 警惕⚠️黑天鹅:
1. Iran War Escalation- Trump 说不会在midterm前动手，but knowing Trump… What are the chances.
2. Credit Crisis- Bullish for 🍊
3. 🇫🇷
4.其实还有流动性问题，如果流动性差不管是股市还是crypto只要是存在这个问题都会很糟糕
我目前想到的只有这么多了。有其他的欢迎评论
