Wohin fließt das Geld aus dem KI-Boom am Ende? Die Quartalsberichte von Samsung und SK Hynix liefern die Antwort: in Speicher.
【Woher das Geld kommt】
- Microsoft und Google kamen in einem Quartal zusammen auf Investitionsausgaben von mehr als 90 Milliarden US-Dollar – bei beiden doppelt so viel wie im Vorjahreszeitraum. Der Großteil entfiel auf Rechenzentren und Chips.
- Samsung setzt seine Anlageninvestitionen für 2026 auf rund 84,4 Billionen Won an, davon 76,8 Billionen Won für Halbleiter.
【Wie profitabel Speicher ist】
- „$SKHYNIX“ erzielte im dritten Quartal einen operativen Gewinn von 83,3 Billionen Won, 632 % mehr als im Vorjahr. Die operative Marge lag bei rund 80 % – von je 100 Won Umsatz blieben 80 Won Gewinn.
- „$SAMSUNG“ meldete einen operativen Gewinn von 107,4 Billionen Won, 783 % mehr als im Vorjahr. Laut koreanischen Medien hieß es bei der Telefonkonferenz, dass die HBM-Produktion für 2027 bereits ausverkauft sei und Kunden weiterhin höhere Mengen verlangten.
【Die Aktienkurse zogen nicht gleichermaßen mit】
- Am 28. Oktober legte Hynix seine Zahlen vor: Hynix +10,9 %, Samsung +9,0 %, Micron +5,9 %, SanDisk +7,7 %, Kioxia +13,8 %; unter den A-Aktien: GigaDevice +7,8 %, Puya Semiconductor +11,4 %, Ingenic Semiconductor +18,4 %.
- Am 29. Oktober veröffentlichte Samsung seine Zahlen: Samsung −6 %, Hynix leicht im Plus; Speicherwerte an den A-Aktienmärkten verloren am Vormittag allgemein 4–6 %, Biwin Storage −13,5 %. Der STAR 50 verlor im selben Zeitraum 4,2 %.
【Wie man das einordnen sollte】
- KI-Investitionen schlagen sich inzwischen in realen Gewinnen bei Speicherherstellern nieder. Dafür sprechen die Geschäftszahlen – es ist nicht bloß eine Geschichte.
- Der Markt beginnt, zwischen den Unternehmen zu unterscheiden: Hynix kündigte eine Sonderdividende für Kioxia und Aktienrückkäufe im Umfang von 20 Billionen Won an. Samsungs Gewinne waren bereits am 8. Oktober vorab angekündigt worden – es gab also keine neue Überraschung.
- Die Speicheraktien an den A-Aktienmärkten sind vor allem in den Bereichen Module, Schnittstellenchips und Nischenspeicher tätig und keine wichtigen HBM-Lieferanten. Steigen sie, geht es gemeinsam mit dem weltweiten Speichermarkt nach oben; fallen sie, kommt noch die Korrektur am STAR Market hinzu. Dadurch schwanken sie stärker.
- Das Risiko liegt auf der Käuferseite: Googles freier Cashflow lag in diesem Quartal bereits bei −9,1 Milliarden US-Dollar. Wenn die großen Konzerne ihre Investitionsausgaben zurückfahren, wird die Speicherbranche das schnell zu spüren bekommen.
Folge mir, wenn du die Entwicklungen rund um KI-Chips weiterverfolgen möchtest.
#存储芯片 #AI
【Woher das Geld kommt】
- Microsoft und Google kamen in einem Quartal zusammen auf Investitionsausgaben von mehr als 90 Milliarden US-Dollar – bei beiden doppelt so viel wie im Vorjahreszeitraum. Der Großteil entfiel auf Rechenzentren und Chips.
- Samsung setzt seine Anlageninvestitionen für 2026 auf rund 84,4 Billionen Won an, davon 76,8 Billionen Won für Halbleiter.
【Wie profitabel Speicher ist】
- „$SKHYNIX“ erzielte im dritten Quartal einen operativen Gewinn von 83,3 Billionen Won, 632 % mehr als im Vorjahr. Die operative Marge lag bei rund 80 % – von je 100 Won Umsatz blieben 80 Won Gewinn.
- „$SAMSUNG“ meldete einen operativen Gewinn von 107,4 Billionen Won, 783 % mehr als im Vorjahr. Laut koreanischen Medien hieß es bei der Telefonkonferenz, dass die HBM-Produktion für 2027 bereits ausverkauft sei und Kunden weiterhin höhere Mengen verlangten.
【Die Aktienkurse zogen nicht gleichermaßen mit】
- Am 28. Oktober legte Hynix seine Zahlen vor: Hynix +10,9 %, Samsung +9,0 %, Micron +5,9 %, SanDisk +7,7 %, Kioxia +13,8 %; unter den A-Aktien: GigaDevice +7,8 %, Puya Semiconductor +11,4 %, Ingenic Semiconductor +18,4 %.
- Am 29. Oktober veröffentlichte Samsung seine Zahlen: Samsung −6 %, Hynix leicht im Plus; Speicherwerte an den A-Aktienmärkten verloren am Vormittag allgemein 4–6 %, Biwin Storage −13,5 %. Der STAR 50 verlor im selben Zeitraum 4,2 %.
【Wie man das einordnen sollte】
- KI-Investitionen schlagen sich inzwischen in realen Gewinnen bei Speicherherstellern nieder. Dafür sprechen die Geschäftszahlen – es ist nicht bloß eine Geschichte.
- Der Markt beginnt, zwischen den Unternehmen zu unterscheiden: Hynix kündigte eine Sonderdividende für Kioxia und Aktienrückkäufe im Umfang von 20 Billionen Won an. Samsungs Gewinne waren bereits am 8. Oktober vorab angekündigt worden – es gab also keine neue Überraschung.
- Die Speicheraktien an den A-Aktienmärkten sind vor allem in den Bereichen Module, Schnittstellenchips und Nischenspeicher tätig und keine wichtigen HBM-Lieferanten. Steigen sie, geht es gemeinsam mit dem weltweiten Speichermarkt nach oben; fallen sie, kommt noch die Korrektur am STAR Market hinzu. Dadurch schwanken sie stärker.
- Das Risiko liegt auf der Käuferseite: Googles freier Cashflow lag in diesem Quartal bereits bei −9,1 Milliarden US-Dollar. Wenn die großen Konzerne ihre Investitionsausgaben zurückfahren, wird die Speicherbranche das schnell zu spüren bekommen.
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