Die Aussichten für Bitcoin stehen erneut unter Druck, nachdem die US-Notenbank Federal Reserve die Zinssätze unverändert gelassen, zugleich aber anhaltende Sorge über die Inflation signalisiert hat. Die Zinsentscheidung selbst war zwar weithin erwartet worden, doch laut von Cointelegraph zitierten Analysten überraschte der vergleichsweise restriktive Ton der Fed die Marktteilnehmer.

Die Fed stimmte am Mittwoch mit 10 zu 2 Stimmen dafür, ihren Leitzins bei 3,75 % bis 4 % zu belassen. Fed-Gouverneurin Lisa Cook und Beth Hammack, Präsidentin der Federal Reserve Bank of Cleveland, stimmten dagegen und sprachen sich für eine Erhöhung um einen Viertelprozentpunkt aus. Fed-Chef Kevin Warsh räumte ein, dass die Inflation weiterhin über dem Ziel der Zentralbank von 2 % liegt, und betonte, dass die Preise nach fast sechs Jahren anhaltender Überschreitungen gesenkt werden müssten.

Die wichtigsten Erkenntnisse

• Die Fed beließ die Zinsen mit einem Abstimmungsergebnis von 10 zu 2 bei 3,75 %–4 %. Warsh hob jedoch hervor, dass die Inflation weiterhin über dem Zielwert von 2 % liegt.

• Anleger hatten die Zinspause „eingepreist“, die restriktive Kommunikation jedoch nicht vollständig erwartet, erklärten Analysten – was die finanziellen Bedingungen für Risikoanlagen möglicherweise verschärft.

• Daten von CME FedWatch zeigten am Mittwoch, dass Händler bis Dezember eher mit einer weiteren Zinserhöhung um einen Viertelprozentpunkt rechnen.

• Einige Analysten erwarten, dass die kurzfristige Richtung von Bitcoin stärker von den Renditen von US-Staatsanleihen, dem US-Dollar und der Risikostimmung abhängt als allein von der Zinsentscheidung.

• Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf den für Donnerstag erwarteten PCE-Inflationsbericht und die wichtigen Quartalszahlen großer Technologieunternehmen in dieser Woche, die weitere Hinweise liefern könnten.

Fed hält Zinsen stabil, restriktive Kommunikation sorgt für Gegenwind

In einer Entscheidung, die den Status quo beibehielt, beließ die Fed ihren Leitzins in der Spanne von 3,75 % bis 4 %. Warshs Äußerungen unterstrichen, dass die Inflation noch nicht wieder auf das Ziel der Notenbank gebracht wurde. Die Zentralbank müsse weiter daran arbeiten, sie zu senken, argumentierte er.

Für die Kryptomärkte stellt sich nicht nur die Frage nach dem aktuellen Zinssatz, sondern auch danach, was das Signal für den weiteren Kurs bedeutet. Iggy Ioppe, Chief Investment Officer der Tokenisierungsplattform Theo, sagte, die Entscheidung sei weithin erwartet worden; die restriktive Ausrichtung der Fed-Kommunikation hätten Anleger jedoch nicht vorhergesehen.

„Die Märkte hatten die Zinspause eingepreist, aber nicht den restriktiven Ton“, sagte Ioppe in einer Stellungnahme gegenüber Cointelegraph.

Erwartungen an Zinserhöhung bis Dezember nehmen zu

Obwohl Warsh keine ausdrückliche Prognose dazu abgab, ob die Fed zum Jahresende die Zinsen anheben würde, verschob sich die Marktbepreisung in Richtung einer weiteren Straffung. Laut Daten von CME FedWatch rechneten Händler mit einer Wahrscheinlichkeit von 78,4 % mit einer Erhöhung um einen Viertelprozentpunkt bei der Dezembersitzung (Stand: Mittwoch). Dieselben Daten bezifferten die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung um mindestens einen Viertelprozentpunkt bis März auf 67,3 %.

Der Fed-Vorsitzende wollte sich zwar nicht auf ein konkretes Ergebnis festlegen, deutete jedoch an, dass sich die Beratungen des Ausschusses nicht vollständig im Voraus absehen ließen. Warsh sagte, „es kann vieles passieren“, und merkte an, dass er keine „Gedankenspiele“ darüber teilen könne, was geschehen werde, wenn die Gruppe in etwa sechs Wochen erneut zusammenkomme.

Warum höhere Renditen für Bitcoin wichtig sind

Die Zinssensitivität von Bitcoin hängt eng mit den Opportunitätskosten zusammen. Ioppe argumentierte, dass Bitcoin bei einem erhöhten Leitzins mit den Renditen vergleichsweise „risikofreier“ Anlagen konkurrieren müsse. In diesem Umfeld werde eine Benchmark-Rendite von nahezu 4 % zu einem wichtigen Maßstab für Anleger.

Seine Einschätzung spiegelt einen umfassenderen Mechanismus wider, der Kryptowährungen in Straffungszyklen beeinflusst: Bleiben die Zinsen hoch oder steigen sie weiter, kann die Nachfrage nach spekulativen oder zinssensitiven Anlagen nachlassen, während sich die Liquiditätsbedingungen im Vergleich zu Bargeld und Staatsanleiherenditen verschlechtern können.

Dennoch sind nicht alle Analysten der Meinung, dass der nächste Schritt von Bitcoin direkt von der unmittelbaren Entscheidung der Fed abhängt. Lewis Huang, Analyst bei Bitget, vermutete, dass sich die kurzfristige Entwicklung von Bitcoin angesichts fehlender neuer Signale der Fed nach der Zinspause stärker an den Renditen von US-Staatsanleihen, den Bewegungen des US-Dollars und der allgemeinen Risikobereitschaft an den Märkten orientieren könnte.

„Da es von der Fed kaum neue Signale gibt, könnte die kurzfristige Entwicklung von Bitcoin stärker von den Renditen von US-Staatsanleihen, den Bewegungen des US-Dollars und der allgemeinen Risikostimmung abhängen“, sagte Huang.

Fokus richtet sich auf PCE-Inflation und Quartalszahlen der „Magnificent 7“

Da die Fed bei der Inflation zur Vorsicht mahnte, sich aber nicht verbindlich zu möglichen Zinsentscheidungen zum Jahresende äußerte, richten Analysten ihren Blick auf bevorstehende Ereignisse, die die Erwartungen an die nächsten geldpolitischen Schritte verändern könnten.

Huang und andere Marktbeobachter verwiesen auf den für Donnerstag erwarteten Bericht zu den persönlichen Konsumausgaben (PCE) als möglichen Impulsgeber für die Entwicklung von Risikoanlagen. Der PCE-Index wird weithin als Maß für Inflationstrends verfolgt und kann beeinflussen, wie schnell die Fed zu dem Schluss kommt, dass der Preisdruck nachlässt.

Fabian Dori, Chief Investment Officer der Sygnum Bank, stimmte zu, dass die kommenden Tage für stärkere Volatilität sorgen könnten. Er knüpfte den kurzfristigen Ausblick an die PCE-Veröffentlichung und die Quartalszahlen großer Technologieunternehmen. Die Ergebnisse könnten Aufschluss darüber geben, ob sich die Investitionen in künstliche Intelligenz in Umsätze verwandeln.

„Die Quartalsberichte verschiedener Unternehmen der Magnificent 7 in dieser Woche werden zeigen, ob sich die Investitionen in KI in Umsätze verwandeln. Nach diesen kurzfristigen Impulsgebern dürften die allgemeine Liquidität und die finanziellen Bedingungen den Weg bis zur Dezemberentscheidung bestimmen“, fügte Dori hinzu.

Worauf es als Nächstes ankommt

Für Händler und langfristige Anleger ist die unmittelbare Beobachtungsliste überschaubar: Wie reagieren die Renditen von US-Staatsanleihen und der US-Dollar auf den restriktiven Ton der Fed? Und stützen oder untergraben die für Donnerstag erwarteten PCE-Inflationsdaten und die Quartalszahlen großer Technologiekonzerne in dieser Woche die wachsenden Markterwartungen weiterer Zinserhöhungen bis Dezember?

Dieser Artikel wurde ursprünglich unter dem Titel „Fed hält Zinsen restriktiv stabil und setzt Bitcoin weiter unter Druck, sagen Analysten“ auf Crypto Breaking News veröffentlicht – Ihrer vertrauenswürdigen Quelle für Kryptonachrichten, Bitcoin-News und Blockchain-Updates.