【29.10.2026 · Globaler Makro- und Large-Cap-Überblick】
【Zentrale Einschätzung】
Die US-Notenbank ließ die Zinsen im Oktober mit zehn zu zwei Stimmen unverändert. Zwei Gegenstimmen für eine Zinserhöhung verstärkten jedoch die Erwartungen einer Straffung im Dezember. Die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten trieben den Ölpreis über die Marke von 100 Dollar. Der erneute Inflationsdruck ließ die US-Renditekurve steiler werden und die Diskontsätze steigen, was hoch bewertete Anlagen belastete. Die globalen Aktienmärkte treten beschleunigt in eine Phase der Stagflationsabsicherung und Neugewichtung ein.
【Wichtige Bewegungen und Ereignisse der vergangenen 24 Stunden】
• Hongkong hält den Leitzins bei 4,25 %: Warum folgt die Hongkonger Währungsbehörde stets dem Kurs der US-Notenbank? Für Hongkong bestätigt dieser Beschluss, dass die lokalen Kreditkosten ungeachtet der Binnenlage weiterhin an den Zinserhöhungspfad der US-Notenbank gekoppelt sind.
• Rückblick: Da Cook gegen eine Zinserhöhung stimmte, beließ die US-Notenbank den Leitzins in einer Abstimmung mit zehn zu zwei Stimmen bei 3,75 %: Zwei Falken widersprachen, und Warsh stellte sich den Markterwartungen für Dezember nicht entgegen. Dadurch neigt der Markt eindeutig zu einer strafferen Geldpolitik, was die Renditen von Staatsanleihen und den US-Dollar bis zum Jahresende stützt.
• Fünf wichtige Erkenntnisse zum Zinsentscheid der US-Notenbank und zu Warshs Pressekonferenz: Obwohl die Zinsabstimmung den Erwartungen entsprach, brachte die Sitzung des Offenmarktausschusses in dieser Woche einige Überraschungen.
【Strategische Positionierung】
Taktische Short-Positionen in langfristigen US-Staatsanleihen eingehen und mit einer Versteilerung der Renditekurve absichern; die Gewichtung bei dividendenstarken Ölproduzenten erhöhen und Gold als sicheren Basisbestand halten, solange es über der Unterstützung bei 4.000 Dollar notiert. Engagements in überbewerteten Technologiesektoren, deren Investitionsausgaben ihren Höhepunkt erreicht haben, defensiv reduzieren und Gewinne sichern …
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【Zentrale Einschätzung】
Die US-Notenbank ließ die Zinsen im Oktober mit zehn zu zwei Stimmen unverändert. Zwei Gegenstimmen für eine Zinserhöhung verstärkten jedoch die Erwartungen einer Straffung im Dezember. Die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten trieben den Ölpreis über die Marke von 100 Dollar. Der erneute Inflationsdruck ließ die US-Renditekurve steiler werden und die Diskontsätze steigen, was hoch bewertete Anlagen belastete. Die globalen Aktienmärkte treten beschleunigt in eine Phase der Stagflationsabsicherung und Neugewichtung ein.
【Wichtige Bewegungen und Ereignisse der vergangenen 24 Stunden】
• Hongkong hält den Leitzins bei 4,25 %: Warum folgt die Hongkonger Währungsbehörde stets dem Kurs der US-Notenbank? Für Hongkong bestätigt dieser Beschluss, dass die lokalen Kreditkosten ungeachtet der Binnenlage weiterhin an den Zinserhöhungspfad der US-Notenbank gekoppelt sind.
• Rückblick: Da Cook gegen eine Zinserhöhung stimmte, beließ die US-Notenbank den Leitzins in einer Abstimmung mit zehn zu zwei Stimmen bei 3,75 %: Zwei Falken widersprachen, und Warsh stellte sich den Markterwartungen für Dezember nicht entgegen. Dadurch neigt der Markt eindeutig zu einer strafferen Geldpolitik, was die Renditen von Staatsanleihen und den US-Dollar bis zum Jahresende stützt.
• Fünf wichtige Erkenntnisse zum Zinsentscheid der US-Notenbank und zu Warshs Pressekonferenz: Obwohl die Zinsabstimmung den Erwartungen entsprach, brachte die Sitzung des Offenmarktausschusses in dieser Woche einige Überraschungen.
【Strategische Positionierung】
Taktische Short-Positionen in langfristigen US-Staatsanleihen eingehen und mit einer Versteilerung der Renditekurve absichern; die Gewichtung bei dividendenstarken Ölproduzenten erhöhen und Gold als sicheren Basisbestand halten, solange es über der Unterstützung bei 4.000 Dollar notiert. Engagements in überbewerteten Technologiesektoren, deren Investitionsausgaben ihren Höhepunkt erreicht haben, defensiv reduzieren und Gewinne sichern …
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