ZCSH verzeichnet über fünf Handelstage insgesamt 55,4 Millionen US-Dollar Zuflüsse｜ZEC bei etwa 1.288 US-Dollar｜Kapitalflusssignale müssen sich noch im Preis bestätigen
Meine Haltung ist abwartend und vorsichtig. Heute möchte ich zunächst eine Zahl aufschlüsseln, die leicht als „anhaltende institutionelle Käufe von ZEC“ dargestellt werden kann. Die Zcash-Fondstabelle von Farside weist für das einzelne Produkt ZCSH am 21., 22., 23., 26. und 27. Oktober Nettozuflüsse von etwa 15,2 Millionen, 14,2 Millionen, 20,5 Millionen, 2 Millionen und 3,5 Millionen US-Dollar aus. Über die fünf Handelstage ergibt sich ein Gesamtzufluss von etwa 55,4 Millionen US-Dollar. Am 28. Oktober steht in der Spalte des Produkts weiterhin ein Strich; die automatische Gesamtsumme der Seite von 0,0 bedeutet nicht, dass für diesen Tag bereits ein Zufluss von null bestätigt wurde. Gemeint sind die in dieser Tabelle erfassten Veränderungen der Mittel in den Fondsanteilen. Das lässt sich nicht direkt damit gleichsetzen, dass in diesem Moment ZEC-Spot im gleichen Umfang gekauft wurde – und erst recht nicht damit, dass alle institutionellen Anleger ihre Positionen aufstocken. Diese Einschränkung ist wichtiger als jedes Schlagwort.
Warum ist das trotzdem beachtenswert? Anhaltende Zeichnungen zeigen, dass zumindest ein regulierter Produktkanal auf Nachfrage stößt. Das könnte die Aufmerksamkeit des Marktes für Privacy-Assets und die Erwartungen an die Produktliquidität beeinflussen. Zwischen Fondszeichnungen und -rücknahmen, Market-Maker-Beständen und Spotpreisen gibt es jedoch zeitliche Verzögerungen; außerdem spielt die allgemeine Risikobereitschaft am Kryptomarkt eine Rolle. Wenn der ZEC-Preis nicht zusammen mit den Kapitalflussdaten anzieht, müssen wir auch Verkaufsdruck, Gewinnmitnahmen oder die Möglichkeit in Betracht ziehen, dass die Kapitalflussdaten kein maßgeblicher Grenzfaktor sind. Kumulative Zuflüsse lassen sich nicht nachträglich als Preisuntergrenze heranziehen. Die US-Notenbank hielt am 28. Oktober mit 10 zu 2 Stimmen den Leitzins bei 3,75 %–4 %; zwei Mitglieder sprachen sich für eine Zinserhöhung aus. Das makroökonomische Umfeld setzt volatileren Kryptowährungen weiterhin zu. Zcon7 der Zcash Foundation findet derzeit in Cancún statt. Auf der offiziellen Agenda steht für den 29. Oktober eine Debatte über geschützte Assets im Mainnet. Das ist ein Diskussionstermin – kein bereits genehmigtes Upgrade und auch nicht der Grund für die heutigen Zuflüsse.
Die bisherige Marktreaktion stützt jedenfalls nicht die Erzählung, dass ein Kapitalzufluss automatisch zu einem geradlinigen Kursanstieg führt. Bei einer Abfrage auf Kraken lag ZEC/USD bei etwa 1.288,12 US-Dollar und damit unter dem Eröffnungskurs des Tages von 1.307,96 US-Dollar. Das Tageshoch lag bei 1.328,33, das Tagestief bei 1.261,90 US-Dollar; BTC notierte im selben Zeitraum bei etwa 81.160 US-Dollar. Dass ZEC unter dem Eröffnungskurs liegt, ist eine sichtbare Tatsache. Warum der Kurs schwächelt, lässt sich nicht allein anhand einer Fondstabelle erklären. Die Marke von 1.262 US-Dollar sehe ich als Risikogrenze für den Tag, 1.308 US-Dollar als zunächst zurückzuerobernden Eröffnungskurs und 1.328 US-Dollar als nächste Bestätigungsschwelle. Fällt der Kurs unter 1.262 US-Dollar und bleibt eine kräftige Erholung aus, ist meine kurzfristige Erholungserwartung widerlegt. Hält er sich dagegen wiederholt über 1.328 US-Dollar, prüfe ich erneut, ob sich das Kapitalflusssignal im Spot-Handel niederzuschlagen beginnt.
Wenn ich selbst handeln würde, wäre ich derzeit nicht dabei: keine offene Position, Positionsgröße 0 %. Erst wenn ZEC wieder über 1.308 US-Dollar steigt, anschließend die Marke von 1.328 US-Dollar durchbricht und diese bei einem Rücksetzer hält, während BTC nicht unter 80.000 US-Dollar fällt, würde ich mit 2 % des Gesamtkapitals einen Spot-Kauf versuchen. Diese Bedingungen bilden gemeinsam den Einstiegsauslöser. Das erste Ziel liegt bei 1.360 US-Dollar; dort würde ich die Position halbieren. Für den Rest läge das Ziel bei 1.390 US-Dollar. Sollte der Ausbruch ohne Volumen erfolgen oder sollten die späteren Fondsdaten deutlich in Abflüsse umschlagen, würde ich die Position freiwillig schließen. Nach dem Einstieg gilt ein Stop-Loss bei einem Rückfall auf 1.295 US-Dollar. Bei einem starken allgemeinen Markteinbruch würde ich auch den Rest schließen, selbst wenn der Kurs den Stop-Loss nicht erreicht. Ich jage keinen Kursen hinterher und verwende keinen hohen Hebel. Wenn die Auslösebedingungen nicht eintreten, gibt es keinen Trade.
Quellen: Farside-Daten zum Zcash-Fonds, Echtzeitkurse von Kraken, Erklärung der US-Notenbank vom 28. Oktober, Agenda von Zcon7 der Zcash Foundation. #ZEC #BTC
Dies ist ausschließlich meine persönliche Marktbeobachtung und keine Anlageberatung.
Meine Haltung ist abwartend und vorsichtig. Heute möchte ich zunächst eine Zahl aufschlüsseln, die leicht als „anhaltende institutionelle Käufe von ZEC“ dargestellt werden kann. Die Zcash-Fondstabelle von Farside weist für das einzelne Produkt ZCSH am 21., 22., 23., 26. und 27. Oktober Nettozuflüsse von etwa 15,2 Millionen, 14,2 Millionen, 20,5 Millionen, 2 Millionen und 3,5 Millionen US-Dollar aus. Über die fünf Handelstage ergibt sich ein Gesamtzufluss von etwa 55,4 Millionen US-Dollar. Am 28. Oktober steht in der Spalte des Produkts weiterhin ein Strich; die automatische Gesamtsumme der Seite von 0,0 bedeutet nicht, dass für diesen Tag bereits ein Zufluss von null bestätigt wurde. Gemeint sind die in dieser Tabelle erfassten Veränderungen der Mittel in den Fondsanteilen. Das lässt sich nicht direkt damit gleichsetzen, dass in diesem Moment ZEC-Spot im gleichen Umfang gekauft wurde – und erst recht nicht damit, dass alle institutionellen Anleger ihre Positionen aufstocken. Diese Einschränkung ist wichtiger als jedes Schlagwort.
Warum ist das trotzdem beachtenswert? Anhaltende Zeichnungen zeigen, dass zumindest ein regulierter Produktkanal auf Nachfrage stößt. Das könnte die Aufmerksamkeit des Marktes für Privacy-Assets und die Erwartungen an die Produktliquidität beeinflussen. Zwischen Fondszeichnungen und -rücknahmen, Market-Maker-Beständen und Spotpreisen gibt es jedoch zeitliche Verzögerungen; außerdem spielt die allgemeine Risikobereitschaft am Kryptomarkt eine Rolle. Wenn der ZEC-Preis nicht zusammen mit den Kapitalflussdaten anzieht, müssen wir auch Verkaufsdruck, Gewinnmitnahmen oder die Möglichkeit in Betracht ziehen, dass die Kapitalflussdaten kein maßgeblicher Grenzfaktor sind. Kumulative Zuflüsse lassen sich nicht nachträglich als Preisuntergrenze heranziehen. Die US-Notenbank hielt am 28. Oktober mit 10 zu 2 Stimmen den Leitzins bei 3,75 %–4 %; zwei Mitglieder sprachen sich für eine Zinserhöhung aus. Das makroökonomische Umfeld setzt volatileren Kryptowährungen weiterhin zu. Zcon7 der Zcash Foundation findet derzeit in Cancún statt. Auf der offiziellen Agenda steht für den 29. Oktober eine Debatte über geschützte Assets im Mainnet. Das ist ein Diskussionstermin – kein bereits genehmigtes Upgrade und auch nicht der Grund für die heutigen Zuflüsse.
Die bisherige Marktreaktion stützt jedenfalls nicht die Erzählung, dass ein Kapitalzufluss automatisch zu einem geradlinigen Kursanstieg führt. Bei einer Abfrage auf Kraken lag ZEC/USD bei etwa 1.288,12 US-Dollar und damit unter dem Eröffnungskurs des Tages von 1.307,96 US-Dollar. Das Tageshoch lag bei 1.328,33, das Tagestief bei 1.261,90 US-Dollar; BTC notierte im selben Zeitraum bei etwa 81.160 US-Dollar. Dass ZEC unter dem Eröffnungskurs liegt, ist eine sichtbare Tatsache. Warum der Kurs schwächelt, lässt sich nicht allein anhand einer Fondstabelle erklären. Die Marke von 1.262 US-Dollar sehe ich als Risikogrenze für den Tag, 1.308 US-Dollar als zunächst zurückzuerobernden Eröffnungskurs und 1.328 US-Dollar als nächste Bestätigungsschwelle. Fällt der Kurs unter 1.262 US-Dollar und bleibt eine kräftige Erholung aus, ist meine kurzfristige Erholungserwartung widerlegt. Hält er sich dagegen wiederholt über 1.328 US-Dollar, prüfe ich erneut, ob sich das Kapitalflusssignal im Spot-Handel niederzuschlagen beginnt.
Wenn ich selbst handeln würde, wäre ich derzeit nicht dabei: keine offene Position, Positionsgröße 0 %. Erst wenn ZEC wieder über 1.308 US-Dollar steigt, anschließend die Marke von 1.328 US-Dollar durchbricht und diese bei einem Rücksetzer hält, während BTC nicht unter 80.000 US-Dollar fällt, würde ich mit 2 % des Gesamtkapitals einen Spot-Kauf versuchen. Diese Bedingungen bilden gemeinsam den Einstiegsauslöser. Das erste Ziel liegt bei 1.360 US-Dollar; dort würde ich die Position halbieren. Für den Rest läge das Ziel bei 1.390 US-Dollar. Sollte der Ausbruch ohne Volumen erfolgen oder sollten die späteren Fondsdaten deutlich in Abflüsse umschlagen, würde ich die Position freiwillig schließen. Nach dem Einstieg gilt ein Stop-Loss bei einem Rückfall auf 1.295 US-Dollar. Bei einem starken allgemeinen Markteinbruch würde ich auch den Rest schließen, selbst wenn der Kurs den Stop-Loss nicht erreicht. Ich jage keinen Kursen hinterher und verwende keinen hohen Hebel. Wenn die Auslösebedingungen nicht eintreten, gibt es keinen Trade.
Quellen: Farside-Daten zum Zcash-Fonds, Echtzeitkurse von Kraken, Erklärung der US-Notenbank vom 28. Oktober, Agenda von Zcon7 der Zcash Foundation. #ZEC #BTC
Dies ist ausschließlich meine persönliche Marktbeobachtung und keine Anlageberatung.
