Die Fed-Entscheidung heute Nacht um 2 Uhr: Der Markt hat „keine Änderung“ längst eingepreist – mit einer Wahrscheinlichkeit von über 90 % wird es keine Zinserhöhung geben. Doch das eigentliche Drama heute Nacht ist nicht, ob die Zinsen steigen, sondern wie Kevin Warsh mit einer „falkenhaften Pause“ den Weg für eine erneute Zinserhöhung im Dezember ebnen will.
Der Ölpreis ist auf 100 US-Dollar pro Barrel geschnellt, die Inflation verharrt hartnäckig bei 3,7 %, während die Zahl der neuen Jobs außerhalb der Landwirtschaft im September mit gerade einmal 29.000 enttäuschte. Rezessionssignale und Inflationsfunken prallen gleichzeitig auf uns ein. Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen pendelt direkt auf dem hohen Niveau von 5 %. Die risikofreie Rendite ist mehr als attraktiv, und der Liquiditätsentzug bei Risikoanlagen ist kaum zu übersehen.
$BTC klebt derzeit an der äußerst sensiblen Marke von 80.700 US-Dollar, die von einer Unterstützung zu einem Widerstand geworden ist. Alle warten darauf, was Warsh sagen wird. Aber nicht vergessen: Bei seiner letzten Rede in Jackson Hole hat der Typ Long-Positionen mit einem Hebel von insgesamt 480 Millionen US-Dollar auf der ganzen Welt liquidiert.
Heute Nacht müsst ihr beim Marktgeschehen nicht auf den Zinsentscheid starren – achtet nur auf zwei kleine Signale:
Erstens: Gibt es bei der Sitzung abweichende Stimmen, die eine Zinserhöhung fordern? Im September stimmten 12:0 dafür. Wenn heute Nacht jemand für eine Zinserhöhung stimmt, wäre die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember praktisch besiegelt.
Zweitens: Wird Warsh auf seiner Pressekonferenz weiter seine Karte des „Verzichts auf Forward Guidance“ spielen? Bleibt er so hart in seiner Haltung, könnten die Markterwartungen für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Dezember (derzeit über 75 %) sofort in Verkaufsdruck auf Risikoanlagen umschlagen.
Sitzungen ohne Wirtschaftsprognosen eignen sich besonders gut, um den Markt durchzuschütteln. Das Schwert der Liquiditätsverknappung schwebt noch immer über unseren Köpfen. Wer voll gehebelt positioniert ist, sollte sich vorerst lieber aus der Schusslinie bringen.
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$BTC klebt derzeit an der äußerst sensiblen Marke von 80.700 US-Dollar, die von einer Unterstützung zu einem Widerstand geworden ist. Alle warten darauf, was Warsh sagen wird. Aber nicht vergessen: Bei seiner letzten Rede in Jackson Hole hat der Typ Long-Positionen mit einem Hebel von insgesamt 480 Millionen US-Dollar auf der ganzen Welt liquidiert.
Heute Nacht müsst ihr beim Marktgeschehen nicht auf den Zinsentscheid starren – achtet nur auf zwei kleine Signale:
Erstens: Gibt es bei der Sitzung abweichende Stimmen, die eine Zinserhöhung fordern? Im September stimmten 12:0 dafür. Wenn heute Nacht jemand für eine Zinserhöhung stimmt, wäre die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember praktisch besiegelt.
Zweitens: Wird Warsh auf seiner Pressekonferenz weiter seine Karte des „Verzichts auf Forward Guidance“ spielen? Bleibt er so hart in seiner Haltung, könnten die Markterwartungen für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Dezember (derzeit über 75 %) sofort in Verkaufsdruck auf Risikoanlagen umschlagen.
Sitzungen ohne Wirtschaftsprognosen eignen sich besonders gut, um den Markt durchzuschütteln. Das Schwert der Liquiditätsverknappung schwebt noch immer über unseren Köpfen. Wer voll gehebelt positioniert ist, sollte sich vorerst lieber aus der Schusslinie bringen.
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