Laut einem am 27.10. veröffentlichten Bericht von Kaiko steht der $USDC von Circle inzwischen für 56 % des Stablecoin-Handels gegenüber dem Euro – im Januar 2024 waren es noch 10 %. In Europa ist $USDT nicht mehr der Standard-Stablecoin.
Wenn Sie im Europäischen Wirtschaftsraum handeln, sind zwei Termine wichtig. Am Freitag, dem 30.10., wird Coinbase die Restguthaben seiner Privatkunden im EWR aus 14 nicht MiCA-konformen Stablecoins – darunter USDT, DAI und PYUSD – zum Marktpreis in USDC umwandeln (Coinbase-Hilfeseite). Wenn Sie Ihre USDT behalten möchten, müssen Sie sie vorher abziehen. Je nach Land kann die Umwandlung steuerpflichtig sein. Am 12.11. übernimmt dann die Europäische Bankenaufsichtsbehörde die direkte Aufsicht über die USDC-Reserven. USDC wurde am 14.10. als erster „signifikanter“ E-Geld-Token der EU eingestuft.
Der Hintergrund: Die MiCA-Übergangsfrist für Emittenten endete am 01.07.2026 ohne Verlängerung. USDT hat keine Zulassung, daher stellen regulierte Plattformen in Europa die Handelspaare damit ein. Kaiko zufolge sind auch die Orderbücher für USDC/EUR rund 40 % tiefer.
Am aufschlussreichsten ist, dass sich weltweit nichts verändert hat. Laut DefiLlama vom 28.10. sind 182,0 Mrd. $ in USDT im Umlauf, gegenüber 71,3 Mrd. $ in USDC (2,55-mal so viel). Der Anteil von USDC an diesen beiden Stablecoins ist seit Januar 2024 lediglich von 20,7 % auf 28,2 % gestiegen. Meine Einschätzung: Der Kurswechsel in Europa ist auf die Regulierung zurückzuführen, nicht auf eine Entscheidung der Trader.
Zwei Entwicklungen sind denkbar. Entweder wiederholt sich das Muster in den USA mit dem GENIUS Act (OCC-Regel zu Reserven tritt am 18.01.2027 in Kraft; Beschränkungen für nicht zugelassene Emittenten ab Juli 2028), und der weltweite Anteil von USDC steigt endlich. Oder die USDT-Liquidität verlagert sich einfach ins Ausland und in die DeFi, während sich am globalen Abstand nichts ändert.
Bewahren Sie Ihre Stablecoins auf einer MiCA-zugelassenen Plattform auf oder in einer Wallet, die Sie selbst kontrollieren?
#Stablecoins #MiCA
Wenn Sie im Europäischen Wirtschaftsraum handeln, sind zwei Termine wichtig. Am Freitag, dem 30.10., wird Coinbase die Restguthaben seiner Privatkunden im EWR aus 14 nicht MiCA-konformen Stablecoins – darunter USDT, DAI und PYUSD – zum Marktpreis in USDC umwandeln (Coinbase-Hilfeseite). Wenn Sie Ihre USDT behalten möchten, müssen Sie sie vorher abziehen. Je nach Land kann die Umwandlung steuerpflichtig sein. Am 12.11. übernimmt dann die Europäische Bankenaufsichtsbehörde die direkte Aufsicht über die USDC-Reserven. USDC wurde am 14.10. als erster „signifikanter“ E-Geld-Token der EU eingestuft.
Der Hintergrund: Die MiCA-Übergangsfrist für Emittenten endete am 01.07.2026 ohne Verlängerung. USDT hat keine Zulassung, daher stellen regulierte Plattformen in Europa die Handelspaare damit ein. Kaiko zufolge sind auch die Orderbücher für USDC/EUR rund 40 % tiefer.
Am aufschlussreichsten ist, dass sich weltweit nichts verändert hat. Laut DefiLlama vom 28.10. sind 182,0 Mrd. $ in USDT im Umlauf, gegenüber 71,3 Mrd. $ in USDC (2,55-mal so viel). Der Anteil von USDC an diesen beiden Stablecoins ist seit Januar 2024 lediglich von 20,7 % auf 28,2 % gestiegen. Meine Einschätzung: Der Kurswechsel in Europa ist auf die Regulierung zurückzuführen, nicht auf eine Entscheidung der Trader.
Zwei Entwicklungen sind denkbar. Entweder wiederholt sich das Muster in den USA mit dem GENIUS Act (OCC-Regel zu Reserven tritt am 18.01.2027 in Kraft; Beschränkungen für nicht zugelassene Emittenten ab Juli 2028), und der weltweite Anteil von USDC steigt endlich. Oder die USDT-Liquidität verlagert sich einfach ins Ausland und in die DeFi, während sich am globalen Abstand nichts ändert.
Bewahren Sie Ihre Stablecoins auf einer MiCA-zugelassenen Plattform auf oder in einer Wallet, die Sie selbst kontrollieren?
#Stablecoins #MiCA
